トークン化された資金は、米国財務省のトークン化に火をつけた2023年に$800Mの価値に急騰しました:ムーディーズ

ルホラミン・ハクシャナス

最終更新:

2024年1月17日 22:06 EST |2分で読めます

Source: Adobe / flavio従来の資産をトークン化する傾向の高まりは、レガシー金融機関の注目を集めています。

大手投資リスク評価会社であるムーディーズの最近のレポートによると、米国債のトークン化が進んだことで、トークン化されたファンドの価値は、2023年初頭の1億ドルから今日では約8億ドルに急増しています。

ムーディーズがトークン化されたマネーマーケットファンドにスポットライトを当てる

このレポートでは、パブリックブロックチェーンとプライベートブロックチェーンの両方がさまざまな資産が含まれていることを強調しています。

より注目すべき例としては、フランクリン・テンプルトンの米国政府マネーファンドがステラからポリゴンに拡大したこと、Backed Financeがトークン化された短期米国債上場投資信託(ETF)を立ち上げたこと、UBSアセットマネジメントがイーサリアムブロックチェーン上にトークン化されたマネーマーケットファンド(MMF)を展開したことなどがあります。

ムーディーズによると、MMFのトークン化は、その安定性とステーブルコインの技術的利点を組み合わせる可能性を提供します。

さらに、トークン化されたMMFの用途は、単純な購入と保有にとどまらず、成熟するまで拡大しており、より幅広い用途の可能性を示しています。

また、このレポートでは、トークン化された資産の効率性に大きなメリットがあることも強調されており、従来の投資家の間でさらなる採用が促進される可能性があります。

ムーディーズは、トークン化されたファンドは、市場の流動性とアクセス性を高め、コストを削減し、フラクショナル化を可能にし、仲介者への依存を減らし、決済時間を短縮し、スマートコントラクトを通じてプロセスを自動化し、透明性を高めることができると提案しました。

RWAとトークン化:ムーディーズは、ブロックチェーンベースのトークン化ファンドの採用が進んでいることを強調し、国債やファンドなどの資産への投資効率を向上させ、未開拓の市場の可能性を表していると述べています。

これらは、RWAがそうあるべき多くの理由の1つです…pic.twitter.com/v9FueHXeFd

— The Real Lifestyle (@Trl_co) 2024年1月16日

仮想通貨投資家は安定したオンチェーン利回りを求める

ムーディーズのレポートでは、トークン化された財務省短期証券や債券への関心の高まりは、安定したオンチェーン利回りを求める仮想通貨投資家からの需要の高まりを反映していると指摘しています。

Web3レンディング市場は、2021年を通じて従来の短期証券と比較して高いリターンを提供しましたが、現在の高利回り環境ではトレンドが逆転しています。

その結果、仮想通貨投資家は、ステーブルコインから、米国のTビルなど、同等以上の利回りと低リスクを提供する従来の投資に資金をシフトしています。

ムーディーズは、同社は伝統的な資産のトークン化に強気であると述べましたが、この新興セクターに関連するいくつかの固有のリスクも強調しました。

このレポートでは、トークン化サービスプロバイダーは技術的な機能不全に直面する可能性があり、多様で進化する規制環境を乗り切らなければならないと警告しています。

トークン化されたファンドを管理するには、トークンの発行と償還、オンチェーンの投資家登録の維持、顧客の本人確認(KYC)とマネーロンダリング防止(AML)チェックの遵守などの分野の専門知識が必要であり、ファンドマネージャーや管理者にとって課題となる可能性があります。

また、このレポートでは、サイバーセキュリティ攻撃やガバナンスの問題など、パブリックブロックチェーン上でトークン化された資産の技術的リスクも強調されています。

ムーディーズは、これらのリスクを軽減するために、オフチェーンの投資家登録簿の採用を推奨しています。

ムーディーズは、破産や不測の事態から保護するために、テクノロジープロバイダー、ファンドマネージャー、ファンド管理者、カストディアンなど、トークン化されたファンドに関与するすべての関連する利害関係者が独立し、交換可能である必要があることを提案しました。

レポートはさらに、ファンド管理者がKYCおよびAMLチェックを完了した認定投資家が管理するホワイトリストに登録されたウォレット間の資産移動を制限し、サイバー攻撃や不正行為のリスクを軽減できるように、トークンのプログラミングを推奨しています。