数週間前、市場が安かったとき、私は自分のベータ (ボラティリティファクター) を市場より高くしたかった。

より多くのプットを売り、より多くのエクスポージャーを追加した。
今、市場はあまり魅力的ではないので、逆をしなければならない。
先週少し削減し、今後もさらに続けるかもしれない。
データの全体性が私の資産配分を決定し、短期的なヘッドラインや感情ではない。
私が皆に内面化してほしいフレームワークは、強気の階層構造だ。
株式は中程度の強気。
プットを売ることは超強気。
コールを買うことは最大の強気、10点満点中10点。
これがまた、利益を出す難易度の順序でもある。
コールが最も難しい。
売ったプットは簡単。
株式は最も簡単。
では、なぜ最大の難易度を持つポートフォリオを持つ必要があるのか？ それは、設定が最大の魅力でないときにそうしないからだ。 しないだろう。
誰でも強気市場ではお金を稼げる。
問題は、市場が反転したときに誰がまだ立っているかだ。