InvestingWithBrandon

最近、ポートフォリオを使って担保付きプットを売るのは「リスクが高すぎる」と誰かに言われました。
それで、彼は代わりに何をしているのか聞いたんです。
彼：デイトレしてます。毎週のコールを買って、決算をまたいで持ち続けて、上がることを祈ってる。
じゃあ、これを整理させて…
私：私は、EPS成長が素晴らしい優良企業のプットを、内在価値を下回っているときに売ります。期日は1年以上先。行使価格は10%下。比率のバランスもきちんと取っています。
彼：それは、株が今後3日でどう動くかに何度も何度も賭けてるだけ。
なのに、なぜか私のほうが「リスクが高い」ってことになるの？
意味が通るように説明して…

「でも、マーケットが40%暴落したらどうなるの、Brandon？」
何もない。
私の比率は常に管理されてる。基礎となるポートフォリオが無理なくカバーできる以上の買い（プット）を、私は決して売らない。大きく下げたあとでもね。
だから40%の暴落は私にマージン・コールなんてしない。強制的に売らせもしない。私を一掃もしない。
じゃあ、実際に何をすると思う？
素晴らしい会社をすべてバーゲンにして、プットのプレミアムをここ数年でいちばん分厚くする。
暴落が人を殺すわけじゃない。
計画なしで過度にレバレッジをかけていることが……

どの仕事にも、そういう男がいる。
40年続けてきて、何でも知ってる。しかも、それでも実際には「辞める」余裕なんてない。
彼は全部「ちゃんと」やってきた。
401kを上限まで使い切った。
一日も欠かさなかった。
毎年、3%の昇給を必死に頼み込んだ。
それは本当に、私を怖がらせた。
「もしかしたら」に賭けるために、40年を手放すという考え。
私は、引退する許可を待つのをやめて、自分が実際にコントロールできる収入/成長を作り始めた。
プットの売り。株の積み増し。そして、それを全部、質の高い企業に再投資する。
私は自分があの男より10倍頭がいいなんて言ってない。
ただ、自分の人生を、別の誰かが前に進み続ける“ゴール”に丸ごと賭けることを拒んだだけだ。

「毎月オプション収入として$4,000稼ぐ必要がある。」
あの1文は、どんな暴落よりも多くの口座を破壊してきた。
なぜなら、良いセッティングがいつもあるわけではないからだ。
毎月の数字を強制すると、ノルマを達成するために、悪い価格でゴミみたいなプットを売り始めることになる。
私はセッティングがELITEのときだけ売る。
ある月はたくさん売る。別の月はほんの少しだけ。
生活費が必要？ 基本の保有株から数株売ればいい。
PUTを「PUTを売るためだけに」売るな。あのノルマがあなたを埋める。

いまの株式市場の真実。
多くの人が私のことを信じていないのも分かっています。でも、私はこの市場について率直な見解をあなたに伝えます。シンプルです。
これは、月まで跳ね上がった高ベータ銘柄のバリュエーション調整（リセット）です。それだけです。世界が溶けてなくなるわけじゃありません。エイリアンが来るわけでもありません。WW3（第三次世界大戦）も起きていません。起きているのは、企業が現実に戻ってきているだけです。
センチメントが反転したら、すべてがリスクオフになります。私は何度も言ってきましたが、すべてが一緒に動きます。市場のミスターは感情的で、恐怖と欲望の振り子です。彼はしばらくの間、欲深く株価を押し上げてきましたが、最近は恐怖により近づいています……さて、どうでしょう！それでいいんです！
ええ、企業は素晴らしい決算を出しています。景気もなんとか順調です。でも、多くの企業にとっては、より高いバリュエーションを打ち消すにはそれだけでは足りません。AI関連の設備投資と石油に不確実性が加われば、ボラティリティのレシピが出来上がりです。とはいえ、市場には「常に」何か心配事があります。いつだって。
じゃあ、計画は？いつもと同じです。
良い価格で素晴らしい企業を買い、オプションを使って“超・確信度の高い”取引を増幅させます。それだけ。いま、いくつかの魅力的なセッティングが出てきています。私たちはみ

個人投資家：収益のためにカバードコールを売っています。今年、自分の株でプレミアムとして$1,400稼ぎました。
私：それで中止になった（コール執行された）ものはありました？
個人投資家：1つね。春にストライクをそのまま突き抜けて一気に伸びた。
私：じゃあ実際の数字で教えて。株を取られた後、どれくらい伸び続けたの？
個人投資家：……かなり。もしただ持っていたら、そのポジションで$15k 分だけ上がっていたはず。
私：つまり、プレミアムで$1,400を集めて……その代わりに上値（上昇分）$15,000を手放した。これがあなたにとってのカバードコール……9回に10回はうまくいく……でも10回目が痛い。
個人投資家：……痛い目を見て学んだ……
私：株を持つくらい強気だったのに……その強気だったまさにその動き（上昇）を、売り払ってしまった。数ペニーのために。
$15k の上値を$1,400のプレミアムと引き換えるな……

個人投資家：VIXが急上昇してるから、落ち着くまで何にも手を出さない。
私：VIXが実際に何を測っているか、分かってる？
個人投資家：……市場の危険？
私：恐怖です。人がオプションに対して「支払っている」ものを測ります。VIXが高いと、オプションのプレミアムが高いってこと。
個人投資家：なるほど、じゃあ……危ない時期。
私：買い手にとって危ない。私はこういう局面では売り手です。VIXが高いと、私が売っている同じプットに対して、より多くの報酬を得られる。プレミアムへの実質的な利上げみたいなものだ。
個人投資家：待って……恐怖指数があなたの役に立ってるの？
私：スパイクのたびに。恐怖がプットに対して人が払う金額を膨らませて、しかも優良企業は同時にセールになります。この世で一番いいことが同時に起きる。VIXがそれを告げてる。
個人投資家：今まで全部、間違ってやってた……

私の投稿から価値を得られるなら、「10日間 株式＆オプション変革トレーニング」をきっと気に入るはずです。
デイトレードなし。
スイングトレードなし。
余計なことなし（BSなし）。
ただ、正しいやり方の株式＆オプション＋私のマスターマインドDiscordコミュニティへのアクセス。
ここで登録してください：

毎日毎日、あなたの家のドアをノックして家を買おうとする男を想像してみてください。
月曜：「500kドルで買うよ！」
火曜：「いや……430kドル。」
水曜：「市場がクラッシュしてる。350kドル、これが最終提示額！」
木曜：「やっぱり。520kドル。」
同じ家。同じまま、何も変わらない。ただ彼が躁状態なだけです。
そんな狂人にあなたの家の価値を決めさせるわけにはいかない……
でも、まさにそれと同じことを人々は株でやっているのです。
画面に表示されている価格は、その日のMr.マーケットの気分であって、会社の価値そのものではありません。
価値を決めるのは利益です。彼のパニック価格は単なる「提示」なのです。
そして、彼が恐怖で震えながら、私にとって最高の会社をバカみたいな割引で売りつけてくる？
それが私が彼の条件を受ける日です。
株を買う。ポートフォリオの確保済みプットを売る、LEAPのコールを買う。

個人投資家: ぼくはただインデックスファンドを買って長期保有してるだけ。ゆっくり着実に。
私: いいね。マジでそれが基本。俺は $VOO & $Q
と全く同じことをしてる。
個人投資家: え、あなたもインデックスファンドを保有してるの？
私: もちろん。違いは、放置しないこと。担保として使って、それに対してプットを売って、さらにもう15%くらい上乗せするんだ。
個人投資家: じゃああなたはインデックス投資を置き換えてるんじゃなくて、それに積み増してるだけ？
私: その通り。ステップ1は完璧にできてる。ステップ2のところで止めちゃっただけ。
個人投資家: その、マーケットが急落して、プットを担保にしたポートフォリオがどうなったら？
私: ラティオは常に調整されてるから、50%超の下落でも大丈夫。
個人投資家: なんで誰もステップ2のことを話さないの？
私: ステップ2は理解するのに数時間かかるから、代わりに何らかの理由でやらないことを選ぶんだ……
この大きなミスをする個人投資家みたいにならないでください…

個人投資家：自分が20〜30%上がったら、いつも利益確定します。利益を確定するんです。
私：あなたの一番いい会社も？
個人投資家：特にそれら。欲張りになりたくないんです。
私：つまり、勝ち組（WINNERS）を売るんだ…実際にあなたのポートフォリオを支えている“エリート企業”も？
個人投資家：つまり、売るまで利益って実現してないってことですよね？
私：それで、いなくなった途端に3倍になる。売却で税金がかかるし、現金で次に何を買うか悩むことになる。
個人投資家：……実際に私、まさにそれをやりました。
私：私は勝ち組を「売るために」売ったりしません…何年も保有することが多く、株を1株も売らずに、ポートフォリオを裏付けにした担保付きプット（secured puts）を売って収入を引き出します。
「利益確定」のために、あなたの最高の会社を売るな……
勝ち組を削ると、最終的に負け組だけを持つことになります。
雑草を刈って、花に水をあげてください。

個人投資家：市場は史上最高値だから、ショートポジションを建てたよ。下がる途中の簡単な儲けだ。
私：市場が毎年上がるわけじゃないんだ。4年のうち3回は上がるって知ってるよね？
個人投資家：うん。でも今は“DEJUE”だ。ずっと上がり続けることはできない。
私：40%前にも同じことを言ってた人がいた。で、ショートの嫌なところはここからだ……株を買うと、最悪の場合損失は100%で済む。でもショートすると、損失は無限大。
個人投資家：つまり、ずっと上がり続けるなんてことはない……
私：そうじゃなくていい。君が支払い能力を維持できる期間より長く上がればいいだけだ。
個人投資家：じゃあ、割高に見えるときはどうするの？
私：慎重になる。売りのプットをいくつかクローズして、買いのコールで利益を取る。より深いディスカウントを要求する。比率を引き締める。債券を追加する。慎重さは報われる。市場全体に対して賭けること……100年上がり続けてきた機械と戦うのと同じだ。
個人投資家：慎重にね、ショートじゃない。
私：クラッシュに賭けなくても、それに備えることはできるよ。

小口投資家：アプリを変えてから、取引がめちゃくちゃ増えた。約定したときの紙吹雪……なんか気持ちいいんだよね、マジで。
私：紙吹雪がある理由、分かってるよね？
小口投資家：……楽しいから？
私：あなたがするあらゆる取引ごとに、彼らが報酬をもらえるから。アプリは、もっと取引させるように設計されてる。紙吹雪、連勝記録、通知……スロットマシンと同じ手口。
小口投資家：じゃあ私のブローカーが騙してるの？
私：あなたのブローカーは、株式ティッカー付きのカジノのフロアだよ。スマホが鳴るたびに、彼らがあなたをテーブルへ引き戻してる。
小口投資家：1日に40回くらいはチェックしてるけど……
私：僕は週に2〜3回くらいしか取引しない。公正な価値より下で良さそうなものにプットを売って、プレミアムで株を買って、アプリを閉じる。僕のブローカーは嫌がるけど、口座は喜ぶ。
小口投資家：でも紙吹雪はない……
私：複利は紙吹雪付きでは来ない。カンマ付きで来る。
これを知る人は少ない……

今日、下落を待っていた人は小さめの値動きだけ手に入れました。
セール中になったら、エリート企業に投資（配分）しますか？
それとも、多くの人が毎回の下落のたびにするように…投資しない理由を正当化しようとしますか？