InvestingWithBrandon

最初の25kが最も難しい
でも…最初の$100k は、最初の25kより少し簡単です
でも…最初の$1M は、最初の100kより少し簡単です
でも…最初の$2M は、最初の1mより少し簡単です
一つのレベルに到達すると、二つ目はより早く達成できます
信じてください！

人間は、自分の取引仮説が、株価がすぐにモーッと上昇することで裏付けられるのを好む。
そうなることもあるが、ほとんどの場合はそうならない……
だからこそ、私は最低でも1年以上のオプションしか取引しない。1年未満の期間で市場のタイミングを見極めるのは、一貫して行うのが非常に難しい、というより不可能だからだ。
これもまた、ウォーレン・バフェットが短期的なことに手を出してゲームをしない理由だ……
長期的な視点を持つことで、私は何百万ドルも稼いだ。

ある世代で最高の株は、最初に94％下落した。ほとんどの人はそれを知らない。
$AMZN、ドットコム・バブル崩壊。1999年にはおよそ113ドルだった株価が、2001年末までに約5.50ドルまで下落した。
94％下落。$100k が約6,000ドルになった。そして、これはどこかのくだらないスタートアップではなかった……まさにAmazonだった。後にすべてを変えることになる会社だ。
この1つのチャートから得られる教訓は2つあり、どちらも重要だ。
1つ目……世界で最も優れた会社でさえ、バブル価格で買えば90％以上下落することがある。Amazonという事業自体は健全だった。1999年の価格でAmazonを買ったことは、13年間の過ちだった。だから私は、バリュエーションの重要性をこれほど強調している。
2つ目……Amazonで実際に大金を得た人たちは、早い段階で見抜いた天才たちではなかった。暴落後も生き残っていた人たちだった……分散投資をし、レバレッジをかけず、惨状の中でも保有し続け、買い続けることができた人たちだ。
私が言いたいのは……素晴らしい投資をするには、優れた会社と適正な価格の両方が必要だということだ。両方が必要なのだ。

個人投資家: ナイキ $NKE はちょうど52週安値を更新した。こんな価格なら、きっとお買い得だ。
私: かもしれない。でも推測する前に、実際に確認しよう。
個人投資家: ナイキだよ。誰もがナイキを知っている。
私: ブランドの知名度は関係ない……決算を見せて。ここ数年、利益は増えているのか、それとも減っているのか？
個人投資家: ……実は知らない。
私: そこが問題のすべてだ。利益が増えているのに株価が下がっているなら押し目だ。利益も減っているのに株価が下がっているなら、会社が苦境に陥っているということだ……
個人投資家: つまり、52週安値というだけでは何の意味もない？
私: 何もない。それは価格であって、価値ではない。EPSが向かう先に株価も向かう……ナイキのEPSは右肩下がりだ……株価と同じように。下落は正当化されていて、お買い得ではない……

個人投資家：投資を始めて5年になりますが、ほとんど利益が出ていません。これってうまくいかないのではと思い始めています。
私：何をしてきたのですか？
個人投資家：いろいろです。スイングトレードや、オプションを少し、あとは周りが盛んに勧めていた株をいくつか。
私：つまり、「アクティブ」に取引して、市場に勝とうとした5年間ですね。
個人投資家：まあ、ほとんどそんな感じです。
私：それで、同じ5年間で単純に$Q を保有していたら、どうなっていましたか？
個人投資家：……私よりずっと良かったです。
私：つまり、市場は問題なく機能していた。うまくいかなかったのは、取引の多さや戦略のほうです。
個人投資家：それはちょっと落ち込みますね。
私：実は、良い知らせです。もっとスキルを身につける必要はありません。今やっていることの大半をやめる必要があるだけです。$VOO と$Qを基盤として積み上げ、一度も売らず、優良企業の株が安くなったときにいくつか買い、1年以上のポートフォリオ担保プットを売る際の担保にする……本当にそれだけです。
個人投資家：つまり、取引の回数を減らして、より良い取引をすれば解決するということですか？
私：私の場合はそうでした。そして、それはウォーレン・バフェットにも当てはまります。過去5年間のナスダックのこのチャートを見てください……たった1回の取引をするだけで、98%のROIを得

個人投資家：Nasdaqの$Qに$300k を持っています。正直、それで十分だと感じています。そのまま運用し続けています。
私：あなたはほぼ全員より先を行っています。自分を誇りに思うべきです！
個人投資家：では、私がしていないことで、あなたは何をしているのですか？
私：あなたの$300k は一つの役割を果たしています。成長することです。私のものは二つの役割を果たします。
個人投資家：二つ目の役割は何ですか？
私：プットを担保します。優良企業を割安で買うことを約束し、その約束の対価として誰かが今日、私に現金を支払ってくれます。
個人投資家：そのためにインデックスファンドを売らなければなりませんか？
私：一株も売る必要はありません。今とまったく同じように複利で成長し続けます。ただ、その取引の裏付けにもなるのです。
個人投資家：それで、月$25k に到達できるのですか？
私：そうです。そして7桁台までうまく拡大できました。キャッシュフローと値上がり益があり、市場が深刻な暴落に見舞われても問題なくやっていけます！

個人投資家: COVID直前に$Q を買って、暴落したときにパニック売りした。今でも気分が悪くなる。
私: 私も2020年1月に$Q を買った。あのロットを見てみて。
個人投資家: ……それ、全部200%以上上がってる。
私: うん……このスクリーンショットに写っている分だけで、約$40,000になった。
個人投資家: つまり、唯一の違いは私が売ったことか。
私: それだけが違いだ。選択を間違えたわけじゃない。タイミングを間違えたわけでもない。ただ、何もしないどころか、さらに資金を配分するのが理にかなっていたときに、反応してしまっただけだ……
個人投資家: 世界が終わるように感じた。
私: 底ではいつもそう感じる。底というのは、そう感じるものなんだ。& そして2022年が来て、33%下落し、また世界が終わるように感じた。関税。そしてイラン。
個人投資家: & それも持ち続けたのか？
私: そうだ。自分が何を所有しているのか、そしてなぜ所有しているのかを理解していれば、ボラティリティをリスクではなく、好機として見るようになる……

個人投資家：すべてのプットを担保するために、どれくらいの現金を手元に置いているのですか？
私：これが私の現金残高です。
個人投資家：……それはおかしいでしょう。あなたはプットを売って月に$25k 稼いでいるのに。
私：その通りです。プットを担保しているのは現金ではありません。
個人投資家：では、何が担保しているのですか？
私：$VOO + $Q + 優良企業の株式です。ブローカーは、売ったプットを何かがカバーしていると分かればいいのです。株式で十分です。
個人投資家：つまり、あなたの株式は複利で増えながら、取引の担保にもなっているのですか？
私：毎日です。現金担保で売る人たちは、何か月も……場合によっては何年も、利益を生まない大金を寝かせています。ここでポートフォリオ担保プットが圧倒的な力を発揮します。
個人投資家：私はプットのために、ときには現金を$80k 以上も保有していましたが、その間に多くの株が同時に急騰するのを何度も見ました……大きな機会を逃してしまいました。
私：これが、現金担保プットで市場を上回るのが非常に難しく、ポートフォリオ担保プットが勝つ理由です！市場が50%以上暴落したとしても、ポートフォリオ担保プットはまったく問題ありません。比率は常に適正に保たれているからです！

個人投資家：本当の暴落を乗り越えて持ち続けるなんて、私には絶対無理だ。折れてしまうよ。
私：$META が382ドルから89ドルまで下落したのを知っているよね？ 2021年後半から2022年11月にかけて。
個人投資家：覚えているよ。誰もが、その会社は終わったと言っていた。
私：77％下落だ。「ザッカーバーグがメタバースにすべてをつぎ込んで燃やした」。見出しはひどいものだった。& 89ドルのとき……あなたなら買っていた？
個人投資家：正直に言うと？ 絶対に買わない。ゼロになるように感じた。
私：そこがポイントだ。89ドルの時点でも、利益を何十億ドルも生み出し続けていた。事業そのものの価値が77％下がったわけではない……下がったのは株価だ。まったく違う……株価は適正価値をはるかに下回った。
個人投資家：& それから？
私：今では750ドル近くまで上昇した……その安値からおよそ732％上昇だ。市場史上最大級の回復の一つだ……そして「絶対に持ち続けられない」と言っていた人たちは皆、それを持ち続けられる誰かに売った。
個人投資家：732％か。すごいな……
私：暴落は世界の終わりのように感じられた……だが、それは10年に一度の買い場だった。
優良企業が適正価値を大きく下回ったときこそ、強気になるべき瞬間だ……パニックになるのではなく。

毎日欠かさず、あなたの家を買いたいと言って訪ねてくる男を想像してみてください。
月曜日：「50万ドルで買います！」
火曜日：「やっぱり……43万ドルで。」
水曜日：「市場は暴落中だ。35万ドル、これが最終オファーだ！」
木曜日：「やっぱりなし。52万ドルで。」
同じ家です。何も変わっていません。彼がただ躁状態なだけです。
そんな狂人に、あなたの家の価値を決めさせることなど決してないでしょう……
しかし、それこそまさに人々が株でやっていることです。
画面に表示される価格は、その日のMr. Marketの気分にすぎません……会社の価値そのものではないのです。
価値を決めるのは利益です。彼のパニックによる価格は、ただの提示価格にすぎません。
そして、彼が恐怖に駆られ、優良企業を馬鹿げた割引価格で私に提供してきたら？
その日こそ、私は彼の取引に応じます。
株式を買う。ポートフォリオ担保付きプットを売る。LEAPコールを買う。
この考え方によって、私は資産を7桁台まで大きく増やすことができました。

私は2019年1月に$Q を買い始めました。
これが今日のその株式の様子です。
ここにあるすべてのロットが236%から362%上昇しています。
COVIDショックの下落局面でも売りませんでした。
2022年にQが36%下落したときも売りませんでした。
すべてのロットに「長期」と表示されています。1株も売っていません。これらの利益に対して税金は1ドルも支払っていません。
そして、これらの株式はただそこに置かれているだけではありません。毎月売っている、ポートフォリオを担保とするプットの裏付けとなっています。複利で増えながら、第二の仕事もしています。
何もしないことは、このゲームで最も難しいスキルです。そして、それは最も大きな利益をもたらすスキルでもあります。