InvestingWithBrandon

ポートフォリオ担保プットについての投稿が大炎上して、実際にどう機能するのかという質問が山ほど寄せられたので、できるだけ簡単に全体を説明します。
まず、これについて解説したYouTube動画をたくさん出しています。動画なら実際に見せながら説明できるので、そちらを見るのが一番です。
とはいえ、ここでもできる限り分かりやすく説明します。
通常の現金担保プットは、次のように機能します。
プットを売ってプレミアムを受け取りますが、権利行使を割り当てられた場合に株式を購入できるよう、口座には十分な現金を置いておきます。
私がそれに問題を感じる理由は、とても単純です。
プットを売るのは強気の戦略です。
つまり、ある会社についてプットを売るほど強気なら、なぜ10万ドル、20万ドル、あるいはそれ以上の資金を、ほとんど何もせず現金のまま置いておきたいのでしょうか？
だから私は、代わりに「ポートフォリオ担保プット」と呼んでいる方法を使っています。
その資金を現金で保有する代わりに、S&P 500、Nasdaq、そして長期保有してもよいと考えている、割安で質の高い個別企業などを中心としたコア・ポートフォリオに資本を投資したままにします。
そのポートフォリオから得られる購買力をプットの担保に使うことで、コア・ポートフォリオを投資したままにしつつ、その上でプットを売ってプレミアムも受け取れます。
また、購買力

カバードコールを売っているなら、あなたの口座にある、まだ一度も計算したことのない数字が1つあります。先に警告しておきます……きっと気に入らないでしょう。
ここ数年間に権利行使されて手放したポジションを、すべて探し出してください。
次に、それらの株式が今日いくらの価値になっているかを調べてください。
権利行使価格で受け取った金額を差し引きます。さらに、その過程で受け取った小さなプレミアムもすべて差し引いてください。
その数字……その差額こそが、「収入」に実際にかかったコストです。
優良企業でカバードコールを運用している人の多くにとって、それは数万ドルです。場合によっては6桁にもなります。当時はただで手に入れたように感じたプレミアムと引き換えに、そのすべてを手放しているのです。
プレミアムは毎月、取引明細に表示されます。権利行使されて失った上昇余地は、どこにも表示されません……だからこそ、誰もこの戦略をやめないのです。
あなたの口座で最も高くついている数字は、ブローカーが決して表示する必要のない数字です。

🟢2027年に向けてポートフォリオを改善する方法：
デイトレードはしない
スイングトレードはしない
カバードコールはしない
現金担保プットはしない
BSはしない
代わりに、私はこうする：
- 基盤となるポートフォリオを構築する（SP500、Nasdaq、優良企業）
- ポートフォリオ担保プットを売る（現金担保ではない）
- 売ったプットのプレミアムで株式を購入する
- 売ったプットのプレミアムでLEAPコールを購入する
（すべてのオプションの期間は1年以上）
（はるかに安全で、簡単で、収益性が高く、再現可能）
大暴落でも問題ないように、比率を適切に保つ。
シンプルな方法が勝つ。

株式市場が毎年上昇するわけではありません。
時には-40%🔴を目にすることもあります。
時には+40%🟢を目にすることもあります。
あなたのポートフォリオがこれに耐えられないなら、それはポートフォリオではなく、ブラックジャックのテーブルに置かれたカジノチップです。
プレイを続けていれば、いずれ負けることになります。

強気相場？勝ち。
弱気相場？勝ち。
1年間何も起こらない横ばい相場？それでも勝ち。
これは自慢じゃない。単に私のポートフォリオがそういう構成になっているだけだ。
値上がり益、または割安価格での購入。
比率は常に適正に保たれているため、**大暴落**でも問題ない。

どの職場にも、そういう人がいる。
勤続35年。何でも知っている。それでも、実際には辞めて立ち去れるほどの余裕はない。
その人は、すべてを「正しく」やった。
401kの拠出限度額まで積み立てた。
一日も休まなかった。
再交渉されるたびに減っていく年金を待ち続けた。
それが、以前は本当に怖かった。
「もしかしたら」に40年を捧げるという考えが。
だから私は、退職の許可を待つのをやめ、自分で実際にコントロールできる収入と成長を築き始めた。
ポートフォリオ担保付きプットを売る。株式を積み上げる。そのすべてを優良企業やETFに再投資する。
自分があの人より10倍賢いと言っているわけではない。
ただ、誰かが動かし続けられるゴールラインに人生のすべてを賭けることを拒んだだけだ……

市場が「暴落」すると
誰もが「押し目を買え」と言う
しかし、平均的な個人投資家として、実際に「メルトダウン」の最中に買うのがどんな感覚か知っていますか？
- ポートフォリオは赤字になる。
- ニュースは世界が終わると言っている。
- 何もかも疑ってしまう。
- そして、まさに最悪のタイミングでパニック売りをしてしまう……。
どのサイクルでも起こることです。
賢い投資家は次のように行動します。
- 株が安売りされている間に買う。
- 誰も欲しがらないときにコールを買う。（より安い）
- 群衆が最高値で買おうとしているときにプットを売る。（最大のプレミアムで売る）
私はいつも、投資における感情的な側面こそが、ほとんどの個人投資家を打ちのめすものだと言っています……本当にそういう意味です。

最初の$100k を稼ぐのが、人生で最も難しいお金になる。
数学の問題だからではない……
あなた自身が原因だからだ。
銀行に$10k ある？「カリブ海旅行を予約しよう。」
5万ドル？「新しい車を買う時だ。」
そういうものは簡単に買えるが、何も生み出さない。
$99k を見つめても、それを浪費しないでいられるようになった時点で、最も難しい戦いにはすでに勝っている。
最初の10万ドルを稼いだ後は、その後の10万ドルはすべて簡単に稼げた。
10万ドルを稼ごうとするのはやめろ。
最初の100万ドルを目指せ。
そこにたどり着く方法について、考え方が完全に変わるはずだ。

プットを1つでも売る前に。
5つすべてが必ずYESでなければならない。例外は一切なし。
1. 一流企業…堀、価格決定力、競争優位性
2. バリュエーションが良好であること
3. その水準より約10％下の権利行使価格。割引の上にさらに割引
4. 1年以上の期間…EPSが成長する時間を確保するため
5. 比率に問題がないこと…50％暴落した後でも、私の資本で割り当てをすべてカバーできる
このチェックリストは退屈だ。何度も同じことの繰り返しだ。それでも、12年以上にわたって一度も破綻せず、実際に市場を上回ってきた理由でもある…一方で、「刺激的な」トレーダーたちは18か月ごとにゼロから再出発している