InvestingWithBrandon

個人投資家：$Qの0DTEオプションしかやらない。これはINDEXだからな。どこかの無名株でやるより、ずっと安全だ。
私：このチャートを1日分にズームしてくれ。何が見える？
個人投資家：ただ……ノイズだな。朝は上がって、2時に急落して、引け際に急騰した。
私：そう。純粋なノイズだ。地球上の誰にも予測できない。ヘッジファンドにも、アルゴにも、ましてや俺たちにも。じゃあ、問題がTIMEFRAMEにあるとき、「安全な指数」がどう役に立つのか説明してくれ。
個人投資家：つまり……Qがミーム株みたいに40％もギャップダウンすることはない……
私：関係ない。君の契約は6時間後に満期を迎える。まったく普通の、方向を間違えた0.8％の値動き……基本的に毎日起きるようなもの……だけで、全体がゼロになる。原資産は安全にしたのに、クレイジーな0DTEはそのままにした……やっぱりクレイジーだ！
個人投資家：……リスクはティッカーではなかった。
私：リスクは期間だ。オプションは、君が対象にしたものを何でも増幅する。そして君が対象にしているのは、純粋なノイズに満ちた6時間だ。同じ指数でも、満期を1年以上先にすれば、突然、午後2時の急落ではなく業績成長に賭けることになる。
個人投資家：つまり、0DTEの問題はQではなかった……
私：問題は0だった。それが君にとっての短期だ……

私はオプション取引で、月に約$29k a稼いでいます。
デイトレードはしない
スイングトレードはしない
カバードコールはしない
現金担保プットはしない
くだらないことはしない
その代わり、私はこうしています：
ベースポートフォリオを構築する
ポートフォリオ担保プットを売る（現金担保ではない）
売ったプットのプレミアムでLEAPSを買う
売ったプットのプレミアムで株式を買う
比率を適切に保つ
13歳の子どもにも説明できますし、これを読んだ人の95％を上回る成績を出せる可能性が高いです。
シンプルな方法が勝つ。

個人投資家：私は自分でカバードコールを売っているわけじゃなくて、代わりにやってくれるインカムETFを買っているだけだよ。2桁利回りで、毎月分配。買って放置。
私：そのファンドの中身を分かってるんだよね？
個人投資家：インデックスを保有して、それに対してコールを売っているんだ。プロによる運用だよ。
私：じゃあ、この$Q チャートを見て。これに対して毎月コールを売るとどうなるか考えてみて……大きく上昇する月には毎回、ファンドの上値が抑えられる。下落局面では、CCはあまり助けにならない。
個人投資家：でも利回りはものすごく高いよ……
私：「利回り」の大部分は、上値を制限された自分のリターンを返して、それをインカムと呼んでいるだけだよ。そういうファンドの5年間のTOTALリターンを、単純に$Q を保有した場合と比較してみて。全然勝負にならない……分配金はすごく良く見えるのに、口座残高はどこにも進まない。
個人投資家：トータルリターンを比較したことはなかった……毎月入金されるのを見ただけだよ。
私：……そういうこと。上値制限が静かに成長を食いつぶしている間、入金があることで勝っているように感じるんだ。プロ仕様のラッパーで包み、その上に運用手数料まで乗せたカバードコールの問題だよ……
個人投資家：つまり、自分の上値を抑えてもらうために誰かにお金を払ったわけか。
私：少なくとも自分でやれば無料だ

誰かが私に$22k を支払って、約2年後に彼らの$GOOG 株を290ドルで買うことに同意させた。
声に出して言ってみてほしい。嘘みたいに聞こえる。
& ここが人々には理解しきれない部分だ…これが行き着く先は3通りしかない。
290ドルまで下がらない？ 22,000ドルを私がそのまま保持する。何もしなくても。
そこまで下がる？ すでに気に入っていて、すでに望んでいた価格で会社を買える…& それでも22,000ドルを保持できる。
途中まで下がって回復する？ 22,000ドルを保持して、次のものを売る。
4つ目の選択肢はない。公正価値を下回る優良企業に対してのみこの約束をするなら、どの扉を選んでも勝ちだ。
これの一番良いところは？ これは現金担保ではなく、ポートフォリオ担保だ。
キャッシュ・セキュアード・プットのような現金の遊休や機会費用はZEROだ。
また、市場が50%以上暴落しても、私の比率は十分に管理可能な範囲内なので、まったく問題ない。
これを理解できる人は少ない…でも理解すれば、すべてが変わる。

誰かが私に64,499ドルを支払い、2年後に$META の株式を550ドルで買うことに同意させた。
声に出して言ってみて。まるで嘘みたいに聞こえる。
彼らは私に64,000ドルを即座に渡した。PROMISEの対価として。
私がすでに大好きな会社を、喜んで支払える価格で買うという約束だ。
もし$META がその価格まで下落しなかったら？$64k を無料で手に入れたままだ。
もし下落したら？優良企業を割引価格で買える……しかも64,000ドルもそのまま手元に残る。
しかも、私のベースポートフォリオが取引全体を担保しているから、CSPのような資金拘束もない。
これがポートフォリオ担保プットの力だ。

個人投資家：$NVDA
は今年、たった18％くらいしか上がっていない。もう終わりだ。次に上がる銘柄を探すために乗り換える。
私：株価は18％上がっている。EPSはどうなっている？
個人投資家：……つまり、業績は好調だと思うけど？
私：過去最高の売上高。EPSは大幅成長。ビジネス自体は猛烈な勢いで伸びている……一方で、株価の動きは「静か」だ。この2つは別の話だ。
個人投資家：じゃあ、なぜ株価は動かないの？
私：何年も激しく上昇して、株価がファンダメンタルズを先行して上回ったからだ。今は、株価の上昇が少し鈍る一方で、利益が追いついてきている。大きな上昇の可能性を前にした、チャンスとはそういうものだ。
個人投資家：つまり、低調な1年だからといって、終わった株というわけではない……
私：違う……利益が成長している中での低調な1年とは、株価が月を追うごとに「割安」になり、潜在的に、ばねを巻いたような状態になっているということだ。
個人投資家：私がフォローしている人はみんな、つまらない銘柄だと言っている……
私：私が買い物をするのは、つまらないところだ。興奮があるところでは売る。それに、オンラインで目にする人のほとんどは、長期的にはSP500を下回るパフォーマンスしか出していない……誰からアドバイスを受けるかには気をつけたほうがいい。

あなたが大物で強気な投資家になると決めたからといって、市場が気にかけてくれるわけではありません……
5〜10％の下落は、ほぼ毎年起こります
10〜20％の下落は、ほぼ3年ごとに起こります
20〜40％の下落は、ほぼ8年ごとに起こります
40％以上の下落は、ほぼ25年ごとに起こります
私が言いたいことは？
ボラティリティがあるにもかかわらず、すべての暴落は、比率を適切に管理し、自分が何を所有しているのか、そしてなぜそれを所有しているのかを理解していた投資家にとって、利益を得る機会でした。
感情に流され、比率もめちゃくちゃだった人たちは？ 完膚なきまでにやられました……
これからも市場は不安定になるということを、どうか理解してください。
必ず起こります。
しかし、準備のできている投資家は、それをパニックになるようなものではなく、機会として捉えるでしょう。

私が分析する企業の97%には、
ノーと言う。
難癖をつけているからではない。
ほとんどの企業がフィルターを通過しないからだ。
すべての企業は、次の5つをすべて満たさなければならない。
1. 本質的価値を下回っている
2. 経済的な堀がある
3. 価格決定力がある
4. 持続的な競争優位性がある
5. 割り当てられた場合でも長期保有して問題ない
1つでも欠けていれば、ノーだ。次へ進む。
このゲームの本質は、ノーと言うことだ。
イエスと言う理由を探すことではない。
5つすべてを満たすものが見つかったとき。
そのときに資金を配分する。
そのときにプットを売る。
そのときにLEAPを買う。
そのときにポジションを取る意味が生まれる。
ほとんどの人は、イエスと言いたがりすぎる。
だからお金を失うのだ。

31歳でオプションを売って引退した。相続はない。運任せのコイントスもない。裕福な親もいない。
デイトレードはしない。チャートも読まない。今朝市場がどう動いたかなんて説明できないし、気にもしていない……
価値より安く買える優良企業を買い、満期の長いオプションを使って、最も強気な投資機会のリターンを増幅する
それからポートフォリオ担保付きプットを売り、得たキャッシュフローでさらに株式とコールを買う
1日10分
複雑なことではない
ただ、あなたが教えられてきたことのすべてと正反対なだけだ
フィボナッチ、ボリンジャーバンド、VWAPを使え！