InvestingWithBrandon

ほとんどの投資家は今後12か月間、投資を見送り、そのことを10年間後悔することになる
見出しは恐ろしい。いつだって恐ろしいものだ。
その一方で、少数のグループは割安な優良企業を買い、低リスクな方法でオプションを活用して、極めて魅力的な投資機会の効果を高めている。
あなたはどちらになるつもりですか……

もし私の頭に銃を突きつけて、「Brandon、これから10年間で市場を上回れ。さもなければ死ぬぞ」と言われたら、
私は「問題ない」と答えるだろう。
そうできる確率は99％ある。
まさにこうやる。
まず、「市場」とはSP500のことだ。
まず$1m 口座を持っているとする。
市場を上回るために最初にすることは、単純に市場を買うことだ。
だから$1m の$VOO (SP500 ETF)を買う。
第二に、$VOO を通じて市場を買うだけでは、経費率の分だけ実際には少しアンダーパフォームする……問題ない。
だから、ここが市場を上回るために重要なポイントだ。
その10年間、私は辛抱強く、座して市場ショックが来るのを待つ。
そして、10年間のうちには確実にそれが来る。
そのとき、バリュエーションが割安で、皆がパニックになっていたら、$VOO の株式を担保にプット契約を売り、プレミアムとして約$100k を得る。
私は、現在の市場価格をほんの少し下回る権利行使価格で、満期2年の売りプット契約を結ぶ。
受け取ったプレミアム$100k で、$VOO
の株式をさらに買う。そうしたら、あとはただ待って何もしない。
SP500が次の2年間で回復し、売ったプットが無価値で満期を迎える確率は99％だ。
（そうならなければ、ロールする。）
この間、金利は一切支払わない（現金担保プットではなく、ポートフォリオ担保

株式市場が毎年上昇するとは限りません。
-40%🔴になることもあります。
+40%🟢になることもあります。
あなたのポートフォリオがこれに耐えられないなら、それはポートフォリオではなく、ブラックジャックのテーブルに置かれたカジノチップです。
プレイを続ければ、いずれ負けます。

個人投資家：インデックスファンドを買って、そのまま保有しているだけです。ゆっくり着実に。
私：それでいいです。本当に。それが土台です。私も$VOO と$Q
でまったく同じことをしています
個人投資家：えっ、あなたもインデックスファンドを保有しているんですか？
私：もちろんです。唯一の違いは、ただ保有して放置するのではなく、それを担保にして、さらにその上に約15％の利益を得るためにプットを売っていることです。
個人投資家：つまり、インデックス投資を置き換えるのではなく、その上に積み重ねているんですか？
私：そのとおりです。あなたはステップ1を完璧に実行しています。ただ、ステップ2の前で止まっているだけです。
個人投資家：ポートフォリオを担保にしたプットを利用している状態で、市場が暴落したらどうなりますか？
私：比率は常に適切に管理しているので、50％を超える暴落でも大丈夫です。
個人投資家：なぜ誰もステップ2について言及しないんですか？
私：ステップ2を理解するには数時間かかるので、なぜか代わりにやらないことを選んでいるからです……。
インデックス投資家が犯しているこの大きな間違いを、あなたはしないでください……

過去10年間、カバードコールや現金担保付きプットを主な戦略として、S&P 500を上回った人に1人たりとも会ったことがない。
1人もいない……。
これは何を意味すると思う？
（私が間違っているなら、このコメント欄はROIのスクリーンショットだらけになっているはずだ。信じてくれ）
みんなが大成功して、たくさんお金を稼いでほしいと心から思っている。でも、これらの戦略はうまくいかない……。
カバードコールは上値を制限し、下落リスクをあまり守ってくれないうえに、まったく同時に強気と弱気になっている。（株を買うのは強気、上値を制限するのは弱気）
CSPは、強気でいる時期には現金の機会損失が大きすぎる……。そんなやり方では市場に勝てない……。

ポートフォリオで担保されたプットに反論してみてください。
「割り当てられるかも！」……割り当てられた先は、プレミアムがすでに回収済みで、権利行使価格が10%下、時価よりも下の素晴らしい会社。FINE。
「市場が暴落するかも！」……私の比率は、50%超のクラッシュでも単一の売却を強制できないように調整しています。& 暴落は次のプレミアムを太くします。FINE。
「担保が危険！」……私の担保は $VOO と $Q と、エリートの個別銘柄です。もしそれらが永久にゼロになったとしても、お金そのものにもっと大きな問題があります。FINE。
「上値を制限してる！」……いいえ、それはカバード・コールです。私のベースは上限なしで、私のLEAPsも上限なしです。ポートフォリオで担保されたプットは、その上に純粋な収入を上乗せするものです。
「遅すぎる！」……長期で見て95%の人はSP500に勝てません。これは「+キャッシュフロー」でPSPと組み合わせた重厚な仕組みです。遅く「感じる」かもしれませんが、ほとんどの他の人のROIより勝っています。
ほら……私はすべてを知っているわけではありませんが、これを12年間やって市場に勝ってきた結果、12年の裏付けがある、もっと良い仕組みを提示して穴を突いてくれる人はまだいません。私たちはみんな儲けるためにここにいるんですよね？私はそうです。

富裕層ではない個人投資家：妻と僕は投資についてずっと口論してる。妻はインデックスファンド以外は全部ギャンブルだと思ってる。僕はもっとやりたい。これは本当に問題になってきてるんだ。
僕：正直に言うと？君たちはどっちも正しいし、互いに話が噛み合ってないだけだよ。
富裕層ではない個人投資家：どうして僕ら二人とも正しいの？
僕：彼女が正しいのは、インデックスファンド以外のほとんどがギャンブルだから… 0DTE、ミーム株、週次（ウィークリー）。彼女の直感は、口座を焼き尽くすまさにそういう類いのものから家族を守ろうとしている。その直感は資産だ。
富裕層ではない個人投資家：じゃあ僕が正しいのは…？
僕：「もっと」の中にもギャンブルじゃないバージョンがあるから。価値より安く買える優良企業を買うこと。比率（リスク配分）を管理すること。超魅力的なセッティングを増幅するために、1年以上のオプションだけを使うこと。
富裕層ではない個人投資家：彼女はそれでも「オプション」って聞いて止めると思う。
僕：君が、オプションは比率の範囲をちゃんと守った上で、超魅力的なセッティングを増幅するためだけだって説明すれば止めないよ。
富裕層ではない個人投資家：…僕がシンプルに説明したら、たぶん合理的に聞こえるって言いそう。
僕：だって実際そうだから…

もし私がすべてのオプショントレーダーにインタビューで1つだけ質問できるなら、これです：
「あなたの担保は今どうなっていますか？」
「現金担保付きプット」の人たちは「そこに座っている」と答えます。数万ドルが、数か月どころか何年もベンチ入りしたまま何も生まず、潜在的なアサインメントを待っている。
私の答え：「複利運用」です。私の担保は $VOO + $Q + ELITEの単体企業で、それが平均して1年あたり10〜20%成長し、同時に私が売るすべてのプットを担保します。これが「ポートフォリオ担保付きプット」です。
キャッシュの停滞（キャッシュ・ドラッグ）なし。機会費用なし。マージン利息なし。急落時の深いクラッシュでも、比率はきちんと管理できています。
彼らの次の10年のROIと、私のそれとの違いは、その1つの質問への答えです。
今すぐ自分に問いかけてください。あなたの担保は今何をしている？
スイープ口座で3%でも、たいしたことにならない…
あなたはチャンスを逃しています。

個人投資家：含み益が20〜30%になったら、いつも利益確定します。利益を確定させるんです。
私：あなたの一番良い銘柄でも？
個人投資家：もちろん。特にそれら。欲張りになりたくないんですよ。
私：じゃあ、あなたは勝ち組を売るんだ…実際にあなたのポートフォリオを支えてるエリート企業まで？
個人投資家：つまり、売るまでは利益って実現してないってことですよね？
私：それなら売った後に3倍になるんですか？売却で税金もかかって、次に何を買うか迷いながら現金のまま座ってる。
個人投資家：……実際に、私も文字どおりそういうことをやってきました。
私：私は勝ち銘柄を「売るために」売ったりしません……何年も持ち続けて、1株も売らずに収入を引き出すために、ポートフォリオを担保にしたプットを売ることが多いんです。
「利益確定」のために、あなたの最高の会社を売るな……
物語が変わったときだけ売る。
勝ち銘柄を削ると、最終的に負け組だけを抱えることになる。
雑草を刈って、花に水をやることを忘れないで。

毎日毎日、あなたの家のドアをノックして「家を買いたい」と言ってくる男を想像してみてください。
月曜日:「500kドル出すよ！」
火曜日:「いや……430kドルだ。」
水曜日:「市場がクラッシュしてる。350kドル、最終オファー！」
木曜日:「やっぱり。520kドル。」
同じ家です。何も変わっていない。彼がただ躁状態なだけです。
そんな狂人にあなたの家の価値を決めさせたりしないはず……
でも、人々は株ではまさにそれをやっています。
画面に出ている価格は、会社の価値ではなく、その日のMr. Marketの気分です。
価値を決めるのは利益です。彼のパニック価格はただのオファーにすぎません。
そして、彼が恐怖におののきながら「とんでもない割引で素晴らしい会社だ」と言って現れたら？
その日が、私が彼の取引を受ける日です。
株を買う。保有ポートフォリオの確保済みプットを売る。LEAPのコールを買う。

選択肢がありすぎて度肝を抜かれるような話です。
$Q のポートフォリオ・セキュアド・プットを売りました。
そのキャッシュフローを受け取って、$Q
に再投資しました。
そして後で、売ったときのほんの一部の値段で買い戻しました。
$20k の$Q 株を手にして、まるで空から湧いたみたいに抜け出せました。
マージンなし。利息なし。CSPのようなキャッシュ拘束（キャッシュドラッグ）なし。機会費用なし。
そして、みんなが考えないのはここからです：
その$20k の株？
20年後には$100k以上の価値になります。
だから、その「たった1回」のプット取引で数千ドル稼いだわけじゃない。
$100k 先の未来で得をしたんです。
この取引は、ポートフォリオ・セキュアド・プットで取引が終わった時点で終わりません。