InvestingWithBrandon

今あなたが実践しているどんな戦略もこれに勝てないなら…
あなたは時間を無駄にしています。
（残念ながら、95％の人はこれにはなりません）

Berkshire Hathawayがこれまでの歴史で配当を支払ったのは一度だけです。1967年のことです。
一度だけ。
Buffettの会社は、史上最高の複利運用マシンの一つです。それなのに、外部に一銭たりともほとんど支払いませんでした。
なぜでしょうか？事業の内部に残された一ドル一ドルが、複利で増え続けたからです。配当に回された一ドルには課税され、たいていは使われてしまいます。
これが、私がプレミアムを使わずに元本へ戻しているのと同じ理由です。
プットの売却でプレミアムを受け取ると、それをさらに$VOO + $Q +優良企業へ投資します。これらの株式は成長します。より大きなプットを支える担保になります。そして、より多くのプレミアムを生みます。
再投資し、複利の力に任せることが、「快適な暮らし」から「裕福」になる方法です。

オプションで月に約$29k 稼いでいます。実際の水曜日はこんな感じでした：
午前7時40分…ノートパソコンを開いた。ウォッチリストに入れている銘柄が適正価値を下回っていないか確認した。下回っているものはなかった。市場のカタリストを確認し、出てきたデータを分析した。
午前7時46分…ノートパソコンを閉じた。
以上。それが仕事の日のすべてだった。
デイトレードなし。カバードコールなし。現金担保付きプットなし。0DTEなし。画面に張り付くこともなし。
ほとんどの日は、取引がすでに正しく組まれているので、やることは何もない。優良企業。適正価値を下回っている。1年以上先、10％下のポートフォリオ担保付きプット、私の$VOO + $Q +の優良個別企業によって担保されている
比率は適切に設定しているので、50％の暴落でもまったく問題ない。
月に数回、素晴らしい銘柄がセール価格になると、私は取引を行う。それ以外の月は、私がいなくても仕組みが動く。
$29k を月に稼ぐには、もっと働く必要があると人々は考える。実際には、あなたが思うより少ない労力で済む。ウォーレン・バフェットがしていることを見ればいい…少ない取引でも、より良い取引をすれば勝てる。
これが私が7桁の資産規模まで拡大した方法だ。
あなたも正しいシステムがあればできる。

2026年に20万ドルでキャッシュフロー・マシンを構築する方法：
（ほぼどんな規模でも機能し、ゼロの数を動かすだけ）
$75k $VOO
$75k $Q
$40k 高確信度の企業
$10k LEAPコール
この基盤は年率約12%以上で複利成長し、決して売却しない。暴落時も、決して。
次に、その基盤を担保にプットを売る。現金ではない。すべてのプットは以下の5つを満たさなければならない：
1. 企業が現在、適正価値を下回っている
2. 本物の堀と価格決定力がある
3. 利益が何年も成長している
4. 権利行使価格が現在価格より10%低い
5. 期間が最低1年ある
プレミアムは同日に入り、さらに$VOO + $Q +の優良企業を買う。
基盤が大きくなれば、より大きなプットを担保できる。より大きなプットは、より多くのプレミアムを生む。この循環こそが戦略のすべてだ。
デイトレードはしない。勝ち銘柄の上昇余地を制限するカバードコールもしない。現金を無駄に眠らせることもない。そして、深刻な暴落でも耐えられるよう、比率は常に適正に保つ。
これが私が数百万ドル規模まで拡大した方法だ

私がNVDAの株を2年後に180ドルで買うことに同意するだけで、20,946ドルを支払ってくれた人がいる…
声に出して言ってみてください。おかしく聞こえます！
彼らは「約束」だけのために、20,946ドルを即座に私に渡しました
私がすでに大好きな会社を、喜んで支払える価格で買うという約束です
$NVDA そこまで下がらなければ？ 私は何もせずに20,946ドルをそのまま受け取ります
下がったら？ 優良企業の株を割安で買い、それでも20,946ドルをそのまま受け取ります
しかも、私のベースポートフォリオが取引全体を担保しているので、CSPのように現金が寝たままになることもありません
これがポートフォリオ担保プットの力です

株式市場は私たちの目の前で、あり得ないことを起こしている
予想EPS第3四半期成長率は前年同期比29.1%
予想PERは19.2倍
経済は問題なし
金利も問題なし（ただし、上昇傾向にあるため注視が必要）
これは熱狂によって支えられている「バブル」ではない
これは本当の利益成長に牽引されている市場だ
利益がこれほど強ければ、株価が上昇する理由は十分にある
それが市場の仕組みだ
EPSが強ければ、長期的には株価もそれに続く
押し目やボラティリティはあるか？もちろん！
しかし、長期投資家は勝ち続けるだろう……

個人投資家：2021年末にApple $AAPL を1株180ドルで売った。その年は35％上がっていた。するべきだと言われているように、利益を確定したんだ。
私：今はいくら？
個人投資家：……私が売ったときのほぼ2倍だ。今は340ドル近く。
私：つまり35％の利益を取って、税金を払い、次の90％をあなたの株を買った人に渡したわけだ。
個人投資家：でも、その直後の2022年に26％下落したんだぞ！　それを回避したんだ。
私：素晴らしい会社が割安で買える下落を回避したんだ……チャートを見てみろ。今では2022年の下落なんて小さな揺れに見える。君は「その取引から外れている」から、そこで買い増しもしなかったんだろう。
個人投資家：参ったな……その通り……
私：重要なのは、実際の投資仮説が変わったときに売ることだ。バリュエーション、堀、ストーリーなど……単に利益の一定割合を自動的に確定するんじゃない……ウォーレン・バフェットを見てみろ……$BRK は何十年もCokeを保有している。なぜか？　より説得力があり、税金を払って資金を振り向ける価値のある新しい取引とは何なのかを考えるべきだからだ。
個人投資家：こんなふうに考えたことはなかった……
私：裕福な人たちはそうやっている。最高の株を35％の利益確定のために売ることが、素晴らしい銘柄を選んでいても中流階級にとどまる方法なんだ。

個人投資家：同僚が、市場はバブルだと言っていて、バブルが弾けるのを3年間待ちながら現金で待機している。
私：それで彼はどうなっている？
個人投資家：正直、話すたびにストレスを感じているように見える。
私：あのチャートを見て。誰かがバブルだと言った瞬間をすべて探してみて。2013年、2015年、2018年、2021年、2023年。2025年も。全部だ。
個人投資家：どれも今の水準を大きく下回っている。
私：そして、その人たちは皆、数週間は自分が賢いと思い、それ以降ずっと間違っていたと感じている……。
個人投資家：つまり、バブルは現実には存在しない？
私：存在する。2000年にはナスダック $Q が75%下落し、損益を取り戻すまでに13年かかった。あれは本物のバブルだった。PERは100倍を超えていた。このチャート上の矢印のどれも、そのバリュエーション水準にはまったく近くない……。
個人投資家：では、代わりに何をする？
私：決して割高で買わず、優良企業だけを買い、50%以上の下落にも耐えられる比率を維持し、市場が割高なときはより保守的に、市場が割安なときはより積極的に行動する。シンプルに保ち、忍耐強く、そしてズームアウトする。

これは、誰も気づいていないように見えるカバードコールの問題です……
（Nasdaq $Qのこのチャートを見てください）
2022年……約35％下落。カバードコールをしている人は、下落を少し緩和できたことで、自分は天才だと思っています。
では、このチャートが次にどうなったかを見てみましょう。
2023年……＋53％
2024年……＋26％
2025年……＋21％
2026年……年初来＋20％
4年連続、また4年連続。誰の口座も史上最高値をはるかに超えるまで成長した4年間です。
ただし、カバードコールをしていた人は上昇幅に上限を設けられました。何度も何度も。株式を割り当てられて手放し、より高い価格で買い戻し、また上限を設けられ、再び割り当てられる……最近の記憶に残る最高の4年間を、ずっとその繰り返しです。彼が小銭を集めている間に、SP500は彼を置き去りにして上昇しました。
要するに、2022年の－35％にはほぼ全面的にさらされ、
その後に続いた大幅な上昇のごく一部しか享受できなかったのです。
Nasdaq指数は、何も異常なことをしたわけではありません……下落した年の後に、大きく回復しただけです。市場ではよくあることです。つまり、カバードコールは、最もNORMALなシナリオで失敗するのです……

個人投資家：この市場が理解できません。$Q はそれほど前ではない頃に558ドルでしたが、今では744ドルに迫っています。何もかも意味が分かりません。
私：その2つの価格の間で、何が変わったと思いますか？
個人投資家：つまり……何か大きな変化があったはずですよね？33％も変動しています。
私：今年のEPS成長率は堅調でしたか？
個人投資家：……非常に堅調でした
私：では、市場が4月に適正価値を下回り、同時にEPS成長率が非常に堅調なのに、市場がこれほど大きく動いたことに驚いているのですか？
個人投資家：正直に言うと……そういう言い方をされると、すべて納得できます。オンライン上にはあまりにも多くのノイズがあり、実際に重要なことを把握し続けるのは難しいです……
私：信じられないかもしれませんが、それが私がソーシャルメディアのアカウントを作った主な理由の一つです……投資をシンプルにし、重要なこと、そして実際に成果を動かすのに有効なことを取り上げるためです……多くの人は物事を必要以上に複雑にしていますし、私が始めた頃のことを覚えています……とてももどかしかったです。

個人投資家：$NVDA は今年、たった19％しか上がっていない。もう終わりだ。次に上昇する銘柄を探して、乗り換える。他の株はもっと大幅に上がっている。
私：その株は19％上がっている。利益はどうなっている？
個人投資家：……つまり、業績は好調だったと思う。
私：過去最高の売上高。EPSは大幅に成長している。ビジネスはとてつもない1年を過ごしている……株価の動きが静かなだけだ。この2つは別のことだ。
個人投資家：では、なぜ株価は動かない？
私：何年も激しく上昇し、株価がファンダメンタルズを先行して上回ったからだ。今は株価が休んでいる間に、利益が追いついている。大きく上昇する可能性を秘めた銘柄におけるチャンスとは、そういうものだ。
個人投資家：つまり、横ばいの1年だからといって、死んだ銘柄というわけではない……
私：利益が成長しているのに株価が横ばいなら、その株は月を追うごとに「安く」なり、ばねのようにエネルギーを蓄えている。
個人投資家：私がフォローしている人は皆、退屈だと言っている……
私：退屈なときこそ、私は買い物をする。刺激的なときは、売るときだ。それに、オンラインで目にする人のほとんどは、長期的にはSP500を下回る成績しか上げていないことも理解しておこう……誰のアドバイスを受けるかには注意が必要だ。

これまで見た中で、カバードコールに反対する最も説得力のある argument は、たった1枚のチャートです。
$Q は、Nasdaqの時価総額上位100社です。
$QYLD はまったく同じ100社ですが、「収入」を得るために毎月それらの銘柄でカバードコールを売ります。
同じ株式です。違いはカバードコールだけです。
それぞれに10,000ドルを投資し、すべての配当金／キャッシュフローを再投資した場合：
Qに10,000ドル投資すると、約66,000ドルになりました。
QYLDに10,000ドル投資すると、約26,000ドルになりました。
すべての分配金を再投資。
これが、上昇余地を制限することで10年にわたって失うコストです。
そして市場が下落したとき、QYLDも市場と同じように下落しました。プレミアムは何も守ってくれませんでした。
上昇余地は制限する。下落は防がない。
私はお金を稼ぐためにここにいます。
カバードコールはその方法ではありません。