InvestingWithBrandon

個人投資家：プットを売ってから、毎日欠かさず20回もそれをチェックしている。やめられない。
私：何を確認しているの？
個人投資家：自分に不利な方向へ進んでいないか。
私：それで？その情報を実際にどうするの？
個人投資家：……たいてい何もしない。ただ見ているだけ。
私：優良企業の株を適正な価格で、長期のポートフォリオ担保付きプットとして売ったの？
個人投資家：……いや、何を言っているのか全然わからない。これはミーム株で、満期を1か月後にしたんだ。
私：それが君の問題だ……くだらない企業。割高なバリュエーション。割り当てられることへの恐怖。不適切な権利行使価格と満期日。
個人投資家：つまり……そうだね。それで、どうすればいい？
私：自分でも気に入っていないその取引を手仕舞いする。それから、適正な価格の超優良企業を探し、予想される値動きを増幅するためだけにオプションを使う。短期的に市場がどう動くかは誰にもわからないから、期間はすべて1年以上にする。
個人投資家：それは退屈そうだね。
私：ウォーレン・バフェットがやっていることは退屈なの？　そうだね、でも彼の資産は1,500億ドルだ。成功した投資家がしていることに集中し、取引が増えるほど通常はお金が減ることを受け入れよう。
投機をやめよう。投資を始めよう。

個人投資家：私はインデックスファンドを買って保有するだけです。ゆっくり着実に。
私：それでいいです。本当に。それが土台です。私も$VOO と$Q
でまったく同じことをしています。
個人投資家：待って、あなたもインデックスファンドを保有しているんですか？
私：もちろんです。唯一の違いは、ただ寝かせておかないことです。それらを担保として使い、その上でプットを売って、さらに約15％を上乗せしています。
個人投資家：つまり、インデックス投資を置き換えているのではなく、その上に積み上げているんですか？
私：そのとおりです。あなたはステップ1を完璧に実行しています。ただ、ステップ2に進む前に止まっているだけです。
個人投資家：ポートフォリオを担保にしたプットを保有している状態で、市場が暴落したらどうなるんですか？
私：比率は常に適切に管理されているので、50％超の暴落でも問題ありません。
個人投資家：なぜ誰もステップ2について話さないんですか？
私：ステップ2を理解するには数時間かかるので、なぜか代わりにやらないことを選ぶからです……。
このような大きな間違いを犯す個人投資家のようには、どうかならないでください……

最近、ポートフォリオ担保プットについての投稿が大きな反響を呼び、実際にどう機能するのかについて膨大な数の質問が寄せられているので、できるだけ簡単に全体を説明します。
まず、これについて解説したYouTube動画をたくさん作っています。動画なら実際に見せながら説明できるので、そちらを見るのが常に一番おすすめです。
ただ、ここでもできるだけ分かりやすく説明してみます。
通常のキャッシュ・セキュアード・プットは、次のように機能します。
プットを売ってプレミアムを受け取りますが、権利行使された場合に株式を購入できるよう、口座には十分な現金を置いておきます。
私がこれに問題を感じる理由は、とても単純です。
プットを売るのは強気の戦略です。
では、ある企業に対してプットを売るほど強気なら、なぜ100,000ドル、200,000ドル、あるいはそれ以上の資金を、ほとんど何もせず現金のまま置いておきたいのでしょうか？
だから私は、代わりに「ポートフォリオ担保プット」と呼んでいる方法を使っています。
その資金を現金で保有する代わりに、私の基盤ポートフォリオに投資したままにします。基盤ポートフォリオは主に、S&P 500、Nasdaq、そして長期保有に安心感のある、非常に魅力的なバリュエーションの優良個別企業などで構成されています。
そのポートフォリオから得られる購買力を使ってプットの担保にできるため、

今すぐ学ぶ必要がある最も重要なことは、現在の行動が将来もたらすコストを計算する方法です…
もう一度読んでください。

ギリシャ指標ばかり見つめるのはやめろ。
デルタ、シータ、ベガ、そのすべてだ。
人々は、答えがそうした数字のどこかに埋もれているかのように振る舞う。
そんなことはない。
ギリシャ指標は、株価が上がるのか下がるのかを教えてくれない。
企業を正しく見極めろ。価格を正しく見極めろ。ギリシャ指標は、専門家たちが信じ込ませようとするほど重要ではない。

販売店に入り、トラックの頭金として$60k を支払う。
そして、$60k を証券口座に残したまま…運用を続け、複利で増やしながら…それでも頭金としてカウントできるか尋ねてみる。
彼らはあなたを建物の外まで笑い飛ばすでしょう。「そのお金は実際にそこに存在していなければならない。」
しかし、それこそが私が毎月欠かさずやっていることです。
私の株式（$VOO / $Q ）は口座から一度も出ません。そこに置いたまま、年率約11%で複利運用されます。
その同じ株式が、私が売るすべてのプットをさらに約15%で裏付けます。何も移動しません。何も凍結されません。
同じ資金で、2つのリターン。決してマージン取引ではありません。比率は常に適正に保たれます。
これが、10%が静かに25%になる仕組みです。
そして25%は、時間が経つと$1M と$61M の差になります。
ポートフォリオ担保付きプットが、あなたの人生を変えるでしょう。

私のポートフォリオ担保プットに関する前回の投稿が大きな反響を呼び、同じ4つの質問が何千回も寄せられました。ここですべて回答します。
「株価が行使価格を下回って暴落したらどうするのですか？」
その場合、すでに選んだ価格から、すでに受け取ったプレミアムを差し引いた価格で、優良企業を買うことになります。そこはリスクではありません。それが計画です & もちろん、そこまで来る前にロールする可能性が高いです。
「現金をそこに置いておく必要があるのでは？」
いいえ。それが現金担保型です。私のプットは $VOO & $Q & 優良企業によって担保されています。ブローカーが確認する必要があるのは、その約束をカバーする何かがあるということだけです。株式で十分機能しますし、その間ずっと複利で増えていきます。
「それは単なる裸売りでは？」
裸売りとは、約束の裏付けが何もないことです。私の場合は、7桁台半ばの資産基盤が裏付けとなっており、市場が50％暴落してもすべてをカバーできるように比率を設定しています。まったく別の世界です。
「すべてが同時に割り当てられたらどうするのですか？」
まさにそのために比率を設定しています。市場が暴落した後でも資産基盤がすべてをカバーできるよう、総エクスポージャーを設定しています。プレミアムをすでに確保した状態で、優良企業を投げ売り価格で買うことになるでしょう。
担保について理

現金担保プットを売っていては、決してお金持ちにはなれません。その理由を説明します。
プットを売る＝強気ということです。それが、そもそもその取引をした理由ですよね。
そして$50k、$100k、$200k の現金を「担保にする」ために置いておく……つまり、強気になっている対象に投資するはずの資金が、その市場の外に置かれているのです。
少し考えてみてください。強気の賭けをしながら、強気相場から資本をベンチに下げているのです。
最良のケースでは？ プットが満期を迎え、数千ドルのプレミアムを得る……その間、二桁の平均リターンを上げる市場の隣で、あなたの現金は何も稼いでいません。
その取引には勝っても、結局はSP500に負けているのです。
今度はポートフォリオを担保にします。同じ取引。同じ権利行使価格。同じプレミアム。ですが、現金の代わりに私の$VOO & $Q & エリート企業が、その約束を裏付けます。
私の担保は複利で増えながら、取引も担保します。1つの資金に2つの役割です。
キャッシュドラッグは目に見えないため、誰もそれを数えません。これは個人投資家向けオプション取引で最も高くつく要素なのに、ほとんど誰も自分がそれを支払っていることに気づいていません。