InvestingWithBrandon

これを実践して、私は口座資産を400万ドル超まで増やしました：
（デイトレードなし、カバードコールなし、現金担保付きプットなし）
ステップ1：基盤を築く。$VOO ＋$Q ＋適正な価格で購入した優良企業。これだけでも大半の投資家を上回る。
ステップ2：企業の本当の価値を学ぶ。何年も利益が成長していること、経済的な堀、価格決定力、本質的価値を下回る株価。これが本当のスキルだ。
ステップ3：優良企業が割安になったら、基盤を担保にして、約10％下の行使価格で、満期まで1年以上あるポートフォリオ担保付きプットを売る……現金ではない。
ステップ4：プレミアムでさらに$VOO と$Qを買う。より大きな基盤が、より大きなプットを担保する。（雪だるま式の成長が急速に始まる）
ステップ5：非常に強気なときは、プレミアムの一部で満期1～2年のコールを買う。短期のものは決して買わない。
ステップ6：比率は常に適正に保つ。何も売らざるを得ない状況にならずに、50％の暴落を乗り切る。
ステップ7：計画を守り、感情を抑える

個人投資家：本当の暴落を乗り越えて保有し続けるなんて、私には絶対無理だ。折れてしまう。
私：$META が382ドルから89ドルまで下落したのは知っているよね？ 2021年後半から2022年11月にかけて。
個人投資家：覚えている。誰もが、その会社はもう終わりだと言っていた。
私：77％下落だ。「ザッカーバーグがメタバースにすべてをつぎ込んで燃やし尽くした」と。見出しはひどかった。& 89ドルのとき……あなたなら買っていた？
個人投資家：正直に言うと？ 絶対に買わない。ゼロになるように感じた。
私：そこがポイントだ。89ドルの時点でも、利益は何十億ドル単位で生み出していた。根本的な事業価値が77％下がったわけではなく……下がったのは株価だ。まったく違う……株価は適正価値を大きく下回った。
個人投資家：& それから？
私：今では600ドル近くまで上昇した……その安値からおよそ560％上昇だ。市場史上最大級の回復の一つだ……そして「絶対に保有し続けられない」と言っていた人たちは皆、保有し続けられる誰かに売った。
個人投資家：560％。すごいな……
私：暴落は世界の終わりのように感じられた……だが、それは10年に一度の買い場だった。
優れた企業が適正価値を大きく下回ったときこそ、強気になるべき瞬間だ……パニックになるのではなく。

個人投資家：ポートフォリオ担保プットについて調べたら、私のブローカーのプラットフォームでは文字どおり「ネイキッド・プット」と表示されているんです。ネイキッドですよ。その言葉だけで、すべてが分かります。
私：分かった。あなたにとって「担保付き」という言葉はどういう意味？
個人投資家：約束を裏付けるお金です。ネイキッドにはそれがない……だからその名前なんでしょう。
私：このチャートを見てください。これが私の担保の一部です。$Q ＋ $VOO ＋ 優良企業……$Q だけで過去1年間に28%の利益を上げ、口座内にあり、2秒で売却可能で、私が売るすべてのプットを裏付けています。これがネイキッドに見えますか？
個人投資家：つまり……現金ではないですよね。
私：現金より優れています。流動性があり、複利で増えます。しかも私の比率管理によって、たとえ市場が1週間で50%下落しても、権利行使による割当をすべてカバーできることが保証されています。ブローカーが「ネイキッド」と表示するのは、システム上の分類が2つしかないからです……現金を置いているか、そうでないか。 「複利で増える基盤によって担保され、比率も適正」というチェックボックスはないんです。
個人投資家：では、その怖い言葉はただ……ソフトウェア上の制限ということですか？
私：その怖い言葉のせいで、人々は理由もなく$100k を眠った現金のまま置いて

個人投資家：$Qの0DTEオプションしかやらない。これはINDEXだからな。どこかの無名株でやるより、ずっと安全だ。
私：このチャートを1日分にズームしてくれ。何が見える？
個人投資家：ただ……ノイズだな。朝は上がって、2時に急落して、引け際に急騰した。
私：そう。純粋なノイズだ。地球上の誰にも予測できない。ヘッジファンドにも、アルゴにも、ましてや俺たちにも。じゃあ、問題がTIMEFRAMEにあるとき、「安全な指数」がどう役に立つのか説明してくれ。
個人投資家：つまり……Qがミーム株みたいに40％もギャップダウンすることはない……
私：関係ない。君の契約は6時間後に満期を迎える。まったく普通の、方向を間違えた0.8％の値動き……基本的に毎日起きるようなもの……だけで、全体がゼロになる。原資産は安全にしたのに、クレイジーな0DTEはそのままにした……やっぱりクレイジーだ！
個人投資家：……リスクはティッカーではなかった。
私：リスクは期間だ。オプションは、君が対象にしたものを何でも増幅する。そして君が対象にしているのは、純粋なノイズに満ちた6時間だ。同じ指数でも、満期を1年以上先にすれば、突然、午後2時の急落ではなく業績成長に賭けることになる。
個人投資家：つまり、0DTEの問題はQではなかった……
私：問題は0だった。それが君にとっての短期だ……

私はオプション取引で、月に約$29k a稼いでいます。
デイトレードはしない
スイングトレードはしない
カバードコールはしない
現金担保プットはしない
くだらないことはしない
その代わり、私はこうしています：
ベースポートフォリオを構築する
ポートフォリオ担保プットを売る（現金担保ではない）
売ったプットのプレミアムでLEAPSを買う
売ったプットのプレミアムで株式を買う
比率を適切に保つ
13歳の子どもにも説明できますし、これを読んだ人の95％を上回る成績を出せる可能性が高いです。
シンプルな方法が勝つ。

個人投資家：私は自分でカバードコールを売っているわけじゃなくて、代わりにやってくれるインカムETFを買っているだけだよ。2桁利回りで、毎月分配。買って放置。
私：そのファンドの中身を分かってるんだよね？
個人投資家：インデックスを保有して、それに対してコールを売っているんだ。プロによる運用だよ。
私：じゃあ、この$Q チャートを見て。これに対して毎月コールを売るとどうなるか考えてみて……大きく上昇する月には毎回、ファンドの上値が抑えられる。下落局面では、CCはあまり助けにならない。
個人投資家：でも利回りはものすごく高いよ……
私：「利回り」の大部分は、上値を制限された自分のリターンを返して、それをインカムと呼んでいるだけだよ。そういうファンドの5年間のTOTALリターンを、単純に$Q を保有した場合と比較してみて。全然勝負にならない……分配金はすごく良く見えるのに、口座残高はどこにも進まない。
個人投資家：トータルリターンを比較したことはなかった……毎月入金されるのを見ただけだよ。
私：……そういうこと。上値制限が静かに成長を食いつぶしている間、入金があることで勝っているように感じるんだ。プロ仕様のラッパーで包み、その上に運用手数料まで乗せたカバードコールの問題だよ……
個人投資家：つまり、自分の上値を抑えてもらうために誰かにお金を払ったわけか。
私：少なくとも自分でやれば無料だ

誰かが私に$22k を支払って、約2年後に彼らの$GOOG 株を290ドルで買うことに同意させた。
声に出して言ってみてほしい。嘘みたいに聞こえる。
& ここが人々には理解しきれない部分だ…これが行き着く先は3通りしかない。
290ドルまで下がらない？ 22,000ドルを私がそのまま保持する。何もしなくても。
そこまで下がる？ すでに気に入っていて、すでに望んでいた価格で会社を買える…& それでも22,000ドルを保持できる。
途中まで下がって回復する？ 22,000ドルを保持して、次のものを売る。
4つ目の選択肢はない。公正価値を下回る優良企業に対してのみこの約束をするなら、どの扉を選んでも勝ちだ。
これの一番良いところは？ これは現金担保ではなく、ポートフォリオ担保だ。
キャッシュ・セキュアード・プットのような現金の遊休や機会費用はZEROだ。
また、市場が50%以上暴落しても、私の比率は十分に管理可能な範囲内なので、まったく問題ない。
これを理解できる人は少ない…でも理解すれば、すべてが変わる。