InvestingWithBrandon

個人投資家：筋が通るように説明してくれ。インフレ率が予想以上に高かったのに、債券利回りが下がったって？？
私：そう。10年債利回りは、約24時間で5.35%くらいから5.08%まで下がった。
個人投資家：でも、インフレ率が高ければ金利は上がるはずだろう。
私：それが筋道だよ。短期的には、市場がいつも論理に従うとは限らない。
個人投資家：じゃあ、なぜそうなったの？
私：みんな株を怖がって債券に逃げ込んだんだ。みんなが債券を買うと、債券価格は上がる……そして債券価格が上がると、利回りは下がる。両者は逆方向に動くんだ。
個人投資家：つまり、単なる恐怖ってこと？
私：ほとんどはね。資金が株から「安全資産」へ移ったんだ。
個人投資家：それって悪いこと？
私：どちらかというと逆だね。利回りが下がると株への圧力が和らぐ。それに、今月のFed利上げの確率は、2日間でほぼ50%から17%に下がった。
個人投資家：じゃあ、その怖い一週間のおかげで、市場はより魅力的になったってこと？
私：今のところはね。利回り低下と株価下落の組み合わせは、買いの好機になり得る。

数週間前、私は口座に債券を追加したところ、周りの人たちは私が正気を失ったと思った
「Brandon、相場は急騰しているのに、なぜ債券なんか買うんだ？」
私の銘柄シート／全体的な投資仮説では、$Q 公正価値を約10％上回っていたからだ。相場が過熱すると、私はリスクを下げる……売るプットを減らし、$METAで利益を確定し、口座の約15％を債券に移した
私は未来を予知できる水晶玉を持っていない。
相場のタイミングを計るのは、ほぼ不可能だ。
私はただ、バリュエーションとデータ全体に従っている。
今週、ナスダック100は約5％下落し、半導体株は9日連続で下落した
そして今日、私は逆のことを始めた……債券の一部を株式／オプションに戻した。
相場が過熱すれば、私は守りに入る。相場が割安になれば、再び積極的に投資する
システム全体はそれだけだ。1日10分。

この下落が大したことではないと、どうして分かるのか知りたい？（冗談じゃなくて）
誰も、なぜ起きているのかについて意見が一致していない
AI債務。高止まりするインフレ。イラン。安価な中国製メモリーチップ。中間選挙。見出しは好きなものを選べばいい
本当に大きなことが起きたときは、初日から誰もが理由を知っている。COVIDは大きな出来事だった。中国による台湾侵攻も大きな出来事になる
昨日……S&Pは1%下落し、史上最高値から2%下落した……それなのに、ここにいるアカウントはそれぞれ違う説明をしている
それで、私は何をしたか？
市場を動かすデータに何か変化があったかを確認した。
バリュエーション？予想PERは19倍（問題なし）
経済？失業率は4.2%（問題なし）
EPS成長率？前年同期比29%（問題なし）
金利？10年債利回りは5.1%（問題なし）
何も壊れていない。だから何も変わらない。
計画を守る。
比率を適正に保つ。
ボラティリティを覚悟する。

個人投資家：市場が暴落してるぜ。昨日はNasdaqが2％下落して、半導体株がめちゃくちゃ売られてる。全部売ろうかと思ってる
私：今、S&Pは史上最高値からどれくらい離れてる？
個人投資家：さあ、15％くらい？
私：2％
個人投資家：まさか
私：最高値での終値は10月6日。今日はそこから約2％下で引けた。Nasdaqは高値から約5％下
個人投資家：それよりずっとひどく感じる
私：だって、今月20％下落してる人や、無茶なトレードをしている人たちでフィードが埋まってるから……半導体株は9日連続で下落していて、その人たちの多くが半導体株に全額つぎ込んでいた
個人投資家：じゃあ、S&Pは今年どれくらい上がってる？
私：約12％。今週の下落を含めても
個人投資家：……
私：これが通常のボラティリティの姿だ。しかも、何だと思う？……ボラティリティ＝チャンスだ。

誰かが私に4,754ドルを支払って、2年後に$UNH 株を350ドルで買うことに同意させた…
声に出して言ってみて。狂っているように聞こえる！
その人は、PROMISE（約束）に対して、私に4,754ドルを即座に支払った
私がすでに大好きな会社を、喜んで支払える価格で買うという約束
$UNH がそこまで下がらなければ？ 何もせずに4,754ドルをそのまま受け取れる
もし下がったら？ 優良企業を割安で買えて…それでも4,754ドルを受け取れる
しかも、私のベースポートフォリオが取引全体を担保していたので、CSPのように現金が寝ることもない。
（CSPではないので、私のROIは厳密には無限大）
ああ、それにこの契約を売ったのはたった2日前…
UNHは決算を上回り、業績見通しを引き上げ、プットはすでに19.55%上昇
長期のオプションは、セータが小さいから動きが遅すぎると人々は言う…
それをもたらしたのはセータではない。株価が適正価値に向かって動いたからだ。
これが、ポートフォリオ担保プットの力だ

1日で市場が20％下落したかのように、今パニックになっている人がどれだけ多いことか…
これは正常かつ正当なボラティリティです。
市場は少し割高でしたが、今リセットされつつあります。それで問題ありません！

個人投資家：現金担保プットは今や実際に良い選択肢です。プットの担保にしている間も、現金はマネーマーケットで約4%の利回りを得られます
私：つまり、あなたの担保は4%の利回りを生むわけですね
個人投資家：そう、無料のお金です
私：私の担保は$VOO ＆ $Q
個人投資家：えっと……何ですって？
私：そうですね……＆ Nasdaq $Q は過去5年間で97%上昇しています……その一方で、あなたは年4%を得ているだけです……
個人投資家：まあ、でも暴落時には……
私：私の比率は十分に余裕を持って管理されているので、50%以上の深刻な暴落でもまったく問題ありません。私のベースポートフォリオで、割り当てられるすべてのポジションをカバーできます。もちろん、ロールすることもできます。
個人投資家：つまり、4%対12%以上ということですか
私：毎年、全額に対してです……それに加えて、同じプットプレミアムも得られます
個人投資家：＆あなたはマージンを使っていないのですか？
私：いいえ。株式がプットの担保になっています。プットに関する最大の債務額が、50%以上の暴落時であっても、私のベースポートフォリオで支払える額を超えることは決してありません。
だから、私は二度と現金担保プットには戻りません。
私は、比率を常に適正に保った担保付きプットのポートフォリオで、10年以上にわたって市場を上回ってきました！

小口投資家：JPMorgan Chase $JPM は、金利上昇が経済にストレスを与える可能性があると述べ、CEOのJamie Dimonはより厳しい環境に備えるよう言っている。JPMorganが心配しているなら、私は現金化する
私：その電話会議で、彼はほかに何と言っていたの？
小口投資家：分からない、見出しにそう書いてあったから
私：彼は「消費者と経済は依然として良好な状態にある」とも言っていたよ。
小口投資家：え、本当に？
私：うん。企業の投資と支出は依然として堅調だと言っていた。それからリスクを列挙した……金利、根強いインフレ、財政赤字、高い資産価格、地政学。どれももっともな話だ。彼は決して「すべて売れ」とは言っていない。ただ、リスクは存在すると言っただけ……それはいつだって存在するものだけどね。
小口投資家：じゃあ、なぜ見出しは怖い部分だけを使ったの？
私：怖い内容のほうがクリックされるから。それに、最悪の事態に備えるのが彼の仕事そのものだよ。彼は銀行を経営しているからね。
小口投資家：じゃあ、私はどうすればいいの？
私：実際の情報源を、前後の文脈も含めて読んで。それから、それによって自分が保有している企業が2年後に稼ぐ金額の見通しが変わるかを考えてみて。
ほとんどの場合、変わらないよ。

数か月前、誰かが私に$20,946を支払って、2028年12月に$NVDA 株を180ドルで買うことに同意させました…
声に出して言ってみてください。今でもクレイジーに聞こえます！
相手は私に、PROMISE（約束）に対して即座に$20,946を渡しました
私がすでに気に入っている会社を、喜んで支払える価格で買うという約束です
今日、その約束の価値は35.34%（+$7,401）上昇しています
しかも、今週のAI懸念による売りの後でさえです。
$NVDA が180ドルまで下がらなければ？私は何もせずに$20,946を全額受け取れます
下がったら？優良企業を割安で買い…それでも$20,946を受け取れます
しかも、私のベースポートフォリオが取引全体を担保していたので、CSPのように現金が拘束されることもありません
これがポートフォリオ担保プットの力です

オプションで月に約$29k 稼いでいます。
デイトレードなし
スイングトレードなし
カバードコールなし
キャッシュ・セキュアード・プットなし
BSなし
その代わり、私はこうしています：
ベースポートフォリオを構築する
ポートフォリオ担保プットを売る（キャッシュ・セキュアードではない）
売ったプットのプレミアムでLEAPSを買う
売ったプットのプレミアムで株式を買う
比率を適正に保つ
13歳の子どもにも説明できますし、これを読んだ人の95%を上回る可能性が高いです。
シンプルな方法が勝ちます。

個人投資家：原油がまた100ドルを超え、ホルムズ海峡でまたタンカーが攻撃されている。落ち着くまで現金にしておこうかと思っている
私：いつ落ち着くの？
個人投資家：わからない…戦争が終わったら？
私：3月、海峡が封鎖されたとき、ブレント原油は118ドル前後まで上昇した。みんな、まさにあなたと同じことを言っていた…
個人投資家：それでどうなった？
私：数週間後、Nasdaqは史上最高値を更新し、今ではその時点から30％以上上昇している。
個人投資家：これだけのことがまだ続いているのに？
私：そう。市場は「もう大丈夫」という確認を待ってくれない。利益が問題なく出ると判断した瞬間に動く
個人投資家：つまり、無視しているだけじゃないか
私：無視しているわけではない。ただ、それを理由に売ってはいない。原油が急騰して市場全体を引き下げるなら、そのときこそ1～2年保有を前提としたポートフォリオの担保付きプットが本当に魅力的になり、さらに売る。自分の配分比率に余裕がある限り
金曜日までに変わるかもしれない見出しを根拠に、2年単位の判断はしない…あらゆるニュースの見出しに怯えて、魅力的な投資機会から逃げ出さないでほしい

個人投資家：「AIはバブルだよ。これは2000年の再来だ」
私：2000年3月にNasdaq 100がいくらで取引されていたと思う？
個人投資家：わからない……利益の30倍くらい？
私：約100倍の予想利益
個人投資家：じゃあ今は？
私：約22倍……下のチャートで両方の時期を見てみて。
個人投資家：待って、それはおかしくない？
私：その通りなんだ。当時は利益がゼロの企業が上場し、初日に株価が2倍になっていた。今のAI最大手企業は、地球上で最も収益性の高い企業の一部だ……しかも、S&P 500の利益は今年と来年に20%以上成長すると予想されている
個人投資家：じゃあ暴落することはない？
私：いや、20～30%下落することは普通にある。これまでも何度もそうなっている。2000年以降にNasdaqが78%下落したのは、熱狂が去った後、多くの企業に実体がなかったからだ
個人投資家：それで、あなたはどうしているの？
私：優良企業やETFを割安な価格で配分している！そして、状況が非常に魅力的なときだけオプション取引をしている。
確実にボラティリティは生じるだろう……しかし、私見ではこれはバブルではない。

市場は今、暴落していません。
SP500は史上最高値（ATH）から2％以内にあります。
ひどく損をしているなら、それは投資ではなく、ギャンブルをしているからです。
$VOO

2026年、これまでのところ……
米国がイランと戦争状態になり、ホルムズ海峡が封鎖された。原油価格は118ドルまで急騰した
FRBは2023年以来初めて利上げを行った
10年物米国債利回りは2007年以来初めて5％を突破した
OpenAIの収益が、人々の予想を約200億ドル下回っているという報道が出た
& 昨朝、インフレ率が3.7％という高い数字で発表された
そのどの日も、私のタイムラインは「すべて売って暴落を待て」と言う人たちで埋め尽くされていた……
私が何をしたか知りたい？
ほとんど何もしなかった……& むしろ恐怖の中でさらに利益を上げた
S&P 500は数日前に史上最高値を更新した。これらすべてが起きたのと同じ年にだ
私が言いたいのは、こういうことだ……
投資するのに完璧なタイミングだと感じることは、決してない
重要なのは、優良企業を適正な価格で買い、暴落時にも常に余裕を持てるようリスク管理を徹底したうえで、極めて魅力的なセットアップを拡大するためにのみオプションを使うことだ
複雑に考えすぎるな！

デイトレードはしない。
カバードコールは売らない。
現金担保付きプットは売らない。
週次オプションは買わない。
スプレッド取引はしない。
一日中画面を見続けたりしない。
ニュースで取引しない。
市場が日々どう動くかは気にしない。
私がしていること：
$3M+を以下に投資：
$VOO + $Q + 決して売却しない優良企業。
その基盤に支えられた、適正価値を下回る優良企業の1年以上のポートフォリオ担保付きプット。
すべてのプレミアムを基盤に再投資する。
比率を適切に保つことで、50%の暴落でも自分の判断を変えざるを得ない状況にならない。
月平均$25k+。1日10分。複雑にしない。