InvestingWithBrandon

もし20歳の自分に一つメッセージを送れるなら、これだ。
やめろ。
デイトレードをやめろ。99%は損をする。自分はその1%ではない。
強気な企業のカバードコールを売るのはやめろ。
上値を制限している。そこが、その株を買った唯一の理由なのに。
プットの担保にするために現金を寝かせるのはやめろ。保有株を担保にすれば、その役目を果たしながら複利で増えていく。現金担保は「パフォーマンスが劣る」やり方だ。
比率を適切に保ったポートフォリオ担保のほうがよい。
週次オプションを買うのはやめろ。
金曜日までに何が起きるか、誰にもわからない。
CEOでさえわからない。
ほとんどの人はS&P 500を下回る成績に終わる。
「専門家」の言うことを聞くときは気をつけろ。
簡単な答えがあるのに、複雑な答えを探すのはやめろ。
ここが重要だ。
$VOO & $Q を基盤にしろ。決して売るな。
優良企業の公正価値を下回る価格で、満期が1年以上先のポートフォリオ担保プットを売れ。
非常に有望な状況のときだけ、LEAPSコールを買え。
すべて再投資しろ。
比率を適切に保て。
感情をコントロールしろ。
以上だ。31歳で引退できる。

最近、ポートフォリオ担保プットについての投稿が大きな反響を呼び、これが実際にどう機能するのかという質問が山ほど寄せられました。
それでは、これを明確に説明しましょう。
ある人が S&P 500 に1,000,000ドル投資しています。
その人は、権利行使時の割当総額が500,000ドルになるプットを売っています。
口座には現金がまったくありません。保有しているのは株式だけです。
ここで、S&P 500 が完全に打ちのめされ、50％下落したとします。
その1,000,000ドルのポートフォリオは、現在およそ500,000ドルの価値です。
プットを通じて購入する義務を負う可能性がある金額はいくらでしょうか？
500,000ドルです。
では、その現金はどこから来るのでしょうか？
既存のポートフォリオから株式を売却して現金を調達し、その株式の割当を受けます。
証拠金による借り入れは一切必要ありません。証拠金利息も一切かかりません。
ここで、何を考えている人がいるかはもう分かっています。
「でもBrandon、株価が暴落した後に株を売るのか！」
そのとおりです。
しかし、実際に何が起きているのかを考えてみてください。
私のベースポートフォリオは、主に S&P 500、Nasdaq、高品質な個別企業で構成されています。
そして、私が一般的にプットを売る対象は何でしょうか？
S&P 500、Na

あまり人気はないが、明らかな意見…
単一の企業に資金を配分するには、SP500と比べてはるかに魅力的でなければならない。
そうでなければ、単一銘柄のリスクを負っているだけで、その対価を得られていない。
現在のハードル：
SP500の予想PER = 18.8
前年比EPS成長率 = 30%
2027年度の予想EPS成長率 = 16%
分散投資 = 500社前後
あなたが注目している単一企業がこれより桁違いに魅力的でないなら、リスクを負っているだけで、その対価を得られていない。
$VOO

先週のAI株急落後に10万ドルを投資する方法：
（ほぼどんな規模でも機能）
$35k $VOO
$35k $Q
$20k 先週安くなった、利益を伸ばしている優良企業
$10k LEAPコール
これが基本方針です。決して売却しません
そして、全体としてどれだけ強気かによって、次に何をするかを決めます：
強気 = 株式を買い続ける
かなり強気 = 1年以上のポートフォリオ担保付きプットを売る
最大限に強気 = 1年以上のコールオプションを一部購入する
信用取引なし、カバードコールなし、現金担保付きプットなし、週間オプションなし、ギャンブルなし。

「現在計画されている2027年と2028年の供給では、顧客の需要を完全には満たせないと、現時点では見込んでいます」
これは$ASMLのCEOの発言だ。今週のことだ。
すでに2029年と2030年の注文を入れようとしている顧客もいる。
売上高は過去最高の四半期となった。& 次の四半期については、さらに高い水準を見込んでいる。
$TSM も、その翌日に基本的に同じことを述べた……売上高とEPSもさらに急増している。
それでも半導体株は8日連続で下落した。
今の市場は業績を取引しているのではない。AI関連の債務、金利、& イランへの懸念を取引している。
企業の実態と株価の動きの間にあるこの乖離こそ、まさに投資機会が見つかる場所だ。
感情を抑え、典型的な個人投資家ではなく、ウォーレン・バフェットならどうするかを考えて資金を配分しよう。

個人投資家：これが全部終わるまで現金で待つつもりだ
私：何が終わるまで？
個人投資家：分からない……FRB、選挙、イラン、AI関連のこと
私：FRBは10月28日に会合を開く。中間選挙は11月3日。大手テック企業は今後2週間で決算を発表する
個人投資家：じゃあ、3週間くらい？
私：そうだね。& その後は？
個人投資家：その後、買い戻す
私：いくらで？ 市場は何よりも不確実性を嫌う。そうしたことが片付いた瞬間には、たいてい君が安全だと判断する前に相場は動いている
個人投資家：つまり、ただ耐え抜くってこと？
私：比率を適正に保ちながら耐え抜く。私のポートフォリオの担保付きプット & 買ったコールの満期は2028年だ。そうした出来事のどれも、私が保有している企業が2028年に稼ぐ利益を変えることはない
個人投資家：& もし40％下落したら？
私：それなら、さらにプットを売る。比率を適正に保つ目的は、下落を生き残るだけでなく、そこから利益を得ることでもある。
難しく考えるな……

中間選挙まで3週間を切り、市場は予定どおり荒れ模様になってきた
中間選挙の年は、歴史的に選挙に向かう局面で弱含みになりやすい…
& その翌年はまったく違う展開になっている
1954年以降、S&P 500はすべての中間選挙から6か月後に上昇している。その6か月間の平均上昇率は約14%
今回も保証されているのか？ そんなものはない。季節性チャートに全財産を賭けるつもりはない
しかし、10年平均とほぼ同じ水準のP/Eに加え、利益が約29%伸びていることを合わせて考えれば、この状況を怖いとは思わない
今後数週間は荒れる？ おそらく。特にニュースでイランが取り上げられている間は
だからこそ、私は株式とオプションの取引を、最低でも1年以上の期間でしか行わない。投資判断が実現する時間があれば、短期的なボラティリティはパニックではなく好機になる。
慌てないで！