パウエルは現地時間水曜日(北京時間木曜日深夜)に、彼がFRB議長として最後の公式記者会見を行う可能性があり、これがおそらく彼のFRB最高責任者として定期的に記者と質疑応答を行う時期に終止符を打つことになるだろう。
投資家や経済観察者はこの種の記者会見を注視している。FRB議長が定期的にメディアに登場することを支持する人々は、これにより中央銀行が金利決定に関するストーリーを形成し、市場がFRBの政策を消化しやすくなると考えている。しかし、一部の批評家は、トランプが指名したFRB議長の後任候補ケビン・ウォーシュ(Kevin Warsh)を含め、FRB当局者のコミュニケーションが過剰だと指摘している。
ウォーシュは6月中旬の次回金融政策会合前に承認される可能性が高く、彼は定期的な記者会見を完全に停止する可能性をほのめかしている。
MacroPolicy Perspectivesの会長であり、元FRB上級官僚のジュリア・コロナド(Julia Coronado)は、「これが水曜日にパウエルが最後に壇上に立つことが『非常に重要な意味を持つ』理由だ」と述べている。
彼女は付け加えた。「私は、パウエルが透明性のため、一般の人々や記者に向けて自己説明を行う価値を擁護するために、直接または間接的に弁護するだろうと予想している。」
FRB当局者は6週間ごと(年間8回)に会合を開催し、金利政策を決定している。元FRB議長のベン・バーナンキ(Ben Bernanke)は2011年に、当時は年4回の会合後に記者会見を行うことを初めて開始した。
バーナンキは当時、「過去には、中央銀行の運営の神秘性は、何も知られずにいることにあった」と述べている。
パウエルは2019年に、就任からほぼ1年後に、各会合後に記者会見を行い始めた。この措置を発表した際、彼は「経済状況をわかりやすく要約したい」と述べ、貨幣政策がすべての人に影響を与えるとした。彼はこう述べている。
「私たちは、可能な限り明確に、私たちが取る可能性のある行動とその理由を説明すれば、全体の結果がより良くなると考えている。そのために、経済がどのように展開するか、私たちの政策立場がどのように変化する可能性があるかについての見通しを伝えようとしている。」
時間が経つにつれ、パウエルは記者の質問に答える際により慎重になった。
ニューヨーク・メロン投資のチーフエコノミスト、ビンセント・ラインハルト(Vincent Reinhardt)は電子メールで次のように述べている。
「即興の回答は彼の予想や期待を超える注目を集めている。時間が経つにつれ、彼は自分の報告資料により厳密に従うようになった。角が丸くなり、対立点が減り、情報の含有量も減少した。」
2024年までに、ハーバード大学の経済学教授グレッグ・マンキュー(Greg Mankiw)は、パウエルの壇上での慎重な態度が記者会見を時間の無駄にしていると述べている。
マンキューは自身のブログで、「FRB議長が記者の質問に答えるとき、できるだけ多くの言葉を使ってできるだけ少ない情報を伝えようとしているように見える」と書いている。彼はさらに付け加えた。「FRBの観点からすると、理想的な記者会見はニュースがなく、主に繰り返しや陳腐な表現に終始すべきだ。」
「記者会見を開くなら、何らかの重要なニュースを発表しなければならない」
先週、上院銀行委員会で証言した際、ウォーシュはマンキューの提案を採用する可能性をほのめかした。
アリゾナ州出身の民主党上院議員ルーベン・ガレゴ(Ruben Gallego)が、彼が年8回の記者会見を続けるつもりかと尋ねたところ、ウォーシュは次のように答えた。
「記者会見を開くときには、何らかの重要なニュースを発表しなければならない。」
1994年初頭にFRBが大幅に金利を引き上げ、市場を驚かせ、カリフォルニア州オレンジ郡がその年末に破産した後、透明性への道を歩み始めた。それは当時の米国史上最大の地方自治体破産だった。
コロナドは指摘する。「このような変動は経済にとって何の価値もない。」FRBは、「何をしているのか、なぜそうするのかを明確に示す」ことがより良い選択だと考えている。
一部の専門家は、ウォーシュは質問応答の過程を批判しているものの、彼が自らのリーダーシップの下でのFRBの認知を形成する機会を拒むのは難しいと考えている。ドイツ銀行の米国経済学者マット・ルゼッティ(Matt Luzzetti)は、彼が次のように述べている。
「記者会見は彼にとって強力で頻繁なプラットフォームを提供し、各政策決定後にすぐに個人の印象をFRBのメッセージに刻み込み、ストーリーを形成できる。舞台を放棄することは、機会の喪失になるだろう。」
今週の会合では、FRBはほぼ金利を調整しないだろう。イランとの戦争が続く中、経済の見通しは依然として非常に不確実であり、インフレが現在急上昇していることから、今年後半の利下げはより遠いものとなっている。
記者たちは、パウエルに対し、5月15日に議長任期が終了した後もFRB理事会に留まるつもりかと追及する可能性が高い。
米国検察官のジェニーン・ピロ(Jeanine Pirro)は先週金曜日、パウエルに対する刑事調査を終了すると発表した。Capital Alphaのマネージングディレクター、イアン・カッツ(Ian Katz)は、現時点ではこの声明がパウエルの留任決定に影響を与えるかどうかは不明だと述べている。
パウエルは、2028年1月まで任期を全うすれば、理事としての職を続けることができる。
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FRBの「平易な時代」は終わるのか?パウエルの水曜日の最後の登壇
パウエルは現地時間水曜日(北京時間木曜日深夜)に、彼がFRB議長として最後の公式記者会見を行う可能性があり、これがおそらく彼のFRB最高責任者として定期的に記者と質疑応答を行う時期に終止符を打つことになるだろう。
投資家や経済観察者はこの種の記者会見を注視している。FRB議長が定期的にメディアに登場することを支持する人々は、これにより中央銀行が金利決定に関するストーリーを形成し、市場がFRBの政策を消化しやすくなると考えている。しかし、一部の批評家は、トランプが指名したFRB議長の後任候補ケビン・ウォーシュ(Kevin Warsh)を含め、FRB当局者のコミュニケーションが過剰だと指摘している。
ウォーシュは6月中旬の次回金融政策会合前に承認される可能性が高く、彼は定期的な記者会見を完全に停止する可能性をほのめかしている。
MacroPolicy Perspectivesの会長であり、元FRB上級官僚のジュリア・コロナド(Julia Coronado)は、「これが水曜日にパウエルが最後に壇上に立つことが『非常に重要な意味を持つ』理由だ」と述べている。
彼女は付け加えた。「私は、パウエルが透明性のため、一般の人々や記者に向けて自己説明を行う価値を擁護するために、直接または間接的に弁護するだろうと予想している。」
十年以上続いた定期記者会見の継続
FRB当局者は6週間ごと(年間8回)に会合を開催し、金利政策を決定している。元FRB議長のベン・バーナンキ(Ben Bernanke)は2011年に、当時は年4回の会合後に記者会見を行うことを初めて開始した。
バーナンキは当時、「過去には、中央銀行の運営の神秘性は、何も知られずにいることにあった」と述べている。
パウエルは2019年に、就任からほぼ1年後に、各会合後に記者会見を行い始めた。この措置を発表した際、彼は「経済状況をわかりやすく要約したい」と述べ、貨幣政策がすべての人に影響を与えるとした。彼はこう述べている。
「私たちは、可能な限り明確に、私たちが取る可能性のある行動とその理由を説明すれば、全体の結果がより良くなると考えている。そのために、経済がどのように展開するか、私たちの政策立場がどのように変化する可能性があるかについての見通しを伝えようとしている。」
時間が経つにつれ、パウエルは記者の質問に答える際により慎重になった。
ニューヨーク・メロン投資のチーフエコノミスト、ビンセント・ラインハルト(Vincent Reinhardt)は電子メールで次のように述べている。
「即興の回答は彼の予想や期待を超える注目を集めている。時間が経つにつれ、彼は自分の報告資料により厳密に従うようになった。角が丸くなり、対立点が減り、情報の含有量も減少した。」
2024年までに、ハーバード大学の経済学教授グレッグ・マンキュー(Greg Mankiw)は、パウエルの壇上での慎重な態度が記者会見を時間の無駄にしていると述べている。
マンキューは自身のブログで、「FRB議長が記者の質問に答えるとき、できるだけ多くの言葉を使ってできるだけ少ない情報を伝えようとしているように見える」と書いている。彼はさらに付け加えた。「FRBの観点からすると、理想的な記者会見はニュースがなく、主に繰り返しや陳腐な表現に終始すべきだ。」
「記者会見を開くなら、何らかの重要なニュースを発表しなければならない」
先週、上院銀行委員会で証言した際、ウォーシュはマンキューの提案を採用する可能性をほのめかした。
アリゾナ州出身の民主党上院議員ルーベン・ガレゴ(Ruben Gallego)が、彼が年8回の記者会見を続けるつもりかと尋ねたところ、ウォーシュは次のように答えた。
「記者会見を開くときには、何らかの重要なニュースを発表しなければならない。」
1994年初頭にFRBが大幅に金利を引き上げ、市場を驚かせ、カリフォルニア州オレンジ郡がその年末に破産した後、透明性への道を歩み始めた。それは当時の米国史上最大の地方自治体破産だった。
コロナドは指摘する。「このような変動は経済にとって何の価値もない。」FRBは、「何をしているのか、なぜそうするのかを明確に示す」ことがより良い選択だと考えている。
一部の専門家は、ウォーシュは質問応答の過程を批判しているものの、彼が自らのリーダーシップの下でのFRBの認知を形成する機会を拒むのは難しいと考えている。ドイツ銀行の米国経済学者マット・ルゼッティ(Matt Luzzetti)は、彼が次のように述べている。
「記者会見は彼にとって強力で頻繁なプラットフォームを提供し、各政策決定後にすぐに個人の印象をFRBのメッセージに刻み込み、ストーリーを形成できる。舞台を放棄することは、機会の喪失になるだろう。」
今週の会合では、FRBはほぼ金利を調整しないだろう。イランとの戦争が続く中、経済の見通しは依然として非常に不確実であり、インフレが現在急上昇していることから、今年後半の利下げはより遠いものとなっている。
記者たちは、パウエルに対し、5月15日に議長任期が終了した後もFRB理事会に留まるつもりかと追及する可能性が高い。
米国検察官のジェニーン・ピロ(Jeanine Pirro)は先週金曜日、パウエルに対する刑事調査を終了すると発表した。Capital Alphaのマネージングディレクター、イアン・カッツ(Ian Katz)は、現時点ではこの声明がパウエルの留任決定に影響を与えるかどうかは不明だと述べている。
パウエルは、2028年1月まで任期を全うすれば、理事としての職を続けることができる。