#IntelandTexasInstrumentsSurge #IntelandTexasInstrumentsSurge: AIブームがさらに拡大

2026年4月は半導体ラリーが放物線状に加速した月として記憶されるだろう—そして二つの意外なヒーローが先頭に立った。多くの人に見捨てられたとされる二大巨人、インテルとテキサス・インスツルメンツが、歴史的な急騰を見せ、市場の歴史を書き換えている。

4月初めから、テキサス・インスツルメンツ (TXN) は約40％上昇し、一方インテル (INTC) は2026年4月末時点で70％以上の上昇を記録している。インテルの株価は決算後に一日で23％急騰—1987年以来最大の一日上昇で、一時期2000年8月のドットコムバブルのピーク以来の水準に達した。

では、これを引き起こしているのは何か？そして、このラリーを追うべきか？

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📊 テキサス・インスツルメンツ：アナログ回復は本物

テキサス・インスツルメンツは、ここ数年で最も強力な四半期の一つを報告した。

重要な数字：

指標 第1四半期 2026年 結果 前年度比
売上高 $48億 +19%
一株当たり利益（EPS） $1.68 +31%
アナログ売上 — +22%
組み込み処理 — +12%
産業用売上 — +30%+
データセンター売上 — +90%

出典：

最もエキサイティングなデータポイントは？ データセンターの売上が前年比約90％増加—ただし、テキサス・インスツルメンツは高性能AI GPUを製造していない。代わりに、そのアナログチップは、すべてのAIサーバーにおいて電力管理と制御機能に不可欠だ。

CEOのハヴィブ・イランは、産業回復は「すべてのセクターと地域で広範囲にわたる」と述べ、同社の第2四半期の見通し ($5.0–$5.4 billion) はウォール街の予想を大きく上回った。

リスク：

TIのCEO自身も重要な不確実性を認めている：「今の私にとって未知なのは需要の持続性だ」。アナログサイクルは「不規則」になりやすく、昨年の早期回復も後に冷え込んだ。さらに、株価は現在P/E約47で取引されており、サイクル的なチップ企業としては高値だ。

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💻 インテル：誰も予想しなかった復活物語

インテルの反転劇は、むしろさらに驚きだ。何年もNvidiaやAMDにAI市場シェアを奪われ続けた後、インテルはクリーンな四半期を実現し、CPUがAI時代でも重要であることを証明した。

数字：

指標 第1四半期 2026年 結果 パフォーマンス
売上高 $136億 +7% YoY (ガイダンスの$117–$127億を上回る)
調整後EPS $0.29 予測のほぼ黒字
データセンター＆AI売上 $50.5億 +22% YoY

出典：

重要なポイント：市場はAIトレーニング用GPUに夢中だが、エージェントAI (自律型AIエージェント) の成長には推論と調整のための巨大なCPUインフラが必要だ。

インテルCEOのリップ・ブー・タンは、決算説明会でこう述べた：「CPUはAI時代の本質的な基盤として再び位置付けられている」。特にXeonサーバーCPUの需要は供給を上回り続けている。

主要な検証：

· Nvidiaはインテルに$5 十億ドルの株式投資$2
· ソフトバンクは(十億ドル)投資
· 米国政府は商務省の取引を通じて9.9％の株式を取得

リスク：

インテルの将来P/Eは現在100超。経営陣はQ2のEPSをわずか$0.20と見込んでおり、売上高は増加しているものの、収益性はまだ模索中だ。バンク・オブ・アメリカも、インテルの先進的な18Aチップのマージン圧力と遅い歩留まり改善について懸念を示している。

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📈 より大きな展望：AIブームはGPUだけにとどまらない

インテルとテキサス・インスツルメンツの急騰は孤立していない。フィラデルフィア半導体指数 (SOX) は、連続18日間の上昇を記録—前例のない連鎖だ。

ゴールドマン・サックスによると、半導体サプライチェーンは大きく逼迫している。同社は2026年のDRAM価格予測を約150％から250–280％に大幅に引き上げ、AIサーバー需要を主な推進力とみなしている。

インテルの100％上昇を予見したアナリストのダン・ナイルズは、サージ後にCNBCにこう語った：「金曜日のインテルのラリーは始まりに過ぎない」—AIインフラにおけるCPUへの構造的シフトを指摘。

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⚠️ 問題点：価格

両社とも、誤差の余地がほとんどない評価で取引されている。

株価評価の懸念
テキサス・インスツルメンツ P/E 約47 — サイクル的アナログ企業としては高値
インテル 先行P/E >100 — 反転が完了したかのように価格設定

テクニカル分析も警鐘を鳴らしている。SOXは200日移動平均線より40％以上高く取引されており、2000年6月のドットコムバブル以来最も広い乖離だ。RSI 相対力指数は82を超え、買われ過ぎの領域に深く入っている。

しかし、歴史は示している。RSIが80を超えると必ずしもトレンドの終わりを意味しない。過去には、そのような極端な値の後、SOXは平均して12ヶ月で約22％のリターンを示した。

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🎯 最終的なまとめ

ストーリーは変わった—AIインフラはもはやGPUだけの話ではない。CPUが復活し、アナログチップは好調、インテルとテキサス・インスツルメンツは本質的な成長を示している。

しかし、株はビジネスの勢いだけではなく、価格も重要だ。

· 長期投資家へ：両社とも、AI回復が続くなら良い位置にある。テキサス・インスツルメンツは生産能力、在庫、広範なポートフォリオを持つ。インテルは主要な後押し者とともに信頼できる反転を見せている。
· 短期トレーダーへ：ラリーは放物線的だった。調整局面もあり得る。1ヶ月で40〜70％の利益を追い求めるのはリスクが高い。

あるアナリストはこう述べた：「両社は現在の価格では、株としてよりもビジネスとしてはるかに興味深い」