最近NFTの流動性曲線に注目しているが、市場の動きよりも正直に見える：底値が緩むと、注文はまるで潮が引くように撤退し、手数料を調整すると、わずかな利益を追求していたマーケットメイカーはすぐに「一体何を忙しくしているのか…」となる…コミュニティのストーリーが盛り上がるときは、みんなクリエイターを応援すると言い、冷めると一つ一つのコストを計算し始める。かなり現実的だ。

ちょっと市場の屋台料みたいだ：繁忙期には良い場所を確保したくて多めに払うし、閑散期には節約したい、さもなければ在庫を抱えて精神的に崩壊しそうだ。オンチェーンも同じで、流動性の移動は実質的に「人が行く場所に行く」だけだ。

最近、再び担保や共有セキュリティの仕組みがパロディだと批判されているが、理解できる。利益が何層にも重なりすぎて、最終的に誰が保証するのかは結局感情次第だ。とにかく今は取引の深さと保有者の分布を重視している。ストーリーは聞くけど、注文はやはりデータを見る。とりあえずこれで。