テキサス・インスツルメンツ（$TXN）の第1四半期決算、予想を大きく上回る：

1株当たり利益（EPS）：1.68ドル（予想1.38ドル）
売上高：483億ドル（予想453億ドル）
営業利益：181億ドル（予想154億ドル）
フリーキャッシュフロー：140億ドル（予想120億ドル）
資本支出（CapEx）：67.6億ドル（予想68.99億ドル）
シミュレーターチップ収入：392億ドル（予想368億ドル）
第2四半期の業績見通し：
予想1株当たり利益（EPS）：1.77–2.05ドル
予想売上高：500億–540億ドル
最も重要なシミュレーション事業さえも、市場の悲観的な見方を明らかに上回った。
決算発表は、3つのより重要なシグナルを示している。
第一に、シミュレーターチップ業界の在庫サイクルはほぼ終了に近づいており、セクター全体に再評価の余地がある。
第二に、工業需要は市場予想よりも強く、世界的な製造業は想像ほど弱くない。
第三に、TXNはサイクルの底でも依然として高い収益性を維持しており、単なるサイクル企業ではなく、構造的な優位性を持つ長期的な勝者であることを示している。
このAIサイクルにおいて、需要の伝達経路は計算能力から電源、次にシミュレーションとパワーデバイスへと伸びている。
TXNはこのチェーンの中下流に位置している。AI投資が継続的に拡大するにつれ、この部分の需要は徐々に顕在化し、遅れて現れるがより安定していることが多い。
免責事項：私はこの記事で言及された株式を保有しており、意見は偏見に満ちているため、投資の勧誘ではありません。