最近の相場観察で一番感じるのは、特定の通貨の強さではなく、金利という縄がまた締まってきたことで、リスク許容度が一気に「縮小」していることだ。お金が高くなると、みんなより確実性のある現金や短期債を好むようになり、それが暗号資産に伝わると、レバレッジは縮小され、ポジションはより短期的になり、上昇しても心もとない感じになり、下落は非常に滑らかに進む。

自分は今、特にステーブルコインの借入曲線、特に安定通貨の借用が突然持ち直しているか、清算ラインが近くないかを注視している…要するに火山の膨らみを見ているわけだ。もし最近、「反発も一息つくように見える」と感じているなら、それは多分あなたの考えすぎではない。

また、プライバシーコインやミキシングコインの規制境界を巡る議論も、リスクの割引を拡大している気がする：すぐに売り崩すわけではないが、資金の選別や出入口の警戒心を高めるだろう。とにかく、私はポジションを「いつでも撤退可能」として調整している。少し遅れても構わない。