では、実際に好調だったのは何か。韓国の半導体銘柄が絶好調だった。Direxion MSCI Daily South Korea Bull 3Xは約96%上昇した。これは、サムスンやSKハイニックスがAIチップ需要の波に乗った結果だと理解できる。エネルギーも明らかな勝者だった。中東の緊張による原油高騰で、3倍レバレッジの原油ETNは34.6%上昇し、レバレッジなしの原油ファンドも8.8%増加した。データセンターの電力需要増加により、公益事業も34%の堅調な伸びを見せた。工業株も遅れずについていった。
2023年2月下旬の市場動向を振り返ると、面白いことに気づいた。広範な指数が大きく下落している中で、(S&P 500は0.9%下落、ナスダックは3.4%下落)、一方で特定のレバレッジ銘柄は絶好調だった。その月の最良のETF銘柄は、狙いを定めればかなり荒々しかった。
勝者を牽引したのは二つの主な要因だった。第一に、市場に広がったAIパニックだ。誰もが突然、自動化による雇用喪失を心配し始めた。AnthropicのClaudeツールの発表が、レガシーシステムの陳腐化を不安視させ、これがIBMの株価を月間で23.7%も下落させた理由だと思われる。第二に、イランとの地政学的緊張が激化したことだ。ホルムズ海峡での軍事演習や米国の攻撃が、原油市場を突き動かした。
では、実際に好調だったのは何か。韓国の半導体銘柄が絶好調だった。Direxion MSCI Daily South Korea Bull 3Xは約96%上昇した。これは、サムスンやSKハイニックスがAIチップ需要の波に乗った結果だと理解できる。エネルギーも明らかな勝者だった。中東の緊張による原油高騰で、3倍レバレッジの原油ETNは34.6%上昇し、レバレッジなしの原油ファンドも8.8%増加した。データセンターの電力需要増加により、公益事業も34%の堅調な伸びを見せた。工業株も遅れずについていった。
その期間中に最良のETFチャンスを探していたなら、共通点は明白だった。半導体/AIブームに乗るか、中東緊張によるエネルギーラリーを捉えるかのどちらかだ。NVIDIAの決算好調も、投資家心理を後押ししたに違いない。いずれにせよ、実際に市場を動かしていたのはこれらのレバレッジ銘柄に多くのアルファが潜んでいたことだ。