最新の在庫数をつかんだところ、予想よりも広範囲でした。EIAは2月27日に終了した週の天然ガス在庫を-132 bcfの減少と発表し、コンセンサスの-124 bcfを上回りました。そのような天然ガス在庫のニュースは、特に予想より大きい場合、トレーダーの注目を集める傾向があります。

木曜日の上昇は堅調で、4月のNymexは約3％上昇して終わりましたが、正直なところ、利益はすぐに制限されました。3月中旬まで東部米国全体で気温が高くなるとの天気予報が、暖房需要の減少を意味するため、状況を抑えています。予報には逆らえません。

興味深いのは、今月初めから続く地政学的背景です。カタールがラース・ラファンを閉鎖したのは、イランのドローン攻撃の後で、その結果、世界のLNG供給の約20％が停止しました。そのような混乱は通常、天然ガス在庫のダイナミクスに衝撃を与え、今もその影響が残っています。

しかし、供給側の状況は混雑しつつあります。米国のドライガス生産は113.1 bcf/日に達し、前年比5.6％増加し、EIAは2026年の予測をほぼ110 bcf/日に引き上げました。さらに、稼働中のガスリグは2.5年ぶりの高水準にあります。生産増は通常、価格に圧力をかけるため、最近の在庫ニュースで供給が引き締まっているにもかかわらず、逆風となっています。

電力需要はやや増加しました。Lower-48の発電量は前年比7.84％増で、これは明るい材料です。しかし、生産予測の上昇と穏やかな天気の中で、強気派は苦戦しています。天然ガス在庫の状況が引き締まったままでなければ、価格が本格的に上昇することは難しいでしょう。