AIに質問·高負債の企業はどのように上場廃止危機を解消すべきか？**長江商報のニュース** ●長江商報記者 黄聪深康佳A（000016.SZ）は、上場リスク警告の実施中に再び大きな打撃を受けた。4月1日の夜、深康佳Aは公告を発表し、参画企業の煙台康云産業発展有限公司（以下「煙台康云」）が、販売不振と資金不足により、約2.26億元の株主借入金と利息を期日通りに返済できず、借入金が延滞したことを示した。公告中、深康佳Aは明確に述べている。現在、政策調整や市場変動などの要因により、企業は株主借入金の元本と利息を全額回収できない可能性がある。業績面では、最近、深康佳Aは業績予告を発表し、2025年の営業収入は90億元から105億元を見込む一方、親会社純利益は125.81億元から155.73億元の損失を予測している。さらに深刻なのは、深康佳Aが警告している点だ。もし監査後の2025年度末に、上場企業の株主に帰属する純資産がマイナスとなった場合、「2025年年度報告書」の開示後に、株式取引に退市リスク警告が適用される（株式略称の前に「*ST」の表示が付く）。2025年第3四半期末時点で、深康佳Aの資産負債率はすでに96.78％に達しており、巨額の損失と相まって、資金不足により「星マーク付き帽子」を被る可能性が高い。**煙台康云の資金不足により借入金の期日通り返済不能**4月1日の夜、深康佳Aは公告を出し、参画企業の煙台康云が販売不振と資金不足により、約2.26億元の株主借入金と利息を期日通りに返済できず、借入金が延滞したと示した。現在、煙台康云は深康佳Aが34％、煙台華毅が33.66％、毅康控股（煙台華毅の一致行動者）が32.34％の持株比率である。煙台康云は2019年12月に設立され、登録資本金は3000万元。設立時、煙台康云の持株比率は51％、毅康控股は49％だった。2020年11月、煙台康云は約6.372億元で環境科技小鎮プロジェクトを落札したが、登録資本金不足により対価支払いができず、深康佳Aと他の株主は持株比率に応じて約6.65億元の株主借入を行った。そのうち、同じ株式の権利を持つ会社が約3.39億元、持株比率49％の毅康控股が約3.26億元を提供し、土地価格や建設費、税金、その他前期資金需要に充てた。2021年3月、深康佳Aは国有資産取引所を通じて、保有する煙台康云の17％株式を煙台華毅に譲渡した。環境科技小鎮プロジェクトを円滑に進めるため、2021年2月、深康佳Aの取締役会は、煙台康云の17％株式を公開入札で譲渡した後、他の株主とともに持株比率に応じて株主借入を行うことに同意した。株主借入金額は最大2.26億元、期限は最大3年、年利は最低8％とした。商業・住宅用地の開発には前提となる計画や建設の承認手続きが必要であり、販売不振も続いたため、最初の財務支援の期限時に煙台康云は資金を返済できなかった。環境科技小鎮の建設を円滑に進めるため、深康佳Aの取締役会は2024年2月に、持株比率に応じて煙台康云に最大2.26億元の財務支援を行うことに同意し、借入期限は最大3年、年利は8％とした。2025年末までに、株主は煙台康云に約6.65億元の株主借入を提供し、そのうち煙台華毅と毅康控股が合計約4.39億元、深康佳が約2.26億元を提供した。煙台康云はこれらの借入金を土地代、税金、プロジェクト開発費用などに充てた。環境科技小鎮の販売進捗が予想を下回ったため、進行を促進し資金安全を確保する目的で、深康佳Aは煙台康云に対し、契約通りに約2.26億元の借入金と利息の返済を求めたが、販売不振と資金不足により返済できず、借入金は延滞した。深康佳Aは現在、政策調整や市場変動などの要因により、株主借入金の元本と利息を全額回収できない可能性があると述べている。**損失額は年々拡大**実際、借入金の回収が困難な深康佳Aは、今や「自分自身も危うい」。2022年から2024年までの営業収入はそれぞれ296.08億元、178.49億元、111.15億元と、3年連続で減少し、減少幅はほぼ40％に達した。親会社純利益はそれぞれ-14.70億元、-21.64億元、-32.96億元と、3年連続の赤字で、損失額は年々拡大している。深康佳Aは、2024年はテレビ事業の生産効率が向上し、製品競争力も徐々に強化されたと述べているが、市場競争の激化、サプライチェーンの継続的な変動、硬直的な費用圧縮の余地が限られるなどの要因により、テレビ事業は引き続き圧力を受け、赤字状態が続いている。また、半導体事業の産業化を加速させるため、深康佳AはMLED（Micro LEDとMini LEDの総称）産業化に継続的に投資し、Mini LEDディスプレイ製品の販売も一定の進展を見せているが、半導体事業はまだ産業化の初期段階にあり、規模化や収益化には至っておらず、収益性に影響を与えている。深康佳Aはさらに、2024年は慎重性原則に基づき、会計方針と見積もりに従い資産の減損準備を計上し、利益を減少させたと述べている。また、公正価値で測定された金融資産の価格変動により、公正価値変動損益は約-2.5億元となった。最近、深康佳Aは業績予告を発表し、2025年の営業収入は90億元から105億元を見込み、親会社純利益は125.81億元から155.73億元の損失、非経常項目を除く純利益は99.53億元から102.63億元の損失と予測している。深康佳Aは、2025年においても、慎重性原則に基づき、会計方針と見積もりに従い、在庫、売掛金、株式投資、財務支援、非効率な資産などに対して減損を計上し、予想負債も大幅に増加させるため、2025年の純利益は赤字となり、純資産もマイナスになると述べている。また、深康佳Aは、2025年、消費者電子事業は製品競争力不足の影響で収入が減少し、全体の費用も前年同期比で圧縮されたものの、毛利は費用を十分にカバーできず、依然として赤字状態にあると指摘している。特に注意すべきは、深康佳Aは、監査後の2025年度末において、株主に帰属する純資産がマイナスとなった場合、「2025年年度報告書」の開示後に、株式取引に退市リスク警告が適用されると警告している点だ。2025年第3四半期末時点で、深康佳Aの資産負債率はすでに96.78％に達しており、巨額の損失と相まって、資金不足により「星マーク付き帽子」を被る可能性が高い。
深康佳A借款2.26億本息無法全額收回 巨額虧損超125億或因資不抵債“披星戴帽”
AIに質問·高負債の企業はどのように上場廃止危機を解消すべきか？
長江商報のニュース ●長江商報記者 黄聪
深康佳A（000016.SZ）は、上場リスク警告の実施中に再び大きな打撃を受けた。
4月1日の夜、深康佳Aは公告を発表し、参画企業の煙台康云産業発展有限公司（以下「煙台康云」）が、販売不振と資金不足により、約2.26億元の株主借入金と利息を期日通りに返済できず、借入金が延滞したことを示した。
公告中、深康佳Aは明確に述べている。現在、政策調整や市場変動などの要因により、企業は株主借入金の元本と利息を全額回収できない可能性がある。
業績面では、最近、深康佳Aは業績予告を発表し、2025年の営業収入は90億元から105億元を見込む一方、親会社純利益は125.81億元から155.73億元の損失を予測している。
さらに深刻なのは、深康佳Aが警告している点だ。もし監査後の2025年度末に、上場企業の株主に帰属する純資産がマイナスとなった場合、「2025年年度報告書」の開示後に、株式取引に退市リスク警告が適用される（株式略称の前に「*ST」の表示が付く）。
2025年第3四半期末時点で、深康佳Aの資産負債率はすでに96.78％に達しており、巨額の損失と相まって、資金不足により「星マーク付き帽子」を被る可能性が高い。
煙台康云の資金不足により借入金の期日通り返済不能
4月1日の夜、深康佳Aは公告を出し、参画企業の煙台康云が販売不振と資金不足により、約2.26億元の株主借入金と利息を期日通りに返済できず、借入金が延滞したと示した。
現在、煙台康云は深康佳Aが34％、煙台華毅が33.66％、毅康控股（煙台華毅の一致行動者）が32.34％の持株比率である。
煙台康云は2019年12月に設立され、登録資本金は3000万元。設立時、煙台康云の持株比率は51％、毅康控股は49％だった。
2020年11月、煙台康云は約6.372億元で環境科技小鎮プロジェクトを落札したが、登録資本金不足により対価支払いができず、深康佳Aと他の株主は持株比率に応じて約6.65億元の株主借入を行った。そのうち、同じ株式の権利を持つ会社が約3.39億元、持株比率49％の毅康控股が約3.26億元を提供し、土地価格や建設費、税金、その他前期資金需要に充てた。
2021年3月、深康佳Aは国有資産取引所を通じて、保有する煙台康云の17％株式を煙台華毅に譲渡した。
環境科技小鎮プロジェクトを円滑に進めるため、2021年2月、深康佳Aの取締役会は、煙台康云の17％株式を公開入札で譲渡した後、他の株主とともに持株比率に応じて株主借入を行うことに同意した。株主借入金額は最大2.26億元、期限は最大3年、年利は最低8％とした。
商業・住宅用地の開発には前提となる計画や建設の承認手続きが必要であり、販売不振も続いたため、最初の財務支援の期限時に煙台康云は資金を返済できなかった。環境科技小鎮の建設を円滑に進めるため、深康佳Aの取締役会は2024年2月に、持株比率に応じて煙台康云に最大2.26億元の財務支援を行うことに同意し、借入期限は最大3年、年利は8％とした。
2025年末までに、株主は煙台康云に約6.65億元の株主借入を提供し、そのうち煙台華毅と毅康控股が合計約4.39億元、深康佳が約2.26億元を提供した。煙台康云はこれらの借入金を土地代、税金、プロジェクト開発費用などに充てた。
環境科技小鎮の販売進捗が予想を下回ったため、進行を促進し資金安全を確保する目的で、深康佳Aは煙台康云に対し、契約通りに約2.26億元の借入金と利息の返済を求めたが、販売不振と資金不足により返済できず、借入金は延滞した。
深康佳Aは現在、政策調整や市場変動などの要因により、株主借入金の元本と利息を全額回収できない可能性があると述べている。
損失額は年々拡大
実際、借入金の回収が困難な深康佳Aは、今や「自分自身も危うい」。
2022年から2024年までの営業収入はそれぞれ296.08億元、178.49億元、111.15億元と、3年連続で減少し、減少幅はほぼ40％に達した。親会社純利益はそれぞれ-14.70億元、-21.64億元、-32.96億元と、3年連続の赤字で、損失額は年々拡大している。
深康佳Aは、2024年はテレビ事業の生産効率が向上し、製品競争力も徐々に強化されたと述べているが、市場競争の激化、サプライチェーンの継続的な変動、硬直的な費用圧縮の余地が限られるなどの要因により、テレビ事業は引き続き圧力を受け、赤字状態が続いている。
また、半導体事業の産業化を加速させるため、深康佳AはMLED（Micro LEDとMini LEDの総称）産業化に継続的に投資し、Mini LEDディスプレイ製品の販売も一定の進展を見せているが、半導体事業はまだ産業化の初期段階にあり、規模化や収益化には至っておらず、収益性に影響を与えている。
深康佳Aはさらに、2024年は慎重性原則に基づき、会計方針と見積もりに従い資産の減損準備を計上し、利益を減少させたと述べている。また、公正価値で測定された金融資産の価格変動により、公正価値変動損益は約-2.5億元となった。
最近、深康佳Aは業績予告を発表し、2025年の営業収入は90億元から105億元を見込み、親会社純利益は125.81億元から155.73億元の損失、非経常項目を除く純利益は99.53億元から102.63億元の損失と予測している。
深康佳Aは、2025年においても、慎重性原則に基づき、会計方針と見積もりに従い、在庫、売掛金、株式投資、財務支援、非効率な資産などに対して減損を計上し、予想負債も大幅に増加させるため、2025年の純利益は赤字となり、純資産もマイナスになると述べている。
また、深康佳Aは、2025年、消費者電子事業は製品競争力不足の影響で収入が減少し、全体の費用も前年同期比で圧縮されたものの、毛利は費用を十分にカバーできず、依然として赤字状態にあると指摘している。
特に注意すべきは、深康佳Aは、監査後の2025年度末において、株主に帰属する純資産がマイナスとなった場合、「2025年年度報告書」の開示後に、株式取引に退市リスク警告が適用されると警告している点だ。
2025年第3四半期末時点で、深康佳Aの資産負債率はすでに96.78％に達しており、巨額の損失と相まって、資金不足により「星マーク付き帽子」を被る可能性が高い。