この2日間のチャートを見るのは天気予報を見るような感じになってきた：金利の動きに一声あればリスク選好も変わり、オンチェーンの流動性も「浅く」なる。滑った瞬間にそれが錯覚ではないとわかる…自分はむしろ、注文が厚く見えるのに実際に動き出すと暗礁だらけの感じを見るのがイライラする。AIエージェント／自動取引もかなり盛り上がっているが、ナラティブを吹聴する声は大きいが、実際にチェーン上でインタラクションしているのは、多くの場合、安全性やルーティングの細部と死磕している。

要するに、マクロの伝導がポジションに影響を与えるとき、私がより気にしているのは「どれだけの不確実性を引き受ける覚悟があるか」ということだ：金利が高く、資金コストが高いとき、市場はより選別的になり、レバレッジや長尾資産は先に押し出されやすい。私はポジションをより細かく分割し、少なくともスリッページや流動性の吸収を避けるために少しでも稼ぎを減らす。自動取引ツールも見るが、まずはそれを信用しないことにしている：権限、署名、ルーティングのルート、混雑時の対処…これらの方が「賢い」かどうかよりもずっと重要だ。落ち着いてやるのが一番だし、いずれ船がひっくり返ったら長く記憶に残る。