中信证券：算力価格上昇の拡散 一季報が予想超えの三つの手がかり

AIに問う · 4月の業績期におけるリスク許容度縮小の歴史的な原因は何か？

毎経AI速報、4月3日、中信証券はリサーチレポートを発表し、3月のテクノロジーセクターのパフォーマンスは、計算能力が依然として不足状態にあり、価格上昇がクラウドサービスやCPUなどの段階に拡散していることを示している。しかし、マクロの混乱や地政学的衝撃の影響を受けて、テクノロジーセクターの評価は大きな打撃を受けている。4月の展望として、一方で過去の傾向を見ると、4月に業績期に入ると、市場はしばしばリスク許容度縮小期にあることが多い。もう一方で、現在の地政学的混乱の持続期間は判断しにくいため、2026年第1四半期の好調な業績と合理的な評価を持つ堅実な銘柄に焦点を当てることを勧める。配置については、次の3つの方向に注目することを提案する：1、二つのストレージの継続的拡大に恩恵を受ける国産半導体装置；2、景気の持続的な好調が続く光モジュール、光ファイバーケーブル、PCBおよび上流、ストレージ、追い上げのロジックを持つ受動素子のセクター、特に業績の確実性が高く、評価水準が比較的合理的な光モジュールのリーディング企業；3、国産計算能力は依然として不足しており、字節チェーンや昇腾チェーンの企業、サーバーの委託生産などの段階に注目する。同時に、5〜6月にかけて多モーダルモデルのイテレーションによるチャンスも示唆している。

毎経済新聞