ウォルマート株は2月19日の第4四半期決算発表前に買いか？

アレクサンダー・ファーンスワースによるiStockのウォルマート株式会社の店舗

アミット・シン

Wed, February 18, 2026 at 4:38 AM GMT+9 4分間の読み取り

この内容について：

WMT

-3.76%

ウォルマート (WMT)は2026年度第4四半期の決算を2月19日木曜日に発表します。マクロ経済や関税に関する逆風にもかかわらず、世界最大の小売業者は一貫して堅実な財務結果を出し続けており、その結果株価が上昇しています。

ウォルマートの株価は今年の初めから16%以上上昇し、過去3か月で約26%上昇しています。この上昇は、同社のトラフィックを促進し、収益を守り、実店舗と電子商取引の両方で規模を活用できる能力を反映しています。

バーチャートからの最新ニュース

アルファベット (GOOG、GOOGL)の株式は魅力的なオプション取引を提示

アマゾンのプットオプションは低いストライク価格で高い利回りを示す

GOOG株はソフトウェア売りの中で買いか？

昼休みの逆転を見逃すのに疲れた？無料のバーチャートブリーフニュースレターで情報をキャッチ。今すぐ登録しよう！

しかし、最近の急騰により、決算発表前にテクニカル指標が過熱状態に入っています。株の14期間相対力指数 (RSI) は77を超えており、通常過熱状態を示す70のレベルを大きく上回っています。

さらに、オプション市場は現在、2月27日に満期を迎える契約について、決算後に5.8%の振れ幅を織り込んでいます。その示唆された振れ幅は、過去4四半期の平均約4.9%の決算後の動きよりも大きいです。歴史的に見ると、ウォルマートの株価は過去4回の決算のうち2回で下落しています。

www.barchart.com

ウォルマート第4四半期：事業全体の堅調な成長が収益を支える

ウォルマートは第4四半期に向けて堅調な運営モメンタムを持って臨みました。健全な在庫水準、価値価格設定、便利さ、多様な品揃えにより、堅実な成長を実現できる体制を整えています。

WMTの売上成長は、国内外の事業の強さと電子商取引の継続的な拡大によって支えられる見込みです。米国では、比較売上高は店舗とオンラインのトラフィック増加により上昇すると予測されています。デジタルのパフォーマンスも引き続き堅調で、ピックアップと配達サービス、広告によって推進される可能性があります。

国際的には、その勢いは維持される見込みです。取引件数の増加とユニットボリュームの上昇により、複数の市場で結果が向上し、ウォルマートは市場シェアを拡大し続けることができるでしょう。特にインドと中国での電子商取引の勢いは非常に強いです。

広告は構造的に高いマージンを持つ成長ドライバーとして浮上しています。米国のウォルマート・コネクト（VIZIOを除く）は、広告主数の増加とサードパーティのマーケットプレイスセラーの参加により勢いを維持すると見られます。国際的には、広告成長はFlipkartが牽引しています。

ストーリーは続く  

会員収入も重要な貢献者です。企業全体の会員収入は、特にサムズクラブ中国での国際的な獲得により増加すると予測されています。米国では、Walmart+は会員収入の二桁成長を継続しています。これらの継続的な収入源は収益の多様化とマージン拡大を支えています。

第4四半期について、経営陣は通貨換算後の売上成長率を3.75%から4.75%と見込んでいます。さらに、ウォルマートの営業利益構成も変化しており、広告や会員費など高マージンのセグメントからの寄与が増えています。特にウォルマート米国とFlipkartの電子商取引の経済性改善も収益性を高めています。第4四半期の営業利益は8%から11%の成長が見込まれ、主に広告と会員収入の増加によるものです。

運営投資は効率向上に結びつき始めています。同社のサプライチェーン自動化施策は、フルフィルメントの経済性を改善し、コスト効率を下げています。ウォルマート米国の店舗の60%以上が自動化された配送センターから貨物を受け取り、半数以上の電子商取引のフルフィルメントセンターも自動化されています。これらの施策はユニットの生産性を高め、マージンの耐性を支えています。商品構成は控えめな逆風が続くものの、全体としては安定しています。

第4四半期の営業利益に追い風となる追加の要因には、Flipkartの主要セールイベントのタイミングシフトや、サムズクラブ米国での過去の賃金投資の記念日があり、これらは前年比比較に好影響を与える見込みです。商品カテゴリーの構成比はややマイナスに働くと予想されますが、ビジネス全体の構成は引き続き高マージンの収益源に偏っています。

純利益面では、ウォルマートは調整後の1株当たり利益 (EPS) を0.67ドルから0.72ドルの範囲と見込んでいます。ウォール街のアナリストは0.73ドルのEPSを予測しており、前年比約10.6%の成長を示しています。特に、同社は過去4四半期のうち3回で利益予想を上回っています。

ウォルマート株は2月19日を前に買いか？

電子商取引の継続的な強さ、広告収入の拡大、会員費収入の増加、自動化による運営効率の向上により、同社は第4四半期に堅実な利益を出す態勢にあります。

アナリストは、ウォルマートの株価は決算発表前に強気であり、長期投資として魅力的だと見ています。ただし、過去3か月で株価が大きく上昇しているため、株価は先行きのPER45.5と割高感も示しています。さらに、アナリストは2027年度のEPS成長率を11.4%と予測しており、株価にはすでに多くのポジティブな要素が織り込まれていると考えられます。

要するに、ウォルマートは第4四半期に堅実な成長を見せる可能性がありますが、投資家は決算発表前に注意を払うべきです。

www.barchart.com

掲載時点で、アミット・シンはこの記事に記載された証券に直接または間接的にポジションを持っていません。本記事の情報とデータはあくまで情報提供を目的としています。この記事は元々Barchart.comにて公開されました。