首创期货：海峡通行未解，铝价宽幅震荡

マクロの弱気材料により市場は恐怖に包まれ、アルミ価格は大きく下落し、昨夜のLMEアルミは一字下げで急落し、上海アルミは大幅に安く始まり、下落幅は6％近くに迫った。アルミ価格は2.3万付近に到達した。しかし、ホルムズ海峡の封鎖は依然として続いており、報告によるとバーレーンのアルミ企業はホルムズ海峡の閉鎖により、現在の輸出製品の40％～60％がサウジアラビアのジッダ港を通じて輸送されている。ただし、現在原料の酸化アルミの供給は厳しい状況であり、酸化アルミの在庫はわずか1か月程度しか持たず、他の輸入原材料の酸化アルミの調達方法を模索している。アルミの供給側は依然として圧力に直面している。アルミ価格は大きく下落した後に反発し、今日も反発を続け、夜間取引の下落幅をほぼ取り戻し、アルミ価格は2.4万以上に回復している。現在、アルミの基本的なファンダメンタルズは限定的な改善にとどまり、高値による下流需要の抑制もあり、国内のアルミ在庫は130万トンを超え、なおかつわずかに積み増しを続けている。上値の圧力は依然として大きく、当社は海外の供給懸念があるものの、アルミ価格は現在の高値水準においても圧力がかかっており、今後もわずかに下落する可能性があると考えている。