銅価格の下落に伴う下流の在庫補充、上海銅の升貼水はおそらく維持される

昨夜の夜間取引で銅価格は大きく下落して始まり、一部企業は安値を利用して補充在庫の注文を出し、当日の調達需要はやや増加した。しかし、前日に集中して補充されたことを考慮すると、実際の新規調達の規模は限定的である。上期所が3月19日に発表したデータによると、当日内の上海銅の倉庫在庫は1.22万トン減少し、銅価格の下落後に下流の買い意欲が高まり、現物の升貼水の中心値も上昇した。市場構造を見ると、輸入の収益性のウィンドウはわずかに拡大し続けており、今後海外供給源の流入が期待されることで、供給側に一定の圧力がかかる可能性がある。総合的に見ると、在庫削減の加速と保有者の売り圧力の間の駆け引きの中で、明日の上海銅の現物升貼水は現状維持となる見込みである。(上海有色金属網)