AIに問う · 新任CEO周長亮はどのようにして会社の変革を推進するのか？> 界面新闻記者 | 王婷婷民間不動産企業旭辉控股（00884.HK）は重要な転換点を迎えている：国内外の再編完了、赤字から黒字への転換、そして経営陣の新旧交代。3月31日、旭辉控股は2025年度の業績報告を発表し、報告期間中に会社は254.52億元の営業収入を達成。再編による収益の恩恵を受けて、2025年には黒字化を実現し、株主資本に占める純利益は176.7億元となった。これは、2022年に海外債務再編を開始して以来、旭辉が初めて黒字を達成したものである。上述の一時的な債務再編収益の影響を除けば、旭辉控股グループの2025年の株主資本に占めるコア純損失は約88.87億元となり、2024年の58.25億元のコア純損失と比べて大きく拡大している。旭辉は、コア損失の拡大は、期間中に収益認識条件を満たした不動産プロジェクトの竣工量が減少したことに起因し、収入が減少したことと、市場の低迷により粗利益率が圧迫されたことによると指摘している。債務再編の実現も旭辉の資本構造を改善した。報告期末時点で、親会社に帰属する純資産は303億元に増加。有利子負債の規模は504億元であり、ピーク時の2021年末（1141億元）から600億元超を削減し、純負債比率は74％となり、民間不動産企業の中で最低水準にある。旭辉控股の取締役会主席の林中は、これについて「これは旭辉控股の債権者や株主の支援と理解のおかげであり、旭辉が国内外の再編を完了した最初の民間不動産企業の一つとなり、サイクルを乗り越え、『生き延びる』ための支えとなった」と述べている。彼の見解では、今後の3年間は業界の整理と安定の時期であり、旭辉が「立ち上がる」ための険しい道のりでもある。林中は、「低負債、軽資産、高品質」という発展の三つのキーワードと、三つの変革路線を示した。すなわち、自社開発事業に集中し、賃貸収入事業を強化し、資産管理事業の探索を進めるという変革の道筋である。まず、開発事業に深く注力し、市場の変化に迅速に対応し、販売実績を全力で回復させ、2,500万平方メートルの土地ストックの価値を段階的に解放し、成長の基盤を固めることが必要だ。2026年には、旭辉は広州、成都、重慶、太原など複数の新プロジェクトの第1期を市場に投入し、新たな供給を通じて販売実績を回復させる計画だ。次に、賃貸収入事業を強化し、厳しい市場環境の中でも安定した賃料収入を維持し、資産価値を着実に向上させ、「舵石」となる資産を育成する。2025年、旭辉が保有する不動産の全体収入は16.4億元であり、安定している。精緻な運営を通じて、賃料収入は旭辉の重要なキャッシュフロー源となり、収益に占める比率も徐々に高まっている。最後に、資産管理事業の新たな道を積極的に模索し、全国展開、全チェーン、全業態の開発・運営能力を活かし、慎重に参入し、細部にわたる運営を行いながら、企業成長の新たな曲線を段階的に築き上げる。業績発表と同時に、旭辉は新たな取締役会メンバーの調整も公表した：周長亮が汝海林に代わり、旭辉控股のCEOに就任。李揚が葛明に代わり、執行取締役に就任。界面新闻によると、新任CEOの周長亮は1980年生まれで、旭辉西北区域事業部の総経理や北京区域の総裁を歴任した。2025年11月にグループの常務副総裁に異動し、総裁を補佐してグループの業務を担当し、旭辉控股のCEO昇進に向けて準備を整えた。一方、執行取締役の李揚は、旭辉の東北区域や山東プラットフォームの責任者を歴任し、2022年に本社に戻り、「交付保証」の旗を掲げ、工事、調達、コスト、顧客関係などの運営センターを管掌している。旭辉に近い関係者は、住宅業界の縮小と経営圧力が続く環境下で、コア幹部の交代は本質的に業界の変革期における人材の世代交代の結果だと考えている。「事業縮小による人材流出があったものの、旭辉控股の今回の調整は人材の断絶を招くものではなく、汝海林や葛明の辞任後、即座に顧問に任命され、旭辉の発展を引き続き支援し続ける」と旭辉側は述べている。また、近年、業界の深刻な調整に伴い、若手幹部の育成が不動産企業の人材採用のトレンドとなっており、旭辉も例外ではない。2025年11月、旭辉は組織構造の調整を発表し、従来の十数の会社を華東、華南、華西、華北の四大区域に統合し、同時に若手の区域トップの任命も行った。新たな区域総裁はすべて「85後」の若手だ。業界関係者は、2022年の流動性危機からの脱却、2025年の債務再編と黒字化、そして今や功績のあるベテランの交代と若手経営陣の台頭を経て、旭辉は不動産業界の最も厳しいサイクルを乗り越え、新たなスタートラインに立ったと見ている。
旭辉2025年業績黒字転換、「80後」の周長亮が最高経営責任者に就任
AIに問う · 新任CEO周長亮はどのようにして会社の変革を推進するのか？
民間不動産企業旭辉控股（00884.HK）は重要な転換点を迎えている：国内外の再編完了、赤字から黒字への転換、そして経営陣の新旧交代。
3月31日、旭辉控股は2025年度の業績報告を発表し、報告期間中に会社は254.52億元の営業収入を達成。再編による収益の恩恵を受けて、2025年には黒字化を実現し、株主資本に占める純利益は176.7億元となった。これは、2022年に海外債務再編を開始して以来、旭辉が初めて黒字を達成したものである。
上述の一時的な債務再編収益の影響を除けば、旭辉控股グループの2025年の株主資本に占めるコア純損失は約88.87億元となり、2024年の58.25億元のコア純損失と比べて大きく拡大している。
旭辉は、コア損失の拡大は、期間中に収益認識条件を満たした不動産プロジェクトの竣工量が減少したことに起因し、収入が減少したことと、市場の低迷により粗利益率が圧迫されたことによると指摘している。
債務再編の実現も旭辉の資本構造を改善した。報告期末時点で、親会社に帰属する純資産は303億元に増加。有利子負債の規模は504億元であり、ピーク時の2021年末（1141億元）から600億元超を削減し、純負債比率は74％となり、民間不動産企業の中で最低水準にある。
旭辉控股の取締役会主席の林中は、これについて「これは旭辉控股の債権者や株主の支援と理解のおかげであり、旭辉が国内外の再編を完了した最初の民間不動産企業の一つとなり、サイクルを乗り越え、『生き延びる』ための支えとなった」と述べている。
彼の見解では、今後の3年間は業界の整理と安定の時期であり、旭辉が「立ち上がる」ための険しい道のりでもある。林中は、「低負債、軽資産、高品質」という発展の三つのキーワードと、三つの変革路線を示した。すなわち、自社開発事業に集中し、賃貸収入事業を強化し、資産管理事業の探索を進めるという変革の道筋である。
まず、開発事業に深く注力し、市場の変化に迅速に対応し、販売実績を全力で回復させ、2,500万平方メートルの土地ストックの価値を段階的に解放し、成長の基盤を固めることが必要だ。2026年には、旭辉は広州、成都、重慶、太原など複数の新プロジェクトの第1期を市場に投入し、新たな供給を通じて販売実績を回復させる計画だ。
次に、賃貸収入事業を強化し、厳しい市場環境の中でも安定した賃料収入を維持し、資産価値を着実に向上させ、「舵石」となる資産を育成する。2025年、旭辉が保有する不動産の全体収入は16.4億元であり、安定している。精緻な運営を通じて、賃料収入は旭辉の重要なキャッシュフロー源となり、収益に占める比率も徐々に高まっている。
最後に、資産管理事業の新たな道を積極的に模索し、全国展開、全チェーン、全業態の開発・運営能力を活かし、慎重に参入し、細部にわたる運営を行いながら、企業成長の新たな曲線を段階的に築き上げる。
業績発表と同時に、旭辉は新たな取締役会メンバーの調整も公表した：周長亮が汝海林に代わり、旭辉控股のCEOに就任。李揚が葛明に代わり、執行取締役に就任。
界面新闻によると、新任CEOの周長亮は1980年生まれで、旭辉西北区域事業部の総経理や北京区域の総裁を歴任した。2025年11月にグループの常務副総裁に異動し、総裁を補佐してグループの業務を担当し、旭辉控股のCEO昇進に向けて準備を整えた。
一方、執行取締役の李揚は、旭辉の東北区域や山東プラットフォームの責任者を歴任し、2022年に本社に戻り、「交付保証」の旗を掲げ、工事、調達、コスト、顧客関係などの運営センターを管掌している。
旭辉に近い関係者は、住宅業界の縮小と経営圧力が続く環境下で、コア幹部の交代は本質的に業界の変革期における人材の世代交代の結果だと考えている。
「事業縮小による人材流出があったものの、旭辉控股の今回の調整は人材の断絶を招くものではなく、汝海林や葛明の辞任後、即座に顧問に任命され、旭辉の発展を引き続き支援し続ける」と旭辉側は述べている。
また、近年、業界の深刻な調整に伴い、若手幹部の育成が不動産企業の人材採用のトレンドとなっており、旭辉も例外ではない。
2025年11月、旭辉は組織構造の調整を発表し、従来の十数の会社を華東、華南、華西、華北の四大区域に統合し、同時に若手の区域トップの任命も行った。新たな区域総裁はすべて「85後」の若手だ。
業界関係者は、2022年の流動性危機からの脱却、2025年の債務再編と黒字化、そして今や功績のあるベテランの交代と若手経営陣の台頭を経て、旭辉は不動産業界の最も厳しいサイクルを乗り越え、新たなスタートラインに立ったと見ている。