截至 2026 年 4 月 18 日 14 時、ビットコインは日中に 78,320 ドルまで上昇した後、77,000 ドル以上でのレンジ相場を維持し、24 時間で3％超の上昇を記録した。イーサリアムも同時に強含み、日内で 3.42％の上昇を見せ、ビットコインを上回った。二大主要通貨が市場全体の回復を牽引し、これまでの調整局面の弱気相場を終えた。

今回の反発の主な要因は、マクロ流動性の期待改善と機関投資家の双方向の動きにある。米連邦準備制度理事会（FRB）は4月に金利を据え置く確率が92％超と見込まれ、市場は6月の利下げ期待を織り込み始めている。ドルと米国債の利回りは軟化し、リスク資産への好感度を直接高めた。ビットコインについては、買いと売りの意見が特に対立している：一方で、マイニング企業のQ1の売却量は2025年全体を超え、一部の主権基金も売却を進めている。反面、Strategyを代表とする機関投資家は継続的に買い増しを行い、総保有量は78.09万枚に達し、長期保有者の比率は増加傾向にある。オンチェーンのアクティブアドレス数は約8年ぶりの低水準に落ち込み、短期の投機資金はほぼ退出し、市場は長期保有者が主導していることを示している。

イーサリアムの相対的な強さは、より堅実なファンダメンタルズに支えられている。最近、イーサリアムのETFは継続的に資金流入を記録し、週次流入額は2026年以来の最高水準に達した。さらに、メインネットの1日の取引量は1週間で41％急増し、オンチェーンのアクティビティも顕著に回復している。DeFiやトークン化資産エコシステムの復活が、価格の上昇弾力性を高めている。

短期的には、ビットコインは78,000ドルの節目をしっかりと維持しなければ、80,000ドルへの上昇余地を開くことは難しい。一方、イーサリアムは2,400ドルの重要な抵抗線に注目すべきだ。月末の米連邦公開市場委員会（FOMC）の金利決定と規制法案の進展は、市場の中期的な動向を左右する重要な要素となる。投資家は流動性期待の修正による変動リスクに警戒を要する。$BTC ‌$ETH ‌