最近の暗号通貨の大規模な暴落を見ていて、正直なところ、どれだけ残酷になっているか気づかざるを得ません。暗号通貨全体の時価総額は、2024年後半の4.4兆ドルから現在の2.4兆ドル程度にまで減少しており、45％の縮小です。すべてのプロジェクトが打撃を受けており、実際にユースケースを持つものさえも例外ではありません。

Solanaは私の注意を引きました。なぜなら、52週間のピークから67％も下落しているからです。そして、その背後で何か面白い動きが起きているのです。ネットワークは、イーサリアムの主な課題と見なされている速度とコストを解決するために特別に構築されました。イーサリアムはガス料金が高騰する前に約15トランザクション/秒を処理できますが、Solanaのハイブリッドのプルーフ・オブ・ステークとプルーフ・オブ・ヒストリーのシステムは、何千ものトランザクション/秒を処理できるのです。これは、実際にスケールするアプリを構築したい場合には非常に大きな違いです。

興味深いのは、開発者たちがSolanaを使って分散型アプリケーションを構築することが増えている点です。特にゲームや金融分野で、JupiterやMagic Edenのようなプロジェクトが注目を集めています。たとえ暗号通貨の外側の人々にはまだ知られていなくても、ネットワークの活動は興味深いストーリーを語っています。昨年ピーク時には、日次アクティブウォレットアドレスは900万に達しましたが、その後やや縮小して現在は約650万となっています。それでも、2024年以前に見たものよりははるかに多い数字です。トレンドは不安定ですが、ユーザー数は増加傾向にあるようです。

ただし、考える価値のある潜在的な問題もあります。Solanaはバリデーターに報酬を与えるために常に新しいコインを発行しており、供給は増え続けて既存の保有者を希薄化させています。インフレを年15％に抑える仕組みがあり、最初の年の8％から現在の約4％に低下し、最終的には1.5％に達する予定です。ネットワークは各トランザクションごとにトークンを焼却しますので、理論的には採用が爆発的に増えれば、循環供給は最終的に縮小する可能性もあります。ただし、その段階に到達するにはまだ数年かかるでしょう。

では、この暗号通貨の暴落後に買いなのか？実情は、分散型アプリはまだ主流ではなく、投機的な資金が依然としてほとんどの暗号通貨価格を動かしています。67％の下落は、ネットワーク活動が増加しているにもかかわらず起きており、市場のセンチメントがいかに重要かを示しています。分散型アプリの長期的な可能性を信じていて、ポジションサイズを小さく保ち、リスクを適切に管理する意志があるなら、Solanaは検討に値するかもしれません。ただし、確実な投資ではありません。