最近、永遠に持ち続けられる堅実な配当株を探していて、やはりエネルギーのミッドストリーム分野に戻ってきます。今の利回りは本当に魅力的ですが、私の関心を引いたのはこれらの高利回りの裏にある成長の可能性です。

Energy Transferは私の中で特に目立つ銘柄です。彼らは今年、配当を前年比で3%以上増やし、年間1.34ドルに引き上げました。これにより、今後の利回りは約7.4%となります。これはすでに堅実ですが、重要なのは彼らの配当が十分にカバーされている点です。カバレッジ比率は1.7倍で、配当は脆弱な家のカードのようなものではありません。さらに、バランスシートの整理を進め、これまでで最も高い割合のテイク・オア・ペイ契約を締結しています。これは実際の見通しの良さを示しています。

しかし、これを面白くしているのは成長ストーリーです。彼らのPermian Basinのポジションは今やほぼ金鉱山のようなもので、特にAIデータセンターの建設が天然ガスの需要を押し上げていることが追い風です。今年は55億ドルの成長投資を行い、それを活用しようとしています。さらに、今後3-5%の年間配当増加を示唆しています。これこそ、望ましい配当株の軌跡です。

Enterprise Products Partnersは異なるものの、同じくらい魅力的です。これは退屈で夜も安心して眠れる銘柄、というのは褒め言葉です。彼らは連続27年の配当増加を達成しています。一瞬考えてみてください。景気後退やエネルギーの低迷を通じても、ずっと増やし続けてきたのです。現在の利回りは約6.3%で、Q4のカバレッジ比率は1.8倍です。

興味深いのは、彼らの資本支出戦略が実際に変化している点です。2025年の計画は44億ドルから今年は25億〜29億ドルに縮小しています。これは成長の鈍化を意味しますが、実際にはかなりの裁量的キャッシュフローを解放します。それを借金返済や自社株買い、買収に充てることができます。そして、新しいプロジェクトが稼働する2027年には、EBITDAやキャッシュフローの二桁成長を見込んでいます。

永遠に持ち続けられる配当株を探しているなら、これらの両方は真剣に検討に値します。Energy Transferは成長加速のストーリーを提供し、Enterpriseは安定した予測可能な収入と選択肢をもたらします。エネルギーの移行とAIインフラの拡大は、今、ミッドストリーム分野にとって追い風となっています。どちらも絶対の保証ではありませんが（自己調査を推奨します）、長期的な配当ポートフォリオを構築するなら、これらの銘柄はおそらく目を向けるべき名前です。