今年のマイクロン・テクノロジーの動きを見てきましたが、正直なところ、AI株の予測をしている人たちが何かを掴んでいるかもしれません。この会社は過去1年で300%以上上昇しており、2026年末までに$1 兆ドルの評価額に達する可能性について本格的な議論が始まっています。

実際に起きていることは、AIインフラの構築によりデータセンターがメモリーチップを狂ったように消費しているということです。製造されるメモリーの70%がデータセンターに向かっていると言われています。メモリメーカーは今、2028年の容量を売りさばくために先行販売をしている状況です。このような供給逼迫は偶然に起こるものではありません。

本当の要因は、メモリーがAIチップの重要なインフラであるということです。特に高帯域幅メモリーはパフォーマンスのボトルネックになりつつあり、AIデータセンターを構築している企業は高値でも気にせず購入しています。S&Pグローバルは、DRAMの契約価格が2026年までに70%から100%上昇する可能性を予測しており、DRAMはマイクロンの売上の約80%を占めています。

次に評価額の計算です。アナリストが出している収益予測—年間一株あたり$40 ドル程度—を取り、一般的なNASDAQ-100の乗数25倍を適用すると、一株あたり$995 ドル程度になり、マイクロンの時価総額は$1 兆ドルの範囲に入ります。つまり、マイクロンがトリリオン・ドルクラブに入るというAI株の予測は、単なる思い付きではなく、メモリー価格が維持されるなら実際に数字が示していることなのです。

もちろん、これはメモリー不足と価格上昇の力が実際に持続するかどうかにかかっています。しかし、主要なテック企業が次々とAIインフラの構築に走っており、メモリーが制約要因である限り、その状況が変わる可能性は低いでしょう。AI関連の投資を考えているなら、注目しておく価値は十分にあります。