本当のAIのチャンスがどこにあるのかについて考えてきましたが、わずか数年でどれだけ変わったかは驚くべきことです。2022年にChatGPTが登場したときは、これが定着するかどうか誰もわかりませんでした。今では、インターネットの初期と比べても採用率が急速に上がっており、アメリカ人の55％が週に一度生成AIを利用しています—ウェブがこの数字に到達するのに16年かかったのです。

もちろん、AI株の勝者はモデルを作る企業だけではありません。本当の儲けは、その周りのインフラやアプリケーションにあります。そこに今、いくつか面白い仕掛けを見ています。

AppLovinは私の注意を引いた企業の一つです。彼らは広告技術の分野にいますが、最初は退屈に思えるかもしれませんが、彼らが構築したものを知ると違います。彼らのターゲティングエンジン「Axon」は、機械学習を使って広告と適切なオーディエンスをマッチさせます。彼らの優位性は、Maxという仲介プラットフォームを所有している点にあります。これはパブリッシャーと広告ネットワークの間に位置し、実際に効果的なものについてのデータを収集し、それをフィードバックしてAxonをより賢くしていく仕組みです。まさにフライホイールのような仕組みです。

数字もかなり魅力的です。Metaより45％高い広告費のリターンを出しており、YouTubeやTikTokの2倍以上の成果を上げています。モルガン・スタンレーはAxonを「最高クラスの機械学習エンジン」と評し、これは堅実な評価です。ウォール街は今後3年間で年間収益成長率48％を見込んでいます。株価は現在$407 付近で取引されており、アナリストの目標株価中央値は$771 です—これが維持されれば89％の上昇余地があります。利益倍率51倍でも、過去6四半期で平均21％の予想超過を達成していることを考えると、妥当な範囲に思えます。

次にRobinhoodです。全く異なるプレイです。彼らはミレニアル世代とZ世代の巨大なユーザーベースを持ち、最も近い競合の約2倍の規模です。株式、オプション、暗号通貨、信用取引、予測契約などの取引量から収益を得ています。最近、Gold会員向けに「Cortex」というAIツールを導入し、市場の動きの理解や取引の実行を平易な英語でサポートしています。ニュース、リサーチ、アナリストの評価をもとに情報を引き出しています。

この採用のストーリーは興味深いもので、彼らのデモグラフィックが成熟するにつれて、より多くの資産と活動を取り込む準備が整っていることを示しています。ウォール街は今後3年間で20％の年間収益成長を予測しています。株価は$84 で、目標株価の中央値は$152 です—これも81％の上昇余地を示しています。最近の実績では、コンセンサスを36％上回っており、実行力のある企業です。

これらのAI株は、実際の採用の軌道よりも懐疑的に価格付けされているように感じます。生成AIのトレンドがこれまでのように加速し続けるなら、こうした銘柄は大きく動く可能性があります。AI投資の分野に関心があるなら、ぜひ注目しておきたいところです。