多くの人が億万長者の富について話すときに誤解しがちなことに興味があります。皆さんはジェフ・ベゾスの純資産が$235 十億ドルだと見て、それをすぐに使えるお金だと思い込んでいます。でも実は、その実際の購買力は見出しの数字よりもはるかに複雑です。

この仕組みを詳しく説明しましょう。ベゾスの純資産はほとんどがアマゾンの株式に縛られています。具体的には、その9%が彼の総資産の約2124億ドルに相当します。これは彼の資産の90%以上にあたります。流動性があるように見えますよね？技術的にはそうですが、実際には全く別の話です。

本当の問題は規模です。あなたや私が株を売ると、市場はほとんど気づきません。でも、ベゾスのような人が$212 十億ドルの一部を現金化しようとすると、市場は大混乱に陥る可能性があります。供給と需要のバランスが完全に崩れるのです。投資家は億万長者が自分の会社の株を大量に売り出すのを見てパニックになり、「創業者は何か知っている」と思い込みます。そうなると株価は急落し、皮肉なことに、彼が売却しようとしていた資産の価値を破壊してしまうのです。

では、彼は実際に何を使えるのでしょうか？彼の残りの資産には、$500 百万から$700 百万と評価される不動産や、ワシントン・ポストやブルー・オリジンへの持ち分があります。これらは流動性の低い資産であり、売却には時間がかかり、急いで売ると損失を被るリスクもあります。これが、帳簿上の見た目と実際にすぐにアクセスできる資産との根本的な違いです。

超富裕層の平均的な人は、ポートフォリオの約15%を現金や同等物に保有しています。ところが、ベゾスは公開取引されている株式に90%を投じており、一見流動性の夢のように見えます。でも、それこそが罠なのです。彼の純資産は非常に集中しているため、それを換金しようとすると、市場全体に影響を与えずに行うのはほぼ不可能です。これは、億万長者の富の実態がいかに奇妙なパラドックスで成り立っているかを示す興味深い例です。