ちょうどAmazonの株価が今日4％以上下落したという情報をつかんだところで、正直言って今回の一連の出来事はかなり衝撃的だ。EUはAmazonに「重要な技術パートナー」ラベルを付与し、MicrosoftやGoogle Cloudとともに、これは基本的に規制の監視が格段に厳しくなることを意味している。そして、それだけではなく、ロスチャイルド・レッドバーンのアナリストがAmazonの格付けを「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を250ドルに設定した。彼の主な懸念はAI開発に投入される資本の増加だ—どうやらジェネレーティブAIは従来のクラウド時代よりも長い減価償却サイクルを必要とするため、利益率が圧迫されているらしい。

ただ、規制の件はあまり気にしていない。Amazonはずっと監視の目にさらされてきており、それに対処できるリソースも持っている。さらに、AWS事業は依然として莫大な収益を上げているし、AIは確かにコストがかかるが、彼らにはそれを賄う余裕もある。アナリストの資本集約性に関する指摘は間違っていないが、これだけ強い企業にとってはそれが致命的な問題になるわけではない。

今日の市場はただ反応しているだけだと思う。エリック・ボルクマンの解説はかなり明確に分かりやすくしている—これらの問題が長期的に株価を下げることはないだろう。むしろ、こういう下げは買い増しを考える良い機会だ。もちろん、これは投資アドバイスではないけれど、そんな感じを受けている。あなたの見解はどう？