FY24第1四半期を振り返ると、わずか3か月でこれほど多くのことが起こり、市場はすべての逆風にもかかわらずさらに上昇し続けたのは驚きです。ナスダックとS&P 500はそれぞれ約10％の上昇を記録しました—正直、それほど驚くべきことではないように思えますが、1950年以来これが8回しか起きていないことに気づくと話は別です。

テクノロジーは圧倒的に支配し、セクターとして12％以上の上昇を見せました。AI株はとんでもない動きを見せ、Super Micro Computerは事前発表の利益だけで200％以上上昇しました。一方、エネルギーや素材といった旧経済の銘柄は早期に打撃を受けましたが、3月には面白い反発を見せました。住宅不動産は、FRBが長期間金利を高めに維持したため、打撃を受けました。

興味深いのは、金利上昇、銀行への不安、地政学的緊張にもかかわらず、強気市場は心配の壁を乗り越えて上昇を続けたことです。金融セクターは、地域銀行の騒動や商業不動産の懸念にもかかわらず、驚くほど堅調に推移しました。

暗号通貨関連株も一時的に盛り上がり、MicroStrategyやその他の銘柄はビットコインETFの承認後に大きく反発しました。テスラはあまり幸運ではなく、金利と中国の競争圧力の影響でほぼ30％下落しました。ボーイングも安全性への懸念から投資家を動揺させ、株価を押し下げました。

FY24第1四半期の最大の教訓は何か？S&P 500がこのように連続して10％の四半期を記録すると、歴史的には翌年も平均して12％以上の上昇が見込まれることです。このような傾向は予想以上に長く続くことが多いため、すでに起こったことを振り返ることは、未来を予測しようとするのと同じくらい価値があります。