面白いことを見つけた - ウォール街は今年の残りの期間、株式にかなり強気だ。20人の主要アナリストの中央値予測は、年末までにS&P 500が約7,650ポイントに達すると見ており、これは現在の水準から約10％の上昇に相当する。

彼らを興奮させているのは何だ？基本的に、企業の利益成長が加速していること、AI投資の勢いが見られること、そして金利引き下げの話が出ていることだ。これが実現すれば、年間リターンは約12％に達し、これは過去30年間の長期平均株式市場リターンの8.1％を大きく上回ることになる。

ただし、過去30年間の平均株式市場リターンを見ると、アナリストの予測と比べてかなり控えめだ。過去10年で、S&P 500は実際に年率13.6％のリターンを記録しているため、現在の強気の見通しは完全に非現実的ではない。それでも、ウォール街の年末目標には当てにならない部分もあり、昨年は5％の誤差、ひとつ前の年は25％の誤差だった。

主要銘柄は依然として巨大テック株に支配されている。Nvidiaは指数の7.9％を占めており、その次にApple、Alphabet、Microsoft、Amazonが続く。過去30年間の株式市場の平均リターンは、この指数が長期的に耐えられる構造になっていることを示しているが、もし利益がウォール街の予想通り加速すれば、今後数ヶ月で大きな動きが見られるかもしれない。これは私が注目していることの一つだ。