だからシャマスはまた別のSPACを申請したんだね。そう、あのシャマス - 2020年から2021年にかけて空白チェックブームの顔とも言える男だ。彼は$250 百万ドルを調達している、アメリカン・エクセプショナリズム・アクイジション・コープという名前の(ティッカーシンボルAEXA)のために、正直なところ、前回のことから何か学んだかどうか考えさせられた。

背景として、評価額が10億ドル以上の民間企業が700社以上存在し、米国の上場企業数は1990年代より2000社少ない。だから彼の仮説は間違っていない - 伝統的なIPOの代替手段に対する実際の需要はおそらくある。新しいSPACはエネルギー生産、AI、分散型金融、そして防衛の4つの分野を狙っている。

しかし、ここからが面白いところだ。実際にシャマスのSPACの実績を見ると、...あまり良くない。ブームの時期に、彼はIPOシリーズ(IPOAからIPOJ)までの6つのSPACをスポンサーした。そのうち、実際に買って持ち続けた人に利益をもたらしたのは一つだけ - SoFiで、元の$10 発行価格から約130%上昇している。ヴァージン・ギャラクティック？98.5%ダウン。クローバー・ヘルス？75%ダウン。2つはターゲットすら見つからず、資本だけ返した。

もしその当時、彼の6つのSPACにそれぞれ1万ドルずつ投資していたら、今は約4万6,750ドルになっている。考えるとひどい損失だ。彼は2021年にバイオテクノロジーのSPACシリーズもやったが、そのほとんどもうまくいかなかった。

今回は違うやり方をしているらしい。ワラントはなし - 2020-2021年の取引のほとんどにはあったものだ。そして、創業者株は、どの取引も完了後に株価が50%上昇しない限り権利が発生しない。理論的には、これで彼のインセンティブとあなたのそれがより一致するはずだ。でも正直に言うと、あなたはまだ一株$10 ドルのチェックを書いているだけで、実際にどの会社に投資しているのか分からない。シャマスが良い取引を見つけて、それが良い価格で成立することに賭けているだけだ。そして、そのターゲットはほぼ確実に初期段階のハイリスク・ハイリターンの成長企業だ。

SPACの全体的な状況を見ると、投資家にとってほとんどの取引は損失になっている。だから、始める前に覚えておいてほしい、これは純粋な投機だということを。失ってもいいお金だけをリスクにし、ポジションサイズは適度に保つこと。構造的な変化は興味深いが、SPACの根本的なリスクプロファイルは実際にはあまり変わっていない。