市場データをスクロールしながら、2024年初頭の予測以降にトップのeコマース株がどのように進化したかについて、面白い点に気づきました。当時は誰もがデジタル小売のブームに賭けていて、正直、その予測のいくつかはかなり的中していました。

例えばShopifyを見てください。2022年以降、株価は激しい回復軌道をたどり、Q3の数字は本当に印象的でした—売上高は25.5%増の17億1000万ドル、純利益は$718 百万ドルでした。アナリストたちは絶えず予測を修正し、Q4は20億7000万ドルに迫ると期待していました。そのような勢いは、普通は突然現れるものではありません。

Walmartのデジタル変革も非常に説得力がありました。2024年度第3四半期のeコマース売上は15%増の$24 十億ドルに跳ね上がり、これは2019年の基準から見て大きな変化を示しています。同社は2019年から2023年までにオンライン売上をほぼ3倍に増やし、年間平均成長率は36.6%でした。これは単に市場シェアを維持するだけでなく、戦略的な進化を示しています。

私を驚かせたのはJumiaのポジショニングでした。アフリカのAmazonと銘打ち、新興地域の14億人をターゲットにしている同社は、一般的に注目されるトップのeコマース株とは全く異なるリスクとリターンのプロフィールを持っていました。株価は簿価の1.7倍で、損失も縮小しており、国際展開への本格的な小型株の投資のように見えました。

Alibabaは逆張りの賭けでした。中国のテック企業は打撃を受けましたが、その$278 十億ドルの政府支援イニシアチブと、前年比9%の売上増の308億ドルは、回復力を示していました。Cainiaoの物流改善やAliExpressの新しいChoiceサービスは、実際に人々の国際的な買い物の仕方を変えつつありました。

VisaとPDDは全く異なる角度を示していました。Visaの決済量は3年間で2.995兆ドルから3.824兆ドルに増加し、(27.7%の成長を示し、デジタルコマースがいかに基本的なものになったかを物語っていました。PDDのプラットフォーム—拼多多とTemu—は、低コストのポジショニングで世界中の1億人以上のユーザーを獲得し、Q3の数字は驚異的でした：売上高は96億5000万ドル、前年比の改善率は96%でした。

振り返ると、2024年のトップeコマース株に関する仮説は堅実でした。デジタル小売は単なるパンデミックの現象ではなく、構造的な変化となったのです。WalmartやVisaのような確立されたプレーヤーから、新興市場のJumiaのような企業まで、オンラインコマースへの根本的なシフトは確かに進行していました。常に問われていたのは、実行力と評価の問題であり、トレンドが起きているかどうかではありませんでした。