マイクロソフトのAI責任者、ムスタファ・スレイマンは先週、Financial Times に対し、同社が「真の自給自足」を目指していると語りました。これは、自社の強力なモデルを開発し、OpenAIへの依存を徐々に減らすことを意味しますが、両社はパートナーシップを維持しています。基本的に、同社は「他者に依存しない」モデルへと移行しようとしています。
ストーリーは続く
スレイマンは、2025年10月のOpenAIとのパートナーシップ再構築に伴う戦略的シフトについて、Financial Times に語りました。その契約により、マイクロソフトの137.5億ドルの投資はOpenAIグループPBCの27%の株式に変わり、評価額は約 )10億ドル$135 となりました。この契約により、モデルと製品の知的財産権は2032年まで延長され、人工汎用知能 (AGI)モデルも含まれます。さらに、Bloomberg は、マイクロソフトがOpenAIの収益の20%を受け取る権利を保持すると報じています。一方、OpenAIはAzure以外の計算資源の調達や新たな投資家の募集に柔軟性を持たせ、マイクロソフトは独自にAGIを追求する権利を確保しました。
マイクロソフトが「真の自給自足」に賭ける中、あなたはMSFT株に賭けるべきか？
マイクロソフトが「真の自給自足」に賭ける中、あなたはMSFT株に賭けるべきか？
オレクサンドル・ピリペンコ
水曜日、2026年2月18日 午前1:48 GMT+9 7分読了
この文章について：
MSFT
-1.14%
マイクロソフト (MSFT) は、その人工知能 (AI) 戦略において新たな章に入りました—パートナーシップよりも独立性を重視する方向です。OpenAIにほぼ $14 10億ドル### 投資し、そのモデルをAzure、Microsoft 365 Copilot、GitHub、その他の主要製品に緊密に統合した後、同社は今や「真の自給自足」と呼ばれるAIの追求を公然と進めています。その野望は段階的な多角化を超え、社内の最先端モデルの開発、 Maiaアクセラレータのような独自のAIチップの拡大、そして最も重要な技術層において外部の唯一の供給者への依存を減らすことを示しています。
それゆえ、「真の自給自足」に向けて二重に取り組むマイクロソフトにとって、投資家の核心的な疑問は明確です：この戦略的な変化は、より深い競争優位性と長期的な価値創造に向けた計画的な一歩なのか、それとも成長ストーリーにもう一つのリスクの層を加えるのか？そして、より重要なことは、今MSFTのポジションを増やすべきか、それとも戦略が成功する明確な証拠を待つべきか？詳しく見てみましょう！
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マイクロソフト株について
マイクロソフトは、ソフトウェア、クラウドコンピューティング、AI、ゲーム、ハードウェアにわたる多様なポートフォリオを持つ、技術セクターの支配的な存在です。特に、OpenAIとのパートナーシップと大規模投資を通じてAI市場をターゲットにする先駆者の一つです。MSFTの時価総額は2.98兆ドルで、世界で4番目に価値のある上場企業です。
このテック大手の株価は、年初来で18%下落しています。主な要因は、FQ2の収益報告とソフトウェアセクターに対する悲観的な見方です。1月下旬、同社が予想以上の支出とクラウド売上の伸び悩みを報告したことで、投資家のAI投資が期待通りに利益を生むまで時間がかかるとの懸念が高まり、株価は下落しました。また、AIが業界を混乱させる可能性への懸念から、ソフトウェアセクター全体の売りも巻き起こりました。
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マイクロソフト、AIにおける「真の自給自足」へ向けて動き出す
マイクロソフトのAI責任者、ムスタファ・スレイマンは先週、Financial Times に対し、同社が「真の自給自足」を目指していると語りました。これは、自社の強力なモデルを開発し、OpenAIへの依存を徐々に減らすことを意味しますが、両社はパートナーシップを維持しています。基本的に、同社は「他者に依存しない」モデルへと移行しようとしています。
スレイマンは、2025年10月のOpenAIとのパートナーシップ再構築に伴う戦略的シフトについて、Financial Times に語りました。その契約により、マイクロソフトの137.5億ドルの投資はOpenAIグループPBCの27%の株式に変わり、評価額は約 )10億ドル$135 となりました。この契約により、モデルと製品の知的財産権は2032年まで延長され、人工汎用知能 (AGI)モデルも含まれます。さらに、Bloomberg は、マイクロソフトがOpenAIの収益の20%を受け取る権利を保持すると報じています。一方、OpenAIはAzure以外の計算資源の調達や新たな投資家の募集に柔軟性を持たせ、マイクロソフトは独自にAGIを追求する権利を確保しました。
マイクロソフトの代表的なAI製品はMicrosoft 365 Copilotで、「AIファースト」の生産性支援ツールとしてMicrosoft 365エコシステム全体に統合されています。大規模言語モデル (LLMs) とMicrosoft Graphの組織データ（メール、チャット、ドキュメント）を組み合わせ、コンテキストに応じた支援を提供します。Microsoft 365 Copilotは、同社の売上と利益を押し上げています。最新四半期、Microsoft 365の商用クラウドを中心に、収益は前年同期比16%増の341億ドルに達しました。CEOのサティア・ナデラは、企業が現在、1500万のMicrosoft 365 Copilotサブスクリプションを支払っていると述べました。重要なのは、Microsoft 365 Copilotが主にOpenAIの高度なLLMsに依存しており、それらはMicrosoftのAzure OpenAIサービス上でホストされていることです。この「単一供給者」への依存は脆弱性と見なされ、同社は最先端技術を社内で開発する方向へと動き出しています。
スレイマンは、「私たちは、絶対最先端の基盤モデルを、ギガワット規模の計算能力と世界最高のAIトレーニングチームの一部とともに開発しなければならない」と述べました。同社は、先進的なシステムを訓練するために必要な膨大なデータセットの収集と整理に多額の投資をしています。「これが私たちの真の自給自足の使命です」とスレイマンは付け加えました。また、同社の社内モデルは「今年中に」リリースされる見込みです。マイクロソフトのAI責任者は、企業向けに「プロフェッショナルグレードのAGI」を開発し、知識労働者の日常業務を処理できる高度なAIツールの市場シェア拡大を目指していると述べました。
一方、同社はOpenAIとのパートナーシップ再構築の発表前から、AIの「自給自足」推進を始めていたようです。2025年8月、マイクロソフトAIはMAI-1-previewを発表し、「社内のエキスパートモデル」として紹介されました。これは、「約15,000台のNVIDIA H100 GPUで事前訓練および後訓練された」とされ、選定されたCopilotテキストアプリに統合される予定です。同社はまた、AIハードウェアの「自給自足」も推進しており、最近、Maia 200アクセラレータを導入しました。これは、社内の次世代AIモデルの改善に役立つデータを生成するための第2世代のプロセッサです。これらのチップは、ビジネス向けのCopilotアシスタントや、OpenAIの最新モデルを含むAIモデルの動作にも使われます。
コアのAI「自給自足」推進のほか、マイクロソフトはOpenAIへの依存を他の面でも縮小しています。同社は、xAI、Meta、Mistral、Black Forest Labsのモデルをデータセンターにホストし、AIサプライヤーの多様化を進めています。また、最近ではスタートアップのAnthropicのモデルをコーディングやMicrosoft 365の生産性スイート内で使用し始めました。
MSFT株に賭けるべきか？
マイクロソフトの「真の自給自足」追求は、OpenAIの主要な販売者から直接の競合へと大きく舵を切る戦略的変化です。この戦略は、チップやデータセンターから基盤となる知能まで、AIエコシステム全体をフルコントロールし、「他者に依存しない」状態を実現しようとするものです。この動きは、一般的にMSFT株にとって長期的にプラスと見なされています。
まず、マイクロソフトは自らの「AI運命」をコントロールし、外部パートナーへの依存を減らすことができます。次に、自社モデルを展開することでOpenAIへのライセンス料を削減し、利益率を向上させることが可能です。最後に、社内モデルを活用して企業顧客向けにAIソリューションをカスタマイズし、市場シェアの拡大を狙えます。
しかし、リスクも存在します。独自の「最先端」モデルの開発には膨大なインフラ投資が必要であり、これがCAPEXの増加につながるため、最近のMSFT株の下落要因となっています。さらに、マイクロソフトはAI計算能力が制約されていると述べており、内部のAI開発とクラウドサービスのAIワークロードの両方にリソースを配分しなければなりません。マイクロソフトCFOのエイミー・フッドは、最新GPUチップをAzureに全て割り当てた場合、FQ2の成長率は40%以上になると述べました。
総合的に見て、私はマイクロソフトの「真の自給自足」への取り組みの長期的な潜在的利益がリスクを上回ると考えています。そして、決算後の売りによる株価の下落を考えると、長期投資家にとっては絶好の買い場です。
ウォール街のアナリストはMSFT株に対して非常に強気で、コンセンサスの「強い買い」評価を維持しています。カバーしている50人のアナリストのうち、41人が「強い買い」、4人が「中程度の買い」、残りの5人が「保留」を推奨しています。MSFT株の平均目標株価は595.60ドルで、金曜日の終値から48.4%の上昇余地を示しています。
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掲載日時点で、オレクサンドル・ピリペンコはMSFTのポジションを持っていました。この情報とデータは、あくまで情報提供を目的としています。この記事は元々、Barchart.comにて公開されました。