最近投資ポートフォリオを見ていて、面白い問題に気づきました。多くの人がS&P 500インデックスファンドを保有していますが、これは長期的に安定した選択肢です。でも、今この指数は実は少し変わってきていることに気づきました。

過去20年間のS&P 500のリターンはほぼ695％で、その数字は確かに魅力的に見えます。でも、その裏には潜在的なリスクもあります——今やこの指数はますますテクノロジー株に支配されているのです。Nvidia、Apple、Microsoftの3社の時価総額は11兆ドルを超え、Vanguard S&P 500 ETFに占める割合も20％を超えています。要するに、少数の巨大テクノロジー企業が指数全体の上昇と下落を決めているのです。

これは良い面も悪い面もあります。確かにテクノロジー株は儲かるのが早い——Nvidiaは過去3年でほぼ1000％近く上昇しましたが、その反面、変動も大きいです。もしあなたがS&P 500 ETFに安定したリターンを期待して投資したのに、今ではより高いリスクに直面していることになります。特に市場が乱高下しているときには顕著です。2022年の熊市を覚えていますか？テクノロジー株は最も大きく下落し、そのETFも大きく下げました。

そこで、別のアイデアも浮かびます——Invescoの等重みS&P 500 ETFです。このファンドもS&P 500を追跡しますが、各銘柄のウェイトはほぼ同じです。テクノロジー巨頭も伝統的な企業も同じ比率で組み入れられています。こうすることでリスクが分散され、特定の銘柄や業界の影響を受けにくくなります。

ただし、これには代償もあります。スター銘柄と普通の銘柄のウェイトが同じなら、超儲かる企業のパフォーマンスは指数全体を引き上げられません。過去10年で見ると、VanguardのS&P 500 ETFの方が明らかに良いパフォーマンスを示しています。特に最近の数年、テクノロジー株の爆発的な成長が影響しています。ただし、2020年以前は両者のパフォーマンスはほぼ同じでした。

今の問題は、もしテクノロジー株が引き続きリードし、特にAI関連株が熱狂的に上昇し続けるなら、この差はさらに拡大する可能性があります。でも逆に、市場が調整局面に入った場合、等重みETFはより下落に強いかもしれません。

だから、どちらを選ぶかは本当にあなたのリスク許容度次第です。変動を受け入れ、テクノロジー主導の成長を追求したいなら、Vanguardのこの500ETFの方が適しているでしょう。でも、安定性を重視し、リスクと変動を抑えたいなら、Invescoの等重みバージョンの方が賢明な選択です。どちらもS&P 500を追跡する良いツールですが、自分に合った方を見つけることが重要です。