最近テクノロジーセクターを見ていて、正直なところ、資本を置く場所を考えているなら、今注目に値する本当に堅実な銘柄があります。

私が目をつけたポイントを解説します。まず、アルファベットは今年かなりの変動を見せており、厳しいスタートから50%以上上昇しています。株価は史上最高値からわずか3%下回っている状態で、これは当初のDOJ（米国司法省）の規制騒動を考えるとかなり驚きです。検索と広告事業に関する独占問題？実際には、ベア（弱気派）が思ったほど壊滅的ではありませんでした。連邦裁判官は彼らに対してほとんど制裁を科さず、市場はそれを受け流しました。今や彼らは四半期収益で$102 十億ドルを稼ぎ出しており、そのうち72%が広告からの収入です。クラウド部門も絶好調で、Google Cloudは33.5%の成長を記録しています。これは、実体のある堅実な買い推奨銘柄の典型です。

次にアマゾンです。アマゾンについて言えば、正直なところ二つの会社が一つになっているようなものです。EC（電子商取引）部門は$147 十億ドルの四半期売上を上げており、一定の取引量がありますが、本当の稼ぎ頭は何と言ってもAmazon Web Services（AWS）です。AWSは前年比20%の成長と34.6%の利益率を誇り、これを小売部門の4.1%と比較すれば、なぜ機関投資家が注目しているのか理解できるでしょう。同社はクラウド市場のほぼ30%を支配しています。これこそが重要な堀（競争優位性）です。

そして台湾セミコンダクター（TSMC）も見逃せません。TSMCは、皆が話題にしているAIインフラの基盤の要です。彼らは最先端の3nmと5nmチップから60%の収益を生み出しており、アリゾナの工場がNvidiaのBlackwellプロセッサを生産開始したと発表しました。彼らは米国拡張のために$165 十億ドルを投資しています。これはインフラレベルの重要な事業であり、どのAIのストーリーが勝ち残るにせよ、関係なく重要になるでしょう。

ポイントはこうです — そう、調整局面は起こります。市場は後退します。でも、今注目すべき銘柄は、実際に競争優位性を持ち、しっかりとしたキャッシュフローを生み出し、次のAIインフラの波に備えているこれら三つの銘柄です。これらは、ボラティリティに耐えられる資源を持ち、忍耐強い資本に報いる成長の方向性も備えています。これが私の考える基本的な見解です。