あなたは、アメリカが最も多くの借金をしている相手は誰かと考えたことがありますか？正直なところ、それは金融メディアの多くのセンセーショナリズムの下に埋もれている質問の一つです。皆、アメリカの膨大な債務と、外国の国々が経済的に私たちを脅かしているという話をしています。でも、実際の数字はかなり違った話を語っています。

これを分解しましょう。現在、アメリカの債務は約36.2兆ドルです。ええ、それは途方もない数字です。これを例えると、毎日100万ドル使ったとしても、その金額を使い切るのに99,000年以上かかる計算です。恐ろしいと思いますよね？でも、多くの人が見落としているのは、アメリカの家庭純資産が$160 兆ドルを超えていることです。これは国の債務のほぼ5倍に相当します。つまり、文脈的には、一部の人が言うような「終末的な状況」にはほとんどなっていないのです。

さて、皆が本当に知りたいのは、アメリカは誰に最も多くの借金をしているのかということです。その答えは驚くかもしれません。実は、日本が最も多くの外国保有者で、約1.13兆ドルを保有しています。次にイギリスが807.7億ドルで続きます。中国は？彼らは第3位で757.2億ドルです。ここで重要なのは、中国はかつて2位でしたが、何年もかけて保有額を徐々に減らしており、市場の混乱を引き起こすことなく進めてきたということです。

リストは、ケイマン諸島、ベルギー、ルクセンブルク、カナダ、フランスなどの国々も含まれます。しかし、トップ20の国々をすべて合わせても、見出しが示すほど劇的なものではありません。

なぜでしょうか？人々が「アメリカは誰に最も多くの借金をしているのか」と尋ねるとき、多くの場合、外国の国々がその大部分をコントロールしていると誤解しています。でも、それは事実ではありません。外国政府は、アメリカの未償還債務の約24％しか所有していません。実際には、アメリカ人が55％を保有しています。連邦準備制度や他のアメリカの機関が残りの部分を所有しています。つまり、レバレッジの議論はあまり意味がないのです。

中国は何年もかけてアメリカの債務を徐々に売却していますが、市場はほとんど反応しませんでした。これは重要なことを示しています。アメリカ財務省の市場は、世界で最も安全で流動性の高い政府証券市場の一つです。だからこそ、国々は財政問題の噂にもかかわらず、アメリカの債務を保有し続けているのです。

外国の所有割合は変動しますか？もちろんです。需要が減れば金利は上昇し、需要が増えれば債券価格は上昇し利回りは低下します。でも、結局のところ、アメリカの債務に対する外国の所有は、日常のアメリカ人の財布にほとんど直接的な影響を与えません。本当にあなたの財政に影響を与えるのは、インフレ、雇用、金利といった、より広範な経済のダイナミクスです。

だから、次に誰かが「アメリカは誰に最も多くの借金をしているのか」と不安になっているとき、そしてそれを危機のように扱っているときは、覚えておいてください：所有は複数の国に分散しており、アメリカ人が大部分を所有していて、歴史的にこの市場は非常に安定しているということです。監視する価値はありますが、いわゆる「存在の危機」と呼ばれるほどのものではありません。