最近、P&C保険分野を見ていたところ、小型保険会社セグメントに面白い銘柄がいくつかあり、私の関心を引きました。セクターは価格設定のダイナミクスが改善され、引き受けも堅調で、今後数四半期にわたって良い兆候を示していることが多いです。

そこで、2025年の残りの期間と2026年に向けて、うまく位置づけられていると思われる小型保険会社を5社に絞り込みました。私が見つけた内容を解説します。

Heritage Insurance Holdingsは最初に目をつけた会社です。住宅および商業用不動産保険を扱い、修復や復旧サービスも提供しています。興味深いのは、売上成長率が約4.6%で推移している一方、利益成長率は驚異的な61.7%です。彼らのコンセンサス予想も過去1ヶ月で33.7%改善しており、アナリストの楽観度が高まっていることを示しています。

次にHagertyです。コレクターカー保険というニッチな分野に特化しています。従来の住宅保険とは異なるアプローチです。会員特典やマーケットプレイス機能とセットで保険を提供しています。売上成長は13.2%、利益は33.3%と堅調です。Heritageほど爆発的ではありませんが、利益見通しは3.2%改善しており、勢いがあります。

HCI Groupも注目すべき小型保険会社です。フロリダを中心に展開していますが、保険以外にも不動産保有やクレーム管理・ポリシー管理のためのテクノロジープラットフォームを持っています。数字は非常に魅力的で、売上成長は18.4%、利益は100%以上の伸びを示しています。こうした加速は私の興味を引きます。

Palomar Holdingsは積極的な見通しで私の目を引きました。2025年の調整後純利益見通しを1億8600万ドルから2億ドルの範囲に引き上げており、自信の表れです。作物保険の拡大や地理的な成長に大きく賭けています。売上は42.3%、利益は36.2%の成長が見込まれています。もちろん、災害リスクも管理しなければなりませんが、再保険戦略は堅実に見えます。

最後はUnited Fire Groupです。従来型のP&Cアプローチで、商業・個人ラインを独立代理店を通じて提供しています。数字はやや控えめで、売上成長は6.7%、利益はややマイナスになる見込みです。ただし、利益見通しは過去1ヶ月で3.6%改善しており、反転の兆しが見えている可能性もあります。

私が見ているのは、このセグメントの小型保険会社は価格設定力が向上し、レート環境が追い風になっていることです。現在、セクターは業界の上位18%にランクされており、忍耐強く適切な銘柄を選べば、実際にチャンスがあると考えています。これらの5銘柄はすべてStrong BuyまたはBuyの評価を受けており、アナリストのサポートもあります。

この分野へのエクスポージャーを検討しているなら、これらの小型保険会社はリスクとリターンのプロフィールが異なるため、自分のリスク許容度に応じて選ぶ価値があります。自分で調査することは重要ですが、全体的に見てセクターのファンダメンタルズは好調に見えます。