感じるに、RWAのオンチェーン化の件は、流動性はかなり良さそうに見えるけれど、今はむしろそれを「いつでも閉鎖できる引き出し機」として捉える方が良い。償還をあまり楽観視しない方がいい。はっきり言えば、オンチェーンの取引量は多くの場合表面的な賑わいに過ぎず、市場が退潮し、皆が一斉に償還を考えたとき、条項の中の待ち行列、限度額、延期、さらには一時停止といったものが、資金を取り戻せるかどうかを決める本当の要素になる。

最近プロジェクトページを見るときは、まず償還ルールを確認し、その次に資産の保管や監査の記述を確認する。遅くなっても構わない。あと、オンチェーンのデータツールのタグシステムについては、遅れているとか誤解を招きやすいと批判されることもあるが、それも不思議ではない。誰が大口なのか、資金はどこから来ているのか、時には「明確」すぎないこともある。とにかく、私はそれを補助的な参考程度に考えていて、タグを絶対的な命令とみなさないようにしている…とりあえずこんなところで、少しでも利益を減らしても、流動性の幻想に眠りたくない。