基本的な考え方はこうです：今日の資金は明日の資金よりも価値が高い。これは明らかに聞こえますが、これがNPV法の根底にある考え方です。何かに資本を投入すべきかどうかを評価するときは、将来のキャッシュフローを現在価値に割引き、最初の投資額を差し引く必要があります。これが正味現在価値（NPV）です。

実例を見てみましょう。例えば、何かを拡張するために15,000ドルを投資しようと考えているとします。次の10年間、毎年3,000ドルを生み出すと期待し、資本コストは年10％とします。これらの将来のキャッシュフローをすべて現在価値に割引き、最初の15,000ドルを差し引くと、NPVは約3,433.70ドルになります。正のNPVは、そのプロジェクトが価値を生み出すことを意味します。非常にシンプルです。

NPV法の本当の利点は理解しておく価値があります。まず、時間価値の考慮を強制される点です。単にドルを数えるだけでなく、それがいつ到達するかも考慮します。また、どれだけの価値を生み出しているかを具体的な金額で示してくれるため、実用的です。そして、この方法は資本コストやリスク調整を組み込んでいるため、遠い将来のキャッシュフローは近いものよりも自然に重み付けされます。これは現実的です。

ただし、いくつかの制約もあります。最大のものは、資本コストを推定しなければならない点です。これを誤ると、分析全体が崩れます。低く見積もると悪い取引を追いかけることになり、高く見積もると良い取引を見逃すことになります。完璧な答えはありません。

また、NPVは異なる規模のプロジェクトを比較するのにはあまり適していません。例えば、100万ドルのプロジェクトは、たとえ小さなプロジェクトよりもリターンの割合が良くても、ほとんどの場合、NPVが高くなります。したがって、限られた資本をどこに配分するかを決めるとき、NPVだけでは本当に良い選択を示してくれません。

この方法は、何かが価値を創造または破壊しているかを理解するのに役立ちますが、完全な解決策ではありません。ほかの分析ツールや、自分の判断と併用して使う必要があります。

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