次の年に市場に何が起こるかについて心配している人がたくさんいるのを見てきましたが、正直、その懸念は根拠のないものではありません。最新の調査によると、アメリカ人の8人に1人は景気後退の可能性について少なくともやや不安を感じています。問題は、株式市場の暴落がどのような形でいつ起こるか正確には予測できないことですが、注意すべき赤信号はいくつか確かに存在します。

例えば、バフェット指標を見てみましょう。これは米国の株式総額をGDPと比較したもので、現在は223％に達しており、過去最高を記録しています。バフェット自身も、この比率が200％近くになると、火遊びをしているようなものだと言っています。つまり、明日必ず暴落が来るというわけではありませんが、事態が悪化した場合に自分のポートフォリオがどうなるかを考え始めるのは賢明です。

歴史が教えてくれることは、株式市場が崩壊するとき、すべての株が同じように崩れるわけではないということです。2000年代初頭のドットコムバブルのとき、多くのインターネット企業は紙の上では素晴らしい見た目でしたが、実際にはそうではありませんでした。株価は急上昇していましたが、多くの企業はビジネスモデルが不安定だったり、利益を出せなかったりしました。景気後退が訪れると、多くは消え去りました。アマゾンはその典型例です — 1999年から2001年の間に約95％の価値を失いました。しかし、重要なのは、アマゾンは堅実な企業であり、実体のある基盤を持っていたことです。底値に達した後、爆発的に回復し、次の10年で3,500％の成長を遂げました。

教訓は何か？株式市場の暴落が最終的に起こるとき、残るのは弱い企業ではなく、しっかりとした基盤を持つ企業です。実際に利益を出し、 manageableな負債を抱え、困難な時期を乗り越える方法を知っているリーダーシップを持つ企業です。

では、今何をすべきか？所有している企業やこれから買おうと思っている企業の財務状況を確認しましょう。財務諸表を見て、P/E比や負債レベルなどの指標をチェックします。景気後退時に耐えられる業界で運営されているかどうかも考えましょう。リーダーシップチームに信頼を持てるか？これらは華やかではない質問かもしれませんが、ボラティリティが高まるときにははるかに重要です。

現実には、景気後退は避けられないものです — それは常にそうであり、これからもそうです。しかし、真の強さを持つ企業は、それを単に生き延びるだけでなく、しばしばより強くなって次の段階に進みます。だからこそ、株式市場の暴落が起こる前に今のうちにポートフォリオを準備しておくことが、最も賢い選択肢と言えるのです。