AIに質問 · 株式行の小売ローン不良率上昇、リスク管理の最適化はどうすればいい？ 小売業務は、常に株式行の「主戦場」であり、ここでの戦いは絶えたことがない。 決算発表が完了し、株式行の小売セクターのパフォーマンスも明らかになった。南都湾財社の記者がA株とH株に上場している10の株式行の小売業務データを統計したところ、招商銀行の「小売の王者」称号は色あせておらず、AUM、零售顧客数、平均AUM、非預金占AUM比率のいずれも圧倒的にリードしている。個人ローンの不良率も株式行の中で最も低い。一方、第二陣営は激しい争いを繰り広げており、中信銀行、浦発銀行、興業銀行、平安銀行などがそれぞれの得意分野で勝負し、順位も変動している。浦発銀行は4.66兆元のAUMで平安銀行を追い越した。 しかし、株式行の小売セクターの業績は、一般的に成長圧力に直面している。中信銀行の小売利益は前年比でほぼ半減し、渤海銀行と浙商銀行の小売セクターは赤字に陥っている。平安銀行は、同行の小売業務の転換点がすでに現れていると述べている。> **小売AUM：**> > **浦発銀行が平安銀行を追い越す**> > **浙商銀行の増加率は20%以上**小売AUMは、銀行が管理する個人顧客資産の総規模を指し、預金、理財、基金などを含む。これは、小売業務の競争力を測る重要な指標である。A株とH株に上場している10の株式行の中で、渤海銀行は関連データを公表しておらず、興業銀行のAUM統計基準も変わった。残る8行の中で、招商銀行のAUMは依然として圧倒的で、17兆元を突破しており、2位の中信銀行（5.36兆元）の約3倍に達している。3位は浦発銀行で、昨年末のAUMは4.66兆元。平安銀行のAUMも4兆元を超え、4.24兆元となっている。特筆すべきは、2024年末には平安銀行のAUMが浦発銀行を上回っていたが、今や順位が逆転し、浦発銀行が追い越しを完了したことだ。3兆元を超えるAUMを持つのは、民生銀行（3.28兆元）と光大銀行（3.15兆元）である。華夏銀行と浙商銀行のAUMはそれぞれ1.11兆元と0.77兆元。AUMの増加率を見ると、2024年末と比較して、8行中7行が二桁の成長を達成している。特に浙商銀行と浦発銀行の増幅率が最も高く、どちらも20%以上である。最も低いのは平安銀行で、わずか1.1%の増加だ。興味深いのは、2024年の増加率と比較して、昨年の株式行のAUM増加率は全体的に上昇していることだ。例えば、招商銀行のAUMは2024年に12.05%、2025年には14.44%に増加。中信銀行は2024年に10.62%、2025年には14.29%に上昇している。 株式行の2025年末の小売AUM状況。データ出典：決算報告 個人顧客数を見ると、招商銀行の個人顧客数は2億を超え、浦発銀行、光大銀行、中信銀行、民生銀行、平安銀行、興業銀行の個人顧客数は1億から2億の範囲にある。華夏銀行、浙商銀行、渤海銀行の個人顧客数は数千万戸だ。 株式行の2025年末の小売顧客数。データ出典：決算報告> **非預金占比：**> > **株式行は国有大手銀行より高い傾向**> > **招商行、平安行、中信行がトップ3**平均AUMは、銀行の小売顧客の「一人当たりの資産」を表し、一定程度、同行の小売顧客の富裕度を反映している。南都湾財社の記者が調査したところ、招商銀行の平均AUMは7.63万元で圧倒的に高い。次点は中信銀行と平安銀行で、それぞれ3.53万元と3.31万元。非預金占AUM比率は、顧客の「財布」内の預金以外の資産の割合を示し、比率が高いほど、顧客の資産が基金、理財、保険などに多く配分されていることを意味する。このデータは、銀行の資産運用の深さを示す重要な指標となる。統計によると、招商銀行の非預金占AUM比率は70%以上であり、同行の小売顧客の資産構成において預金の比率は3割未満、基金、理財、保険などの資産管理商品が主導している。招商銀行の決算によると、昨年末時点で、同行の小売資産商品を保有する顧客数は6412.25万戸で、前年末より10.15%増加。小売理財商品残高は4.41兆元で、前年末比12.20%増。昨年の代理非貨幣公募基金販売額は7064.66億元で、前年比18.13%。信託商品販売額は2247.70億元で、前年比155.65%。保険料の代理販売額は1476.55億元で、25.96%増。平安銀行、中信銀行、浦発銀行の非預金占比は60%以上で、第二陣営に属する。第三陣営は民生銀行と光大銀行で、これらのAUMにおいても非預金比率は半数を超える。第四陣営は華夏銀行と浙商銀行で、非預金比率は約50%に近い。興味深いのは、国有銀行と比較して、株式行の非預金占比は一般的に高いことだ。南都湾財社の記者が調査したところ、国有銀行の中で最も高いのは交通銀行で、32.12%。 株式行の非預金占AUM比率と平均AUMの状況。データ出典：決算データから計算、各行の基準に差異あり> **個人ローンの不良率：**> > **6行の個人ローン不良率が前年比で上昇**> > **渤海銀行と浙商銀行が最高**個人ローンの不良率を見ると、光大銀行の決算は未公表のため、他の9行の中で最も高いのは渤海銀行の3.80%、次いで浙商銀行と華夏銀行がそれぞれ2.45%、2.11%。最低は招商銀行の1.06%。個人ローンの不良率の変動を見ると、6行が上昇し、招商銀行、中信銀行、興業銀行、民生銀行、華夏銀行、浙商銀行である。中でも浙商銀行の上昇幅が最大で、0.67ポイント。逆に、浦発銀行、平安銀行、渤海銀行は不良率が下降している。渤海銀行は2024年末の4.15%から0.35ポイント下がり、3.80%となった。 株式行の2025年末の個人ローン不良率。データ出典：決算報告 個人ローンの中で、どの項目の不良率が上昇したか？各行の状況は異なる。決算によると、招商銀行の小微（ミクロ）ローンの不良率は0.79%から0.43ポイント上昇し1.22%、民生銀行の小微ローンは1.54%から0.09ポイント上昇し1.63%、平安銀行の個人事業性ローンは1.02%から0.15ポイント上昇し1.17%、興業銀行の個人事業ローンは0.80%から0.49ポイント上昇し1.29%。 リスク管理に関して、今年は多くの株式行の幹部が業績発表会で言及している。招商銀行の王良行長は、「小売ローンのリスク圧力は減少していない。特に小微ローンや消費者ローンにおいて」と述べた。中信銀行の金喜年副行長も、「現在のリスク管理の圧力は主に小売ローンから来ている。『小売リスクの圧迫は業界共通の課題であり、中信銀行も例外ではない』」と語った。平安銀行の呉雷鳴行長補佐兼リスク最高責任者は、「同行の個人ローンの不良発生額はすでにピークに達している可能性があり、今年は下降傾向が続く見込みだ」と述べた。また、新たに投入された小売業務の資産品質は良好であり、今後の全体的なリスクは安定に向かうと予測している。> **小売業績：**> > **2行が小売事業で赤字**> > **平安銀行は拐点が現れたと称する**複数の小売指標は良好に見えるが、業績面では、昨年の株式行の小売セクターのパフォーマンスは一般的に芳しくなかった。収益面では、関連データを公表した5行のうち、民生銀行だけが前年比で増加し、残る4行（招商銀行、中信銀行、光大銀行、浙商銀行）は減少した。浙商銀行の小売セクターの収益は前年比17.56%減少。利益面では、公開された5行の中で差が顕著だ。招商銀行は約900億を超える総額で圧倒的にリードし、浙商銀行と渤海銀行は赤字に転じ、それぞれ51.86億元と15.31億元の損失を出した。増加率を見ると、中信銀行の小売セクターの利益総額は前年比42.55%減少した。業績発表会で、同行の方合英董事長は、「我々は信用リスクの周期的な多発と価値の損失、資産管理市場の急速な拡大、零售発展体系と能力構築の起勢、そして零售事業の大局を冷静に見極める必要がある」と述べた。彼は、「我々の零售事業への重視は変わらず、今年も安定的な貢献を目指す」と強調した。平安銀行の決算には関連データは公表されていないが、同行の冀光恒行長は、「零售業務の底打ちはほぼ完了し、曙光が見え始めている」と述べた。王軍行長補佐は、「過去2年間、平安銀行は積極的に零售業務の構造調整を行い、リスクポリシーを最適化し、成長エンジンを再構築した。この段階の調整を経て、最も困難だった時期は過ぎ去り、多くのコア指標が改善しつつある。零售業務の拐点は徐々に現れている」と語った。さらに、「同行の零售業務の収益と利益は今後さらに向上・改善していく見込みだ」と予測している。 取材：南都湾財社記者 劉蘭蘭
小売り競争：招商銀行首位、浦發銀行の資産運用残高は平安を超え、多くの個人ローンの不良債権が増加
AIに質問 · 株式行の小売ローン不良率上昇、リスク管理の最適化はどうすればいい？
小売業務は、常に株式行の「主戦場」であり、ここでの戦いは絶えたことがない。
決算発表が完了し、株式行の小売セクターのパフォーマンスも明らかになった。南都湾財社の記者がA株とH株に上場している10の株式行の小売業務データを統計したところ、招商銀行の「小売の王者」称号は色あせておらず、AUM、零售顧客数、平均AUM、非預金占AUM比率のいずれも圧倒的にリードしている。個人ローンの不良率も株式行の中で最も低い。一方、第二陣営は激しい争いを繰り広げており、中信銀行、浦発銀行、興業銀行、平安銀行などがそれぞれの得意分野で勝負し、順位も変動している。浦発銀行は4.66兆元のAUMで平安銀行を追い越した。
しかし、株式行の小売セクターの業績は、一般的に成長圧力に直面している。中信銀行の小売利益は前年比でほぼ半減し、渤海銀行と浙商銀行の小売セクターは赤字に陥っている。平安銀行は、同行の小売業務の転換点がすでに現れていると述べている。
小売AUMは、銀行が管理する個人顧客資産の総規模を指し、預金、理財、基金などを含む。これは、小売業務の競争力を測る重要な指標である。
A株とH株に上場している10の株式行の中で、渤海銀行は関連データを公表しておらず、興業銀行のAUM統計基準も変わった。残る8行の中で、招商銀行のAUMは依然として圧倒的で、17兆元を突破しており、2位の中信銀行（5.36兆元）の約3倍に達している。3位は浦発銀行で、昨年末のAUMは4.66兆元。平安銀行のAUMも4兆元を超え、4.24兆元となっている。
特筆すべきは、2024年末には平安銀行のAUMが浦発銀行を上回っていたが、今や順位が逆転し、浦発銀行が追い越しを完了したことだ。
3兆元を超えるAUMを持つのは、民生銀行（3.28兆元）と光大銀行（3.15兆元）である。華夏銀行と浙商銀行のAUMはそれぞれ1.11兆元と0.77兆元。
AUMの増加率を見ると、2024年末と比較して、8行中7行が二桁の成長を達成している。特に浙商銀行と浦発銀行の増幅率が最も高く、どちらも20%以上である。最も低いのは平安銀行で、わずか1.1%の増加だ。
興味深いのは、2024年の増加率と比較して、昨年の株式行のAUM増加率は全体的に上昇していることだ。例えば、招商銀行のAUMは2024年に12.05%、2025年には14.44%に増加。中信銀行は2024年に10.62%、2025年には14.29%に上昇している。
株式行の2025年末の小売AUM状況。データ出典：決算報告
個人顧客数を見ると、招商銀行の個人顧客数は2億を超え、浦発銀行、光大銀行、中信銀行、民生銀行、平安銀行、興業銀行の個人顧客数は1億から2億の範囲にある。華夏銀行、浙商銀行、渤海銀行の個人顧客数は数千万戸だ。
株式行の2025年末の小売顧客数。データ出典：決算報告
平均AUMは、銀行の小売顧客の「一人当たりの資産」を表し、一定程度、同行の小売顧客の富裕度を反映している。
南都湾財社の記者が調査したところ、招商銀行の平均AUMは7.63万元で圧倒的に高い。次点は中信銀行と平安銀行で、それぞれ3.53万元と3.31万元。
非預金占AUM比率は、顧客の「財布」内の預金以外の資産の割合を示し、比率が高いほど、顧客の資産が基金、理財、保険などに多く配分されていることを意味する。このデータは、銀行の資産運用の深さを示す重要な指標となる。
統計によると、招商銀行の非預金占AUM比率は70%以上であり、同行の小売顧客の資産構成において預金の比率は3割未満、基金、理財、保険などの資産管理商品が主導している。
招商銀行の決算によると、昨年末時点で、同行の小売資産商品を保有する顧客数は6412.25万戸で、前年末より10.15%増加。小売理財商品残高は4.41兆元で、前年末比12.20%増。昨年の代理非貨幣公募基金販売額は7064.66億元で、前年比18.13%。信託商品販売額は2247.70億元で、前年比155.65%。保険料の代理販売額は1476.55億元で、25.96%増。
平安銀行、中信銀行、浦発銀行の非預金占比は60%以上で、第二陣営に属する。第三陣営は民生銀行と光大銀行で、これらのAUMにおいても非預金比率は半数を超える。第四陣営は華夏銀行と浙商銀行で、非預金比率は約50%に近い。
興味深いのは、国有銀行と比較して、株式行の非預金占比は一般的に高いことだ。南都湾財社の記者が調査したところ、国有銀行の中で最も高いのは交通銀行で、32.12%。
株式行の非預金占AUM比率と平均AUMの状況。データ出典：決算データから計算、各行の基準に差異あり
個人ローンの不良率を見ると、光大銀行の決算は未公表のため、他の9行の中で最も高いのは渤海銀行の3.80%、次いで浙商銀行と華夏銀行がそれぞれ2.45%、2.11%。最低は招商銀行の1.06%。
個人ローンの不良率の変動を見ると、6行が上昇し、招商銀行、中信銀行、興業銀行、民生銀行、華夏銀行、浙商銀行である。中でも浙商銀行の上昇幅が最大で、0.67ポイント。
逆に、浦発銀行、平安銀行、渤海銀行は不良率が下降している。渤海銀行は2024年末の4.15%から0.35ポイント下がり、3.80%となった。
株式行の2025年末の個人ローン不良率。データ出典：決算報告
個人ローンの中で、どの項目の不良率が上昇したか？各行の状況は異なる。
決算によると、招商銀行の小微（ミクロ）ローンの不良率は0.79%から0.43ポイント上昇し1.22%、民生銀行の小微ローンは1.54%から0.09ポイント上昇し1.63%、平安銀行の個人事業性ローンは1.02%から0.15ポイント上昇し1.17%、興業銀行の個人事業ローンは0.80%から0.49ポイント上昇し1.29%。
リスク管理に関して、今年は多くの株式行の幹部が業績発表会で言及している。
招商銀行の王良行長は、「小売ローンのリスク圧力は減少していない。特に小微ローンや消費者ローンにおいて」と述べた。
中信銀行の金喜年副行長も、「現在のリスク管理の圧力は主に小売ローンから来ている。『小売リスクの圧迫は業界共通の課題であり、中信銀行も例外ではない』」と語った。
平安銀行の呉雷鳴行長補佐兼リスク最高責任者は、「同行の個人ローンの不良発生額はすでにピークに達している可能性があり、今年は下降傾向が続く見込みだ」と述べた。また、新たに投入された小売業務の資産品質は良好であり、今後の全体的なリスクは安定に向かうと予測している。
複数の小売指標は良好に見えるが、業績面では、昨年の株式行の小売セクターのパフォーマンスは一般的に芳しくなかった。
収益面では、関連データを公表した5行のうち、民生銀行だけが前年比で増加し、残る4行（招商銀行、中信銀行、光大銀行、浙商銀行）は減少した。浙商銀行の小売セクターの収益は前年比17.56%減少。
利益面では、公開された5行の中で差が顕著だ。招商銀行は約900億を超える総額で圧倒的にリードし、浙商銀行と渤海銀行は赤字に転じ、それぞれ51.86億元と15.31億元の損失を出した。
増加率を見ると、中信銀行の小売セクターの利益総額は前年比42.55%減少した。業績発表会で、同行の方合英董事長は、「我々は信用リスクの周期的な多発と価値の損失、資産管理市場の急速な拡大、零售発展体系と能力構築の起勢、そして零售事業の大局を冷静に見極める必要がある」と述べた。彼は、「我々の零售事業への重視は変わらず、今年も安定的な貢献を目指す」と強調した。
平安銀行の決算には関連データは公表されていないが、同行の冀光恒行長は、「零售業務の底打ちはほぼ完了し、曙光が見え始めている」と述べた。王軍行長補佐は、「過去2年間、平安銀行は積極的に零售業務の構造調整を行い、リスクポリシーを最適化し、成長エンジンを再構築した。この段階の調整を経て、最も困難だった時期は過ぎ去り、多くのコア指標が改善しつつある。零售業務の拐点は徐々に現れている」と語った。さらに、「同行の零售業務の収益と利益は今後さらに向上・改善していく見込みだ」と予測している。
取材：南都湾財社記者 劉蘭蘭