オラクルはこのところ大きな収益超過を達成し、突然AIインフラストラクチャー分野全体が再評価され始めました。彼らのクラウド部門は177％の売上成長を達成し、180億ドルに達すると予測されており、正直なところ驚くべきことです。しかし、実際に興味深いのは、市場が今やこの巨大なAI支出の動向を業界全体で織り込んでいることで、それがすべてを押し上げているという点です。Nvidiaも含まれています。

私の注意を引いたのは、オラクルのバックログが4500億ドルに達し、1年前の1120億ドルから増加していることです。これは単なる成長ではなく、企業がAIインフラにどれだけコミットしているかの根本的な変化を示しています。そして、Nvidiaがこのすべてを支えるGPU市場をほぼ独占していることから、その株価が新高値を更新している理由が見て取れます。

これについての分析を読んでいたのですが、面白いダイナミクスとして、一つの企業の楽観的なガイダンスが突然、セクター全体の成長仮説を裏付けるという現象があります。オラクルの2030年の見通しで、クラウドインフラだけで1440億ドルに達すると予測しており、投資家はAIの資本支出が数年にわたって高水準を維持するとの自信を深めています。

本当の疑問は、Nvidiaがこれからも上昇し続けるかどうかではなく、より広範なAIの構築がこのペースで実際に持続するかどうかです。オラクルの数字はそうなることを示唆していますが、私たちはこれまでにハイプサイクルも見てきました。それでも、市場規模の大きい企業がこのような成長を指針としているとき、そのサプライチェーンに与える影響を無視するのは難しいです。

今後数四半期にわたる展開を注視すべきです。AIインフラストラクチャーのストーリーは、より具体的になりつつあります。