AIのストーリーについて考えていたところで、私たちがバブルにいるのかどうかも気になってきました。正直なところ、適切な銘柄を選べばここで本当にお金を稼ぐことができると思います。今後長期的に堅実な投資になりそうな3つの銘柄を共有します。

まずはASMLです。ポイントは、彼らは文字通り地球上で唯一EUVリソグラフィーマシンを製造できる会社だということです。これらのマシンは、次世代のAIチップを生産するために絶対に必要不可欠です。Nvidia、AMD、Broadcomがチップを設計している場合でも、彼らはすべてASMLの装置を必要としています。これらのマシンの需要はすぐに消えることはありません。チップがより高度になり、より高い精度を求められるにつれて、ファウンドリーはASMLの技術への投資を続けざるを得ません。まるで消えない堀のようなものです。

次にNvidiaです。競争は激化しています—Broadcom、AMD、さらにはAlphabetまでもが参入しています。でも、Nvidiaは依然としてデータセンター向けGPU市場を支配しています。彼らのビジネスモデルの素晴らしい点は、利益率です。売上の半分以上を税引き後利益に変換しており、純利益率は53％です。競合が価格競争を仕掛けても、彼らは依然として素晴らしいビジネスです。OracleがAWSに追いつきつつあるとか、ClaudeがChatGPTと競合しているとか、いずれにしてもNvidiaは利益を上げ続けるでしょう。

最後にMicrosoftです。彼らの良いところは、AIの一部分だけに賭けているわけではない点です。Azureによるクラウドインフラ、OpenAIへの大規模な出資、エンタープライズソフトウェアやゲーム分野での強さなど、価値連鎖全体にポジションを取っています。インフラ、モデル、アプリケーションと、ほぼすべての層で展開しています。さらに、配当や自社株買いを通じて株主にキャッシュを還元しており、予想PER30倍と妥当な水準です。

ここでの本当のポイントは、チップメーカーだけやソフトウェアだけに全投入すべきではないということです。今買うべき最良の銘柄は、AIの価値連鎖のさまざまな層に分散投資できるものです。これにより、リスクをヘッジしつつ、世代を超えるチャンスの恩恵も享受できます。こうした業界リーダーにポジションを持つことで、複数の収益源を確保し、市場の避けられない変動にも耐えられるポートフォリオを築くことができます。