だから金は2025年に絶対的に荒れた年を迎えました - 今年は67％の上昇を記録し、2026年に入っても堅調に推移しています。流入の動きを見ていると、その数字はかなり示唆に富んでいます。中央銀行も引き続き控えず、世界金協会によると、今年は実際に準備金を増やす予定の国が95％に上るとのことです。

私にとって興味深いのは、金の上場投資信託（ETF）がこれにとっての主要な手段になりつつある点です。流動性は十分にあり、適切なものを選べば手数料も妥当で、正直なところ物理的な金塊を保管しようとするよりも優れています。私がフォローしている多くのアナリストは、金価格が1トロイオンスあたり4,000ドルから5,000ドルに達する可能性を引き続き予測しており、ゴールドマン・サックスは特に4,900ドルをターゲットにしています。それは突飛な予測ではなく、基本的な要因がそれを裏付けています。

なぜこれが重要なのか、その理由を解説します。連邦準備制度（Fed）は今後数ヶ月でほぼ確実に金利をさらに引き下げるでしょう。金利が下がるとドルは弱くなり、そうなると金は国際的な買い手から買いが入るのが通常です。すでにその動きは見られます。さらに、AIバブルの懸念もあり、テクノロジーの評価額に対して人々が不安を抱いています。金はそのヘッジとなり、ポートフォリオの保険の役割を果たします。

最近はトレーダーが利益確定のために少し調整したこともありましたが、それは普通のことです。根底にあるストーリーは変わっていません。地政学的緊張は依然として存在し、インフレの不確実性も続いていますし、マクロ経済のリスクも消えていません。だからこそ、金は今もなお重要なのです。

もしエクスポージャーを構築しようと考えているなら、金の上場投資信託（ETF）が最もクリーンな方法です。GLDは最も流動性が高く、運用資産はほぼ$150 十億ドルに達しています。長期保有で手数料を抑えたいなら、GLDMやIAUMは年0.10％未満の手数料で提供しており、コストパフォーマンスも良好です。あるいは、金の動きにレバレッジをかけたい場合は、GDXのような鉱山会社のETFが、その産業自体への増幅されたエクスポージャーを提供します。

私が何度も強調したいのはこれです：下落局面でパニックにならないこと。そこをエントリーポイントとして活用してください。金の上場投資信託の基本的な見通しは引き続き堅調であり、それが変わる兆しは今のところ見えません。マクロの背景も依然として支援的であり、中央銀行は買い続けており、投資家もポートフォリオの保護を求め続けています。これは、今後も金に追い風となる組み合わせです。