作者：星期五，深潮 TechFlow深潮導讀：S&P Global Mobility 註冊數據顯示，SpaceX 在 2025 年 Q4 購入 1,279 輛 Cybertruck，占同期美國全部註冊量的 18%。加上 xAI 等公司的採購，馬斯克旗下企業合計吃下約 19%的季度銷量。剝離關聯交易後，Cybertruck 該季度註冊量同比實際暴跌 51%。馬斯克旗下公司正在成為 Cybertruck 最大的買家。據彭博社 4 月 16 日報導，S&P Global Mobility 提供的美國車輛註冊數據顯示，2025 年 Q4 美國共註冊 7,071 輛 Cybertruck，其中 SpaceX 一家買走 1,279 輛，占比超 18%。xAI、The Boring Company、Neuralink 同期又購入 60 輛，合計 1,339 輛，約占 Q4 註冊總量的 19%。按當時約 7 萬美元起的售價估算，這批關聯交易總金額很可能超過 1 億美元。AutoForecast Solutions 全球汽車預測副總裁 Sam Fiorani 對彭博社直言：「Tesla 的 Cybertruck 正在失去買家。」Tesla、馬斯克及 SpaceX 等公司均未回應置評請求。剝離關聯採購，Cybertruck 實際跌幅達 51%如果扣除馬斯克旗下公司的採購量，Cybertruck 在 Q4 的註冊量將同比暴跌 51%。Electrek 去年 10 月起持續追蹤這一現象，當時已有照片顯示大量 Cybertruck 被運至 SpaceX 位於得州 Starbase 的設施。Cybertruck 首席工程師 Wes Morrill 曾在社交媒體確認，SpaceX 正在用 Cybertruck「替換支援車隊」。YouTube 頻道 NASA Space Flight 的紀錄片也拍到 SpaceX 設施內停放著成排的 Cybertruck。關聯採購在 Q4 之後仍在繼續。據同一數據集，2026 年 1 月馬斯克旗下公司又註冊了 158 輛，2 月註冊 67 輛。從年銷近 4 萬輛到 2 萬輛，Cybertruck 僅完成目標的 8%據 Cox Automotive 數據，Cybertruck 2024 年全年在美售出約 38,965 輛，是當年美國最暢銷純電皮卡。但 2025 年全年驟降至約 20,300 輛，同比下跌 48.1%，僅為馬斯克 2019 年許諾的 25 萬輛年產目標的 8.1%。進入 2026 年情況繼續惡化。Q1 美國僅交付 3,519 輛，創開始交付以來最低紀錄，同比下降 45.1%。儘管 Tesla 在 2 月推出了 59,990 美元起的史上最低價版本，但首批交付要到 6 月才能開始，目前下單交付預估已排到 2027 年。關聯交易引發治理質疑這筆交易的爭議焦點在於透明度。SpaceX 並非上市公司，這些採購不像 Hertz 或 Uber 的車隊訂單那樣需要公開披露。從外部視角看，一家私人公司正在吸收一家上市公司賣不出去的庫存，而兩家公司共享同一位 CEO。馬斯克旗下各公司之間的業務交叉早有先例：xAI 使用 Tesla Megapack 電池，Grok 已集成到 Tesla 車輛中，Tesla 與 SpaceX 正在晶片項目上合作。但將一款滯銷車型大規模出售給同一 CEO 控制的關聯企業，在汽車行業仍屬罕見。Tesla 正面臨連續第三年年度銷量下滑的前景，去年已被比亞迪超越失去全球電動車銷量冠軍。股價自去年 12 月中旬創歷史高點以來下跌約五分之一。6 萬美元檔位的 Cybertruck 能否真正激活外部需求，是接下來最關鍵的測試。
SpaceX 買走了美國近五分之一的 Cybertruck，馬斯克「左手倒右手」支撐超過 1 億美元的銷售額
作者：星期五，深潮 TechFlow
深潮導讀：S&P Global Mobility 註冊數據顯示，SpaceX 在 2025 年 Q4 購入 1,279 輛 Cybertruck，占同期美國全部註冊量的 18%。
加上 xAI 等公司的採購，馬斯克旗下企業合計吃下約 19%的季度銷量。剝離關聯交易後，Cybertruck 該季度註冊量同比實際暴跌 51%。
馬斯克旗下公司正在成為 Cybertruck 最大的買家。
據彭博社 4 月 16 日報導，S&P Global Mobility 提供的美國車輛註冊數據顯示，2025 年 Q4 美國共註冊 7,071 輛 Cybertruck，其中 SpaceX 一家買走 1,279 輛，占比超 18%。xAI、The Boring Company、Neuralink 同期又購入 60 輛，合計 1,339 輛，約占 Q4 註冊總量的 19%。按當時約 7 萬美元起的售價估算，這批關聯交易總金額很可能超過 1 億美元。
AutoForecast Solutions 全球汽車預測副總裁 Sam Fiorani 對彭博社直言：「Tesla 的 Cybertruck 正在失去買家。」Tesla、馬斯克及 SpaceX 等公司均未回應置評請求。
剝離關聯採購，Cybertruck 實際跌幅達 51%
如果扣除馬斯克旗下公司的採購量，Cybertruck 在 Q4 的註冊量將同比暴跌 51%。
Electrek 去年 10 月起持續追蹤這一現象，當時已有照片顯示大量 Cybertruck 被運至 SpaceX 位於得州 Starbase 的設施。Cybertruck 首席工程師 Wes Morrill 曾在社交媒體確認，SpaceX 正在用 Cybertruck「替換支援車隊」。YouTube 頻道 NASA Space Flight 的紀錄片也拍到 SpaceX 設施內停放著成排的 Cybertruck。
關聯採購在 Q4 之後仍在繼續。據同一數據集，2026 年 1 月馬斯克旗下公司又註冊了 158 輛，2 月註冊 67 輛。
從年銷近 4 萬輛到 2 萬輛，Cybertruck 僅完成目標的 8%
據 Cox Automotive 數據，Cybertruck 2024 年全年在美售出約 38,965 輛，是當年美國最暢銷純電皮卡。但 2025 年全年驟降至約 20,300 輛，同比下跌 48.1%，僅為馬斯克 2019 年許諾的 25 萬輛年產目標的 8.1%。
進入 2026 年情況繼續惡化。Q1 美國僅交付 3,519 輛，創開始交付以來最低紀錄，同比下降 45.1%。儘管 Tesla 在 2 月推出了 59,990 美元起的史上最低價版本，但首批交付要到 6 月才能開始，目前下單交付預估已排到 2027 年。
關聯交易引發治理質疑
這筆交易的爭議焦點在於透明度。SpaceX 並非上市公司，這些採購不像 Hertz 或 Uber 的車隊訂單那樣需要公開披露。從外部視角看，一家私人公司正在吸收一家上市公司賣不出去的庫存，而兩家公司共享同一位 CEO。
馬斯克旗下各公司之間的業務交叉早有先例：xAI 使用 Tesla Megapack 電池，Grok 已集成到 Tesla 車輛中，Tesla 與 SpaceX 正在晶片項目上合作。但將一款滯銷車型大規模出售給同一 CEO 控制的關聯企業，在汽車行業仍屬罕見。
Tesla 正面臨連續第三年年度銷量下滑的前景，去年已被比亞迪超越失去全球電動車銷量冠軍。股價自去年 12 月中旬創歷史高點以來下跌約五分之一。6 萬美元檔位的 Cybertruck 能否真正激活外部需求，是接下來最關鍵的測試。