最近、コバルト採掘株の分野を掘り下げているところで、電気自動車バッテリーのサプライチェーンが進化し続ける中で、注目に値する面白い銘柄がいくつかあります。全ては一つのシンプルな事実に依存しています：コバルトは、業界が必要とする量に比べて非常に希少です。

それで、私の注意を引いたのはこれです。2021年にコバルト価格は118％上昇し、世界の生産量は約17万トンに過ぎませんでした。驚きのポイントは？そのうち約71％が唯一の国、コンゴ民主共和国からのものでした。これは巨大な集中リスクであり、だからこそ投資家は今、地域外のコバルト採掘株を探しているのです。

グレンコアは明らかにこの分野の巨人です。彼らは世界最大の一次コバルト生産者で、2021年には31,300トンを生産し、これは世界の鉱山生産の約18％に相当します。配当利回りも3.9％と魅力的ですが、まだ石炭資産を保有しており、ESGの観点からは懸念もあります。ただ、電気自動車バッテリー材料としては、ニッケルや銅の上昇にも良く連動しています。

次に、ジャーヴォイ・グローバルがあります。彼らはフリーポートのコバルト精製資産を買収し、実質的に中国以外で二番目に大きな精製コバルト生産者へと変貌を遂げました。これはこの市場でのポジショニングにとって非常に重要な動きです。コバルト価格の高騰に伴い、彼らの収益も増加しています。

ウィートン・プレシャス・メタルズは面白い存在です。彼らは間接的な投資で、ヴォイジーズ・ベイのコバルト鉱山の持分を所有していますが、ポートフォリオの98％は金と銀です。コバルト価格が高止まりする限り、バッテリーメタルへの露出が収益の大きな推進力になる可能性があります。

パノラミック・リソーシズは、オーストラリアのサバンナ資産での生産を再開しました。これにより、コンゴからの地理的な分散が図れます。同様に、カナダのシェリット・インターナショナルも既にコバルト収益を生み出しており、2024年までに生産を20％拡大する計画です。

投機的な角度では、エレクトラ・バッテリー・マテリアルズがカナダで精製とリサイクルの操業を構築しており、2022年末までに生産開始予定です（ただし、そのスケジュールは既にずれている可能性もあります）。カナダ・ニッケル・カンパニーはさらに投機的ですが、2020年半ば以降で220％のリターンを記録しており、市場は北米の露出を提供するコバルト採掘株に確実に関心を持っています。

この話の本質は、電気自動車のバッテリー生産からのコバルト需要が絶えず増加している一方で、供給は制約され集中していることです。純粋なコバルト採掘株を見つけるのは難しいです。なぜなら、コバルトは通常、ニッケルや銅の副産物だからです。しかし、その供給不足こそが、これらの株に注目が集まる理由です。グレンコアのような確立された生産者や、カナダの投機的銘柄を問わず、電気自動車の普及が世界的に加速する中で、コバルト採掘株の分野は注視に値します。