ビルダーズ・ファーストソース株式会社 (BLDR) 2025年第4四半期収益発表ハイライト：課題の克服と...=============================================================================================== GuruFocusニュース 水曜日、2026年2月18日 午前4:01 GMT+9 4分読了 本記事について： BLDR -1.06% この記事は最初にGuruFocusに掲載されました。 * **純売上高：** 2025年第4四半期に12％減少し、34億ドルに。 * **粗利益率：** 29.8％、前年から250ベーシスポイント低下。 * **調整後EBITDA：** $275 百万、前年から約44％減少。 * **調整後EBITDAマージン：** 8.2％、前年から470ベーシスポイント低下。 * **調整後EPS：** 1.12ドル、前年と比較して52％減少。 * **フリーキャッシュフロー：** 第4四半期は$109 百万、2025年通年で$874 百万。 * **純負債対調整後EBITDA比率：** およそ2.7倍。 * **資本支出：** 2025年第4四半期に$86 百万。 * **施設統合：** 2025年に25施設を統合。 * **2026年の純売上高予測：** 148億ドルから158億ドル。 * **2026年の調整後EBITDA予測：** 13億ドルから17億ドル。 * **2026年のフリーキャッシュフロー予測：** およそ$500 百万。 * 警告！GuruFocusはBLDRに5つの警告サインを検出しました。 * BLDRは適正評価されているか？無料のDCF計算機であなたの仮説をテストしてください。 リリース日：2026年2月17日 収益発表の完全なトランスクリプトについては、全収益発表のトランスクリプトをご参照ください。 ### ポジティブポイント * Builders FirstSource Inc (NYSE:BLDR)は、2025年通年で粗利益率30％超、EBITDAマージン10％超を維持し、運営の卓越性を示しました。 * 同社は新規、拡張、またはアップグレードされた付加価値事業に$110 百万以上を投資し、競争力を強化しました。 * BLDRのデジタルプラットフォームは2025年を通じてほぼ$7 十億ドルの見積もりを処理し、前年比130％超の増加を示し、デジタル成長の強さを浮き彫りにしています。 * 2021年のBMC合併以降、40件の買収を実行し、年間売上高は23億ドル超となり、M&Aによる成功した統合と成長を示しています。 * BLDRは2025年に$48 百万の生産性向上を実現し、主にサプライチェーンのターゲット施策によるもので、コスト管理の強さを反映しています。 ### ネガティブポイント * 2025年第4四半期の純売上高は12％減少し、コアの有機的売上と商品価格の下落によるもので、販売環境の課題を示しています。 * 住宅市場は依然として弱く、手頃な価格の課題、消費者信頼感の低迷、商品価格の低迷が売上に影響しています。 * 2025年第4四半期の調整後EBITDAは約44％減少し、主に粗利益の低下によるもので、財務圧力を示しています。 * 保険料の増加により、予想以上のコスト増が第4四半期のパフォーマンスにさらなる圧力をかけました。 * 2026年のガイダンスは、単一住宅および多世帯住宅の着工が横ばいと予想される、厳しいマクロ経済環境を反映しています。 ### Q & Aハイライト **Q**：現在の市場状況において、単一住宅とリフォームの側面についてどのように考えていますか？ **A**：ピーター・ジャクソンCEO：カテゴリー全体で緩やかな成長が見込まれます。2025年前半は好調でしたが、後半は建設業者が着工を控えたため弱含みました。2026年には回復し、後半は2025年よりも強くなる見込みです。多世帯住宅は安定しており、金利の調整に伴いリフォームも改善が期待されます。 ストーリー続く **Q**：コスト施策のタイミングと、それが粗利益率や販売管理費にどのように影響するかについて詳しく教えてください。 **A**：ピーター・ベックマンCFO：コスト施策は100％販売管理費に関連し、ほとんどは既に実行済みです。具体的な詳細は提供しませんが、施設の評価と統合に積極的に取り組んでいます。調整の3/4は前年比削減、1/4はコスト回避です。 **Q**：粗利益率の動態と2026年の見通し範囲について説明してください。 **A**：ピーター・ジャクソンCEO：粗利益率は安定しており堅調です。範囲は契約リセットやQ1初期の施設レバレッジの不確実性を考慮しています。全体として、粗利益率は30％未満で安定した年になると予想しています。 **Q**：取引量が回復した場合の増分マージンについてどう考えていますか？ **A**：ピーター・ジャクソンCEO：増分マージンは、特に付加価値分野でのレバレッジにより堅調です。市場の成長に伴い、付加価値ソリューションの採用が加速し、平均以上のマージンをもたらします。 **Q**：最近のPleasant Valley Homes買収と、そのモジュール住宅戦略への影響についてどう考えていますか？ **A**：ピーター・ジャクソンCEO：Pleasant Valley Homesはモジュール住宅への戦略的進出です。高品質でコスト競争力のあるモジュール住宅を提供し、特に手頃な価格の住宅カテゴリーでホームビルダーと提携することを目指しています。成長の可能性を秘めたエキサイティングな実験です。 収益発表の完全なトランスクリプトについては、全収益発表のトランスクリプトをご参照ください。 利用規約とプライバシーポリシー プライバシーダッシュボード 詳細情報
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水曜日、2026年2月18日 午前4:01 GMT+9 4分読了
本記事について：
BLDR
-1.06%
この記事は最初にGuruFocusに掲載されました。
リリース日：2026年2月17日
収益発表の完全なトランスクリプトについては、全収益発表のトランスクリプトをご参照ください。
ポジティブポイント
ネガティブポイント
Q & Aハイライト
Q：現在の市場状況において、単一住宅とリフォームの側面についてどのように考えていますか？ A：ピーター・ジャクソンCEO：カテゴリー全体で緩やかな成長が見込まれます。2025年前半は好調でしたが、後半は建設業者が着工を控えたため弱含みました。2026年には回復し、後半は2025年よりも強くなる見込みです。多世帯住宅は安定しており、金利の調整に伴いリフォームも改善が期待されます。
Q：コスト施策のタイミングと、それが粗利益率や販売管理費にどのように影響するかについて詳しく教えてください。 A：ピーター・ベックマンCFO：コスト施策は100％販売管理費に関連し、ほとんどは既に実行済みです。具体的な詳細は提供しませんが、施設の評価と統合に積極的に取り組んでいます。調整の3/4は前年比削減、1/4はコスト回避です。
Q：粗利益率の動態と2026年の見通し範囲について説明してください。 A：ピーター・ジャクソンCEO：粗利益率は安定しており堅調です。範囲は契約リセットやQ1初期の施設レバレッジの不確実性を考慮しています。全体として、粗利益率は30％未満で安定した年になると予想しています。
Q：取引量が回復した場合の増分マージンについてどう考えていますか？ A：ピーター・ジャクソンCEO：増分マージンは、特に付加価値分野でのレバレッジにより堅調です。市場の成長に伴い、付加価値ソリューションの採用が加速し、平均以上のマージンをもたらします。
Q：最近のPleasant Valley Homes買収と、そのモジュール住宅戦略への影響についてどう考えていますか？ A：ピーター・ジャクソンCEO：Pleasant Valley Homesはモジュール住宅への戦略的進出です。高品質でコスト競争力のあるモジュール住宅を提供し、特に手頃な価格の住宅カテゴリーでホームビルダーと提携することを目指しています。成長の可能性を秘めたエキサイティングな実験です。
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