最近、ミューチュアルファンドについて考えていました。特に、個別株を一日中調査したくない人にとっては便利です。問題は、ミューチュアルファンドのリターン率を理解するのが思ったほど簡単ではないことです。

つまり、ミューチュアルファンドは専門家が管理するポートフォリオに過ぎません。あなたは資金を投入し、彼らが重い作業を引き受け、個別株を選ぶことなくさまざまな資産に投資できるわけです。理論上は良さそうですよね？ ただし、多くのファンドは実際には市場を下回るパフォーマンスを示しています。

ここで興味深いのは、過去のミューチュアルファンドのリターン率です。S&P 500は65年間で平均約10.70%の年率リターンを記録しています。しかし、2021年には約79%のミューチュアルファンドがそのベンチマークを上回らず、その差は過去10年間で約86%のアンダーパフォームに拡大しています。パッシブ運用を考えると、かなり謙虚な統計です。

数字を見ると、過去10年間で最もパフォーマンスの良かった大型株ファンドは約17%のリターンを達成しましたが、その期間は長期の強気市場に支えられていました。その期間の平均年率リターンは約14.70%でした。20年で見ると、トップのファンドは12.86%に達し、2002年以来のS&P 500のリターンは8.13%です。つまり、測定時期によって結果に差が出るのです。

ミューチュアルファンドのリターン率が予測しにくい理由は、ファンドが異なるセクターや企業規模をターゲットにしているからです。2022年はエネルギー株が大きく伸びたため、エネルギーに偏ったファンドは明らかにパフォーマンスが良かったです。要は、どこにポジションを取るか次第です。

もしミューチュアルファンドと他の選択肢を比較するなら、ETFも検討に値します。ETFは株と同じように取引され、流動性も高く、手数料も低めです。一方、ヘッジファンドは全く別物で、認定投資家のみが対象であり、空売りやデリバティブを使うためリスクも格段に高いです。

投資前に本当に考えるべきは、(手数料や経費比率がリターンを侵食する可能性)と、自分の投資期間がファンドの戦略に合っているかどうかです。ほとんどのファンドは市場を上回らないため、実際に何に対して支払っているのかを明確に理解する必要があります。実績を確認し、コストを理解し、自分のリスク許容度を知ることが、過去のパフォーマンスに追随するのではなく、ミューチュアルファンドのリターン率を正しく評価する方法です。