世界の鉄の供給源がどこにあるのかを最近調べてみると、その供給の集中度は多くの人が思っているよりもはるかに高いことがわかります。

過去数年間の鉄鉱石価格の変動は、世界経済のストレスについて多くを物語っています。2021年5月には1トンあたり米国ドル$220 を超え、その後11月までに84.50ドルまで急落しました。中国の需要が減少し、供給が増加したことで価格は下落しました。その後、2023年にはオーストラリアとブラジルの供給制約、そして継続する地政学的緊張の影響で、120〜130米ドルの範囲に回復しました。しかし2024年は厳しい展開となり、開始時は1トンあたり米国ドル$144 で、その後9月までに91.28ドルまで下落しました。これは金利が高止まりし、中国の不動産セクターが苦戦したためです。

実際に世界の供給を牽引している鉄鉱石生産国を見ると、オーストラリアが圧倒的に支配的で、2023年には9億6千万メトリックトンの利用可能な鉱石を生産しています。ピルバラ地域は世界の鉄の生産の中心地であり、BHP、リオ・ティント、フォーテスキューが主要なプレイヤーです。ブラジルは次に多く、4億4千万メトリックトンを生産し、主にパラ州とミナスジェライス州から供給されています。ヴァールのカラジャス鉱山は世界最大の単一操業です。

中国は面白い国です。生産量は2億8千万メトリックトンと第3位ですが、世界の海上輸送鉄鉱石の70％以上を消費しています。国内供給はステンレス鋼の需要に追いつきません。インドは急速にランキングを上げており、2023年には2億7千万メトリックトンに達し、前年の2億5100万メトリックトンから増加しています。NMDCが主要な生産者で、2027年までに年間6000万メトリックトンを目標としています。

ロシア、イラン、カナダ、南アフリカ、カザフスタン、スウェーデンが上位10か国の鉄鉱石生産国を構成しています。ただし、ロシアは制裁の影響で大きな打撃を受けており、輸出量は2022年に9600万メトリックトンから8420万メトリックトンに減少しました。イランは輸出関税にもかかわらず生産を増加させており、カナダのチャンピオンアイアンはブルームレイクでの能力拡大を進めています。南アフリカの生産量は輸送や物流の問題で実際に減少しています。

供給のダイナミクスは価格に直接影響を与えるため重要です。最近の中国の景気刺激策やFRBの金利引き下げは価格を支える可能性がありますが、構造的な課題も残っています。つまり、世界の鉄鉱石生産国は供給と需要の弱まりをバランスさせる必要があります。今後数四半期でどのように展開するか注視すべきです。