最近このことについて考えていました - 市場が熱狂的になり、誰もが最もホットな成長銘柄を追いかけるとき、実際のお金は異なる戦略に従う傾向があります。最高の買い持ち株は、通常、毎日見出しを飾るものではありません。静かに進化し続け、新しい収益源を見つけるものです。

この型に合う3つの銘柄を紹介します。きっとパターンが見えてくるはずです。

まずはアマゾンです。そう、2024年後半以降、株価はほとんど横ばいで、$200 十億ドル規模のAIインフラ投資の話題に人々が動揺しました。でも、多くの人が見落としているのは、この会社のスーパーパワーは絶えず自己革新できる能力にあるということです。AWSは2006年まで存在しませんでしたよね？今や営業利益の半分を占めています。同じことが広告事業にも言えます。彼らは基本的に自社のECプラットフォームを高マージンの広告ビジネスに変え、昨年は$69 十億ドルを稼ぎ出しました。前年の562億ドルから22%増です。KindleやWhole Foodsの買収、Prime自体も、資産を見つけて異なる方法で収益化するパターンです。この企業のDNAは簡単には変わりません。だからこそ、買い持ち株リストに入れる価値があるのです。

次にバークシャー・ハサウェイです。バフェットが引退した後、多くの人が不安になりましたが、彼らはこの会社の本質を誤解しています。これはバフェットの選択銘柄のミューチュアルファンドではありません。バークシャーの価値の約3分の1は公開株式です。本当の仕組みは保険事業にあります。バフェットが何年も前に説明したフロートモデルです。今はお金を集めて後で支払う仕組みで、ほぼ無料の資本を投資に回せます。残りの3分の1は、ショー・フローリング、パイロット・トラベルセンター、BNSF鉄道、デイリークイーンなどの非公開企業から来ています。経営陣がうまく機能を壊さなければ、この仕組みは何十年もキャッシュを生み出し続け、成長します。グレッグ・エイベルはそれを理解しているようです。

最後にアルファベットです。これはかなり特別なものを持っています。Google検索、YouTube、Android、Gmailの圧倒的な支配と、今後のAIインフラの新展開です。Google Cloudは昨四半期に176億ドルの収益を上げ、前年比48%の成長を記録しました。クラウドコンピューティング業界は2032年までに年間3.3兆ドルに達すると予測されており、まだ大きな余地があります。でも、多くの人が完全に理解していないのは、アルファベットは自社のTensorチップを自社の目的で使えるということです。ウェブのほとんどに存在感を持ち、AIを使ってトレンドを予測できるなら、競合よりも早く進化できます。これが大きなアドバンテージです。

これら3つをつなぐ共通点は何でしょう？それは、ただ静止していないことです。適応し、新たな収益源を見つけ、時間とともに複利で成長していきます。もし、10年後も圧倒的なパフォーマンスを続ける買い持ち株を探しているなら、これらの銘柄は検討に値します。市場はより輝くものに目を奪われるかもしれませんが、忍耐強い資本が最終的に勝つのです。