もしXLPとは何か、なぜ多くの投資家がそれについて話しているのか気になっているなら、こちらがその答えです—これは基本的に、個別株を選ばずに消費財セクターへのエクスポージャーを得たい人にとっての定番の投資先です。

XLP、正式にはConsumer Staples Select Sector SPDRは、1998年から存在しており、この防御的セクターを追跡する最大級のETFの一つです。運用資産は約90億ドルにのぼり、これはこのファンドがリテールと機関投資家の両方からどれだけ信頼されているかを示しています。

では、何がこのETFを動かしているのでしょうか？このファンドは39の消費財株を時価総額加重構造で保有しており、プロクター・アンド・ギャンブル、フィリップ・モリス・インターナショナル、コカ・コーラのような大手がポートフォリオの大部分を占めています—合計で30%以上です。これらの銘柄は安定したキャッシュフローと継続的な配当を生み出しており、投資家がポートフォリオのボラティリティを抑えたいときに消費財に惹かれる理由です。

私がXLPについて面白いと思う点は、派手さはないけれど実用的だということです。年間手数料は0.14%とかなり合理的です。取引コストも低く抑えられており、このETFは消費財エクスポージャーの機関投資家向け標準となっているため、スプレッドも競争力があります。これを他のセクター投資と比較すれば、なぜこれがデフォルトの選択肢になっているのか理解できるでしょう。

ただし、重要なポイントとして、消費財は金利に敏感です。米国債の利回りが上昇すると、このセクターから資金が流出しやすくなります。さらにドル高が進むと、国内外で大きな収益を上げるP&Gやコカ・コーラのような企業には逆風となります。これがXLPを選ぶときに伴うトレードオフです。

しかし、配当を出しつつ、夜も安心して眠れる防御的な保有を求めているなら、XLPはそのエクスポージャーを得るためのよりクリーンな方法の一つです。長年にわたり機関投資家の標準であり続けている理由もそこにあります。