ビル・アックマンが今自分のポートフォリオをどう構築しているかについて、面白いことに気づきました。彼のファンドは第3四半期を管理資産146億ドルで締めくくり、その中で私の目を引いたのは、投資している資産のほぼ半分がわずか3つのAI関連銘柄に集中していることです。これはかなり大胆な戦略ですね。

では、これを推進しているのは何か？アックマンは基本的にAIのストーリーに賭けており、彼の実績を持つ億万長者の資産運用者がそうするなら、注目に値します。彼は過小評価された資産を見つけ出し、実際の変革を促すことで知られていますが、最近の動きは彼が人工知能の進展に明らかに強気であることを示しています。

実際のポジションを見てみましょう。アルファベットは彼の投資資産の約19％を占めており、計算すると約28億ドルに相当します。これは妥当です。Google Cloudが生成型AIや大規模言語モデルをインフラに積極的に組み込んでいるからです。同社のクラウド部門は12月四半期に前年比47％の成長を遂げており、これはかなりの勢いです。さらに、アルファベットは1268億ドルの現金を保有し、四半期ごとに10億ドル超を運用から燃やしているため、AIへの投資を続けながら配当や自社株買いも維持できる資金力があります。

次にアマゾンはポートフォリオの8.7％を占めています。多くの人はアマゾンと聞くとマーケットプレイスを思い浮かべますが、実際の収益源はAWSです。これは世界一のクラウドプラットフォームです。AWSもクライアント向けのAIソリューションに積極的で、Q4の成長は通貨を一定にした場合24％に再加速しています。アマゾンはまた、コンテンツ契約や広告事業の拡大により、他の収益源も持っています。彼らは約1000億ドルの現金を保有しており、アルファベットと同様に資本を展開できる状況です。

しかし、ここで本当に面白くなるのは、アックマンの最大の賭けが実はUber Technologiesに対して20％のポートフォリオ比率であることです。多くの人はUberをライドシェアだけと見なしますが、彼はもっと大きな視野を持っています。ライドシェアの対象市場は2025年の100億ドル未満から2033年には1000億ドルに10倍に拡大すると予測されており、これは10倍の成長です。Uberは米国市場の約76％を支配しており、AIは彼らのプラットフォームの根幹をなす技術です。ルート最適化、ダイナミックプライシング、ドライバーとライダーのマッチングなど、すべてAI駆動です。賢い点は、Uber Eatsや貨物物流事業もAIの基盤の上に構築されており、これらは経済サイクルとも直接結びついていることです。

要するに、ビル・アックマンの株式ポートフォリオは、AIインフラ関連銘柄とそれらの価値を取り込む企業への集中投資です。彼の3つの保有銘柄は、AIは単なる流行ではなく、複数の産業を再構築する構造的な変化だと彼が考えていることを示しています。集中投資に賛否はあるかもしれませんが、一貫した仮説であり、彼の資本と実績を持つ人物が何を動機としているのかを理解する価値があります。