なぜ活動的投資家エリオットはノルウェージャンクルーズラインに賭けているのか

Yahooファイナンスビデオ とブライアン・ソジ

水曜日、2026年2月18日 午前3:30 GMT+9

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NCLH

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元サブウェイCEOジョン・チドシーがノルウェージャンクルーズラインホールディングスの新CEOに就任 (NCLH)。さらに、活動的投資家エリオット・インベストメント・マネジメントは同社の株式の10％を取得し、ノルウェーに望む改善点のリストを提示している。

Yahooファイナンスのシニアレポーター、ブルック・ディパルマ、ノースウェスタン・ミューチュアル・ウェルス・マネジメント・カンパニーのチーフ投資責任者ブレント・シュッテ、Yahooファイナンスのシニアビジネスレポーター、イネス・フェレが、オープニングビッドのホスト、ブライアン・ソジとともに、任命、企業の立て直し、その他について議論。

最新の市場動向に関する専門家の見解や分析をもっと知りたい方は、オープニングビッドをチェックしてください。

ビデオのトランスクリプト

00:00 ブライアン・ソジ

この話題については、今朝私のXアカウントでかなり熱く語ったので、そこに行って二分間の分析を楽しんでください。今回の目的のために知っておくべきことは、サブウェイの元CEOジョン・チドシーが今やノルウェージャンクルーズラインの新CEOだということです。信じられないかもしれませんが、チドシーは長年取締役会のメンバーで、2025年に離れた後、再び戻ってきました。チドシーが誰か分からない？こちらは2023年のYahooファイナンスの投資会議でサンドイッチについて話している彼の姿です。

00:29 ブルック・ディパルマ

まず大きな視点から始めましょう。あなたは2019年に引退から復帰してサブウェイを立て直しましたが、その機会はなぜそれほど価値があったのでしょうか？

00:43 ジョン・チドシー

ええ、私はバーガーキングをやっていて、7、8年リードしました。基本的に立て直しの仕事で、仕事を探していたわけではありません。私は以前働いていましたが、実際の仕事ではありませんでした。サブウェイは公開企業だと思っていて、もう一度公開企業を運営したくないとずっと言ってきました。ブランドには多くの機会があると思いますが、私たちの製品はそれにぴったりです。

01:04 ブルック・ディパルマ

では、ジョン、あなたは今後すぐに引退しますか？

01:09 ジョン・チドシー

いいえ。まだ楽しんでいます。

01:14 ブライアン・ソジ

率直に言いますと、この任命は馬鹿げていると思います。チドシーが取締役会時代にノルウェーについて知識を持っているとはいえ、日常的にクルーズラインを管理するのは全く別の話です。サブウェイの経営と比べると全く異なります。クルーズ業界で成功しているのは、深い経験と深い人脈を持つ人たちです。私はこの業界を約15年間取材してきました。ノルウェージャは、過去5年間にわたりパンデミック後の強いクルーズ需要トレンドにもかかわらず、株価が大きく下落しているため、より経験豊富なスタッフが必要です。

01:46 ブライアン・ソジ

ロイヤル・カリビアンは、豪華で巨大な新船のおかげでクルージングをより良く行い、高所得のクルーザーを獲得しています。一方、カーニバルは、アメリカの若者向けの安価なパッケージで、船上で大きなパーティを約束する目的地となっています。活動的投資家エリオットは、今やNCLHのデッキに新たに10％の株式を持ち込み、チドシーから見たい改善点のリストも持っています。さらに、今朝エリオットがノルウェーの取締役会に送った手紙によると、CEOの選択についても批判しています。エリオットは、抜本的な変革を行えば株価が159％上昇する可能性があると考えています。

02:22 ブライアン・ソジ

では、円卓会議を始めましょう。ブレント・シュッテ、ネズ・フェレイ、ブルック・ディパルマです。ブルック、あなたはチドシーとのインタビューをしたことがあるので、彼について教えてください。

02:37 ブルック・ディパルマ

この方は確かに、会社を立て直そうと動くタイプの方ですし、これがエリオット・インベストメント・マネジメントからの新たな圧力とともに見られることです。私のサブウェイ在任中の取材からもわかるように、すぐに変化をもたらす人が必要です。彼は最終的に素早く変化を起こし、より収益性の高い成長を導く人です。サブウェイは彼の在任中に売上の勢いを取り戻し、最終的には買収されました。今後も彼がどれだけ迅速に変化をもたらすかを見ることになるでしょう。ウォール街はこの新発表を好意的に見ており、株価は今日上昇しています。ただし、シティバンクは、実行力を高め、パフォーマンスを改善し、持続可能な長期的価値創造を実現する必要があると指摘しています。これが今日のウォール街の期待です。

03:40 ブライアン・ソジ

明らかにノルウェージャはファストフードの経営者を好むようですね。ジョン・チドシーが今やノルウェージャのCEOですし、元レストランブランドのCEOジョゼ・シルも長年知っています。彼はまだ取締役会にいます。ブレント、こうしたリーダーたちがクルーズラインの経営をするのを見たいですか？エリオットが示唆するように、ノルウェージャが何らかの価値を見出しているとしても、正しいリーダーが変革を推進しなければなりませんよね？

04:01 ブレント・シュッテ

ええ、私はクルーズに一度も乗ったことがないので、あまり適切な質問ではないかもしれませんが、広い意味では、テクノロジー分野以外の話題について話すのは新鮮です。次に、リーダーシップは企業や会社全体にわたるものであり、消費者の需要も両側から見ているという点です。サブウェイの視点だけでなく、ノルウェージャの視点も含めてです。あなたの説明からすると、個別株については何も知らない私でも、彼らは高級層と若年層の間で中途半端な立ち位置にいるように見えます。彼らは戦略の刷新が必要で、そのためにはリーダーが過去の業界に関係なく何かを変えることができると考えています。

04:47 ブライアン・ソジ

そして、ノルウェージャがやるべきことは？コストコを開いてピザを売り始めることです。ネズ、これが提案かもしれません。

04:54 ネズ・フェレイ

私に任せてください。

04:55 ネズ・フェレイ

ええと、クルーズ業界は強いです。問題は実行力と価格設定のようです。彼らはもっと家族を取り込みたいようですが、その際、大人には高く請求し、子供にはあまり請求しないという戦略も見られます。これは前回の収益発表でも少し触れられていました。記録的な収益も上げましたが、市場はもっと期待していたため、パフォーマンスはそれほど良くありませんでした。特に、テーマ性のあるクルーズ船や若い乗客をターゲットにした船など、業界は革新を続けています。

05:43 ネズ・フェレイ

このCEOの配置は、外部からの人材を導入するという意味で少しの混乱をもたらすようです。彼はまだ在籍して5年も経っていませんが、それでも、ブライアンが示唆したように、消費者に直結しているため、変革をもたらすための一手かもしれません。