「安定して稼ぐ」詐欺、破られる

AI・高収益AI詐欺はどのように人間の欲望を利用して罠を仕掛けるのか？

4月2日、A株の三大指数は低空スタートし、その後下落基調をたどった。終値では、上海総合指数は0.74％下落、深セン成分指数は1.60％下落、創業板指数は2.31％下落。市場全体の取引額は1兆8600億元に達し、4,300を超える銘柄が下落した。

10万元をAIに株取引させたら、一年後に何が起こるだろうか？

「ロブスター」などのAIインテリジェントエージェントの熱狂の中、AIによる株取引は多くの投資家の関心を引きつけている。5年の投資経験を持つ王涛もその一人だ。半月前、彼は10万元をAIに預けて、AIの収益性を試してみた。王涛は、過去には感情的になりやすく、買い急ぎや売り急ぎ、頻繁な取引で投資に失敗した経験がある。理性的なAIは、自分より信頼できるのか？現在までに、王涛の口座は数千元の損失を出しており、AIによる株取引の不確実性に対してますます疑念を抱いている。

ソーシャルメディアプラットフォーム上では、多くの高収益事例が流量獲得のためのコンテンツとなっている。海外のブロガーによると、「ロブスター」が50ドルの元本で株取引を行い、48時間以内に50ドルを2980ドルに増やしたとされ、収益率は5860％に達したという。国内の多くのAI株取引有料コースは、このような事例を利用し、AIは無敵であり、投資者は「楽に儲かる」と宣伝しているが、すでに投資者が騙され、多大な損失を被っているケースもある。

資金を完全にAIに任せることは本当に可能なのか？上海金融法律研究院の張烽副院長は、「『AIがあなたの代わりに稼ぐ』と謳うツールは、本質的に非常に警戒すべきだ」と指摘する。投資の収益はリスク価格と市場の駆け引きに由来し、AI自体は利益を生み出さず、情報と効率を最適化するだけだ。『代理で稼ぐ』と約束するのは誤導であり、場合によっては違法な株推奨や詐欺に該当する可能性もある。

AIイラスト/adan

失業を心配するプログラマー、

AI株取引を始める

北京のインターネット企業でプログラマーとして働く李彦奇は、フロントエンドのテストを担当している。ここ2年、同社はAI自動化テストプラットフォームを導入し、自動的にテストケースを生成し、視覚偏差を識別し、クラッシュパスを予測できるようになった。これはプログラマーよりも「得意」な部分もある。今年に入り、彼はAIがコードを書く速度がますます速くなり、多くの基本的なプログラミング作業がAIに取って代わられ、同時に新規採用も減少し始めた。彼の役割は、実行者から監督者へと変わり、やがて「余剰人員」になる可能性もある。

李彦奇は、自身の未来の進路について考え始め、「AIを使って時代の恩恵を掴み、株取引を始める」ことを試みている。過去にも株を売買した経験があり、そのやり方は多くの個人投資家と変わらない。「数年やってみたが、利益は出ず、むしろ元本の一部を失った」。

彼は、従来の手動の株式監視をやめ、モデルに意思決定を任せる方法を試すことにした。「AIには人間の恐怖や欲望がなく、客観的かつ理性的に行動できる。感情に左右されにくいのも、株式市場で人間に欠かせない特性だ」。プログラマーとしての強みを生かし、市場の取引データや最新ニュース、業界政策の変化を収集し、整理したドキュメントをモデルに送る。

李彦奇は、単にモデルに今日買うべき株を尋ねるのではなく、いくつかの異なる役割を設定し、マクロ分析研究員、リスク管理者、実際の取引担当者などを演じさせている。マクロ研究員は市場全体の状況を分析し、どの業界が政策支援を受けているかを指摘。リスク管理者は潜在的な損失確率を評価し、資金投入を減らすべきタイミングを警告。取引担当者は、前二者の意見を踏まえ、具体的な売買計画を提示する。

李彦奇は、モデルに毎日取引終了後に投資日記を書かせ、これらの役割の議論過程を記録させている。彼は、モデルの投資理念は一般人と異なることに気づいた。普通の人は数日内に価格が急騰した株を追いかけるが、モデルは企業の実際の収益力を分析し、価格は低いままで事業に成長の見込みがある株を買うことを勧める。モデルは、価格下落に直面しても、企業のファンダメンタルズが変わらなければ長期保有すべきだと伝える。

実際、GithubではオープンソースのAI株取引ツールが頻繁にトレンド入りし、いくつかのプロジェクトは数千のスターを獲得している。AI株取引の道は、一般人の視野にも入ってきている。北京の金董汇企業管理発展有限公司の首席経済学者、邢星は《中国ニュース週刊》に対し、「A株の個人投資家比率は高く、専門能力もまちまちで、情報や時間の劣勢が明らかだ。標準化・低コスト・規律化された資産配分サービスの需要は強い。市場の変動が大きくなり、長期的な資産配分の意識が高まる中、AIは普及型の資産運用のギャップを埋める」と述べている。

邢星は、AIが投資家にとってもたらすメリットは、情報コストの削減、膨大なデータの高速処理、個人投資家の情報格差の縮小にあるとまとめる。投資規律の強化は、アルゴリズムによる戦略実行により、追いかけて売り買いする人間の弱点を克服し、資産配分の効率化や個別化、動的リバランスを実現し、長期保有に適している。また、リスク警告やポジション監視、投資教育の伴走を通じて、専門的な資産運用サービスの普及も促進している。

大規模モデルに依存すると、より多くの損失も

李彦奇は、AIモデルは疲れ知らずの助手のようなもので、普段見落としがちな情報も発見できると感じている。この方法の有効性を検証するため、彼は2万元を別の口座に預けて実盤テストを行った。完全にモデルの提案に従って売買し、自分の直感は信じず、数ヶ月運用した結果、資金の変動は非常に小さくなり、以前のように一日で大きく損失を出すことはなくなった。

彼は今、より大きな計画を持っている。それは、このプロンプトを用いた方法を自動運転システムにして、プログラムが自動的にデータを取得し、分析し、注文を出す仕組みを作ることだ。人間の操作から解放された自動取引を実現したい。

しかし、実際の投資家は、AI株取引に対して異なる認識を持っている。武昌工学院経済管理学院の専任教員、謝明輝は、20年以上の投資経験を持つ「操盤手」だ。金融学の専門的な背景が、実盤操作に対する認識を形成している。昨年の収益率は200％に達した。

謝明輝は、AIの最大の役割は文字情報の処理だと考えている。以前は、上場企業の調査に多くの時間を費やしていた。何百ページもの財務報告書をダウンロードし、重要なデータを一つ一つ探し、経営陣の発言や業界の変化も検索していた。今は、これらの情報をAIに任せると、短時間で売上高や利益の変動、主要製品の販売数などの重要データを抽出し、表に整理してくれる。このやり方は、時間の大幅な節約になる。

謝明輝は、身近に基礎知識の乏しい人々が多く、AIで株取引できると聞くと、無思慮に追随してしまうことに危惧を抱いている。「彼らはPER（株価収益率）も知らないし、バリュー投資も理解していない。ただAIに株式コードを入力すればいいと思っている」。このやり方には大きなリスクがあると指摘する。

例えば、企業のガバナンスの観点から見ると、ある上場企業の支配株主が大量の株式を握っている場合、株価が高騰すると、その株主は売却して利益を得ようとする。こうした人間の欲望や利益の計算は、AIが数枚の財務諸表だけでは予測できない。個人投資家は、AIが示す技術的なチャート分析だけを見て、企業の裏側の利益配分や経営の実態を理解せずに、簡単に損失に巻き込まれる。

現在、市場には「スマートアドバイザー」と呼ばれるツールも登場している。これらはさまざまなデータ分析サービスを提供し、投資家のリスク許容度に応じて株と債券の比率を提案することもできる。しかし、これらのツールは過去のデータに依存しており、未来の突発的な出来事を予測できないという欠点もある。

「多くの金融プラットフォームが関連サービスを展開しているが、一部は収益を誇張し、リスクを軽視したマーケティングを行い、投資者の短期的な認識偏差を誘導している」と、邢星も指摘している。AIモデルは、過去のデータから偶然の法則を過剰に抽出し、ノイズを信号と誤認しやすい。特に、ストップ高などの極端な収益を狙った最適化は、過去のパフォーマンスが良くても、実盤では脆弱になる傾向がある。これにより、データの偏りが生じやすい。

彼は、「投資者にとって、AIは規制や資金の動き、感情の変化にリアルタイムで適応できない場合もある。つまり、AIが示す投資アドバイスは、多くの場合、理想的な環境下でのみ有効であり、実際の市場では再現できないことも多い」と警告している。

投資者を騙す新たな宣伝文句

一部の悪徳業者は、これらの「高級感あふれる」言葉を利用して詐欺を仕掛けている。多くの無知な投資者がターゲットだ。黒猫クレームプラットフォームには、AI株取引ソフトに関する苦情が寄せられており、被害者の多くは中高年層だ。

あるネットユーザーは、黒猫の苦情プラットフォームで、家族の老人が貯蓄を持ち、資産の保全と増やすことを望んでいると述べている。河北省の「源達」というソフトウェア会社は、こうした老人の心理を利用し、最新モデルを用いた売買ポイント計算の量子株取引ソフト「魚跃龙门」を開発した。販売員は、販売時に利益を示す画像を見せ、「このソフトは2024年9月以降、収益率1000％を達成した」と宣伝した。

多くの老人が高額でこのソフトの生涯使用権を購入し、その後、提示された売買シグナルに従って株を売買したが、利益は出ず、元本の大半を失った。あるネットユーザーは、このソフトが示す「10倍の利益」の数字は、実は后台で改ざんされたものであり、投資者を騙すためのものだと指摘している。

さらに、武漢の百域量化や深圳の永捷量化などの「偽」ソフト会社も登場している。『21世紀経済報道』の調査によると、これらの会社は、「AI量化株取引」や「スマート投資」といった看板を掲げながら、実際には「マルチ商法的な新規加入者募集＋ポンジスキーム」の詐欺の閉ループを構築している。自社開発のAIシステムを使った自動株取引を謳い、月収益率150％をうたうが、実際には資金は証券口座に入っておらず、第三者の支払いチャネルを通じて個人の口座に流入しているだけだ。投資者が見る利益は、后台で改ざんされた数字（仮想口座の数字）にすぎない。

これらの詐欺の被害者は数百人にのぼり、被害総額は数千万元に達している。最近、多くの類似企業が破綻し、警察も一部の案件を立件している。

西北政法大学の杨建军教授は《中国ニュース週刊》に対し、「現在、典型的な『AIで確実に儲かる』詐欺は、AI研修コース、AI株取引ソフト、AI自動販売・創作分野に集中している」と述べている。これらの宣伝は、しばしば有料誘導や流入のための巧妙な手口であり、すでに多くの詐欺事件も発生している。

杨建军は、投資者に対し、「低ハードル・高リターン・確実に儲かる」と約束する案件は、詐欺の典型的な特徴だと警告している。投資関連のソフトやサービスについては、中国証券監督管理委員会などの公式サイトで、該当機関の資格を確認すべきだと助言している。AIは効率化の強力なツールであり、情報分析やコンテンツ生成に役立つが、「金を掘り当てる魔法の杖」ではない。AIに『点金手』の役割を期待しすぎてはいけない。

ある金融学者は、技術の進展が速すぎて、規制が追いついていない現状を指摘している。一方、投資者はAI株取引を慎重に扱う必要があり、もう一方では、政府や監督当局は関連法規の整備を急ぐ必要があると述べている。

杨建军は、「現在、汎用大規模モデル（DeepSeekなど）が証券投資顧問の資格に該当するかどうかについて、激しい議論が行われている」とも述べている。今後2〜3年以内に、AI投資助言の情報開示に関する強制規則が導入される見込みだ。

以前、国家市場監督管理総局と国家標準化管理委員会は、「ネットワークセキュリティ技術・生成型人工知能データ注釈安全規範」を公布した。この規範は、生成型AIの訓練データ注釈プラットフォームやツールの安全要件、データ注釈ルール、安全要件、注釈担当者の要件、検証要件、評価方法を規定している。

張烽は、立法の観点から、これらの注釈要件を早急に「証券投資顧問業務管理弁法」の改訂や金融AI規制の専門法規に盛り込み、強制的に実施し、厳格に執行することを提案している。これにより、金融分野におけるAIの適法・透明・責任ある発展を促進したいとしている。

（文：中王涛は仮名）